Kuparin hintaennuste: nousua ei voida sulkea pois

Kupari, joka tunnetaan paremmin nimellä Dr. Copper, on tärkeä ilmapuntari maailmanlaajuisen talouden terveydelle. Saavuttuaan kaikkien aikojen ennätyksensä toukokuussa 2024 COMEX-kuparifutuurit ovat sen jälkeen laskeneet noin 17 %. Syyskuun lopun Kiinan elvytyspaketin vauhdittaman rallin lisäksi punainen metalli on pudonnut noin 10 %.

Kuparin hinnan uskotaan hyötyvän Kiinan hallituksen elvytystoimista pitkällä aikavälillä. Kuitenkin tuen riemun hiipuminen yhdistettynä pettymyksiin lehdistötilaisuuksiin PBoC:n ilmoituksen jälkeen on nähnyt punaisen metallin pyyhkivän osan syyskuun voitoistaan. Lisäksi Yhdysvaltain dollarin vahvistuminen on tehnyt siitä vähemmän houkuttelevan ulkomaan valuuttoja omistaville ostajille. Lyhyellä aikavälillä maailman kahden johtavan talouden Yhdysvaltojen ja Kiinan taloustiedot muokkaavat metallin hintapolkua.

Kiinan talous

Syyskuun lopulla kuparin hinta nousi neljän kuukauden huipulle Kiinan keskuspankin (PBoC) julkistaman jumbokokoisen elvytyspaketin ansiosta. Maan kiinteistö- ja teollisuussektorit olivat määrättyjen toimenpiteiden keskiössä. Tiedotus saa sijoittajat suhtautumaan optimistisesti kuparin kysynnän kasvuun, joka johtuu kuparin laajasta käyttötarkoituksesta rakentamisessa, teollisuudessa ja sähkötöissä.

Oli

Paketin ilon hiipuessa ja hallituksen tuen laajuuteen liittyvien pettymysten myötä kuparin hinta on kuitenkin pyyhkinyt osan näistä voitoista. Se on todellakin kirjannut viikoittaisia tappioita kolmatta viikkoa peräkkäin.

PBoC:n kuvernööri Pan Gongshengin syyskuun lopulla antaman ilmoituksen jälkeen maan valtiovarainministerin ja kansallisen kehitys- ja uudistuskomission puheenjohtajan Zheng Shanjien lehdistötilaisuudet ovat jääneet sijoittajien odotuksiin.

Kiinan valtiovarainministeri Lan Fo'an lupasi lauantaina lisätukea vaikeuksissa olevalle kiinteistöalalle. Hän vihjasi edelleen, että hallitus lisää velkaemissiota talouden elvyttämiseksi. Lehdistötilaisuudessa hän totesi, että toimenpiteiden ansiosta kunnat voivat hankkia myymättömiä asuntoja erityislainoilla.

Tarkkaa summaa hän ei kuitenkaan kertonut. Lisäksi hän ei antanut aikarajaa todetessaan, että "keskushallituksella on vielä melko paljon tilaa lainata ja kasvattaa alijäämää". Juuri nämä puuttuvat palaset ovat vaivanneet sijoittajia; helpottaa kuparin hinnan nousuvauhtia.

Tämä pettymys näyttää jatkuvan, kun markkinat reagoivat viimeisimpään torstaina pidettyyn lehdistötilaisuuteen. Maan asuntoministeriö, jota johtaa asumisen ja kaupunkien ja maaseudun kehittämisen herra Ni Hong, ilmoitti, että hallitus laajentaa asuntohankkeiden valkoista listaansa ja nopeuttaa keskeneräisten rakennushankkeiden pankkien lainaamista 4 biljoonaan juaniin vuoden 2024 loppuun mennessä.

Hän huomautti, että lainoja yhteensä 2,23 biljoonaa juania on jo hyväksytty sallittujen listalle oleville kehittäjille. Tammikuussa 2024 käynnistetty aloite antaa kunnille mahdollisuuden suositella keskeneräisiä asuntokohteita nopeampaan pankkilainaan. Uusien toimenpiteiden myötä kaikki liikekiinteistöhankkeet ovat tukikelpoisia ohjelmaan.

Ilmoitetuista toimenpiteistä huolimatta tiedotustilaisuus näyttää olevan jälleen yksi ylivoimainen elvytystoimiin liittyvä ilmoitus. Asuntoministeriön yksityiskohdat olivat enemmänkin nykyisen politiikan hienosäätöä. Lisäksi elvytystoimien muuntamisen todellisiksi kiinteistösijoituksiksi ja projekteiksi odotetaan vievän aikaa.

Koska Kiina on tärkein kuparin ja muiden teollisuusmetallien maahantuoja, tämä uskottomuuden puute rajoittaa todennäköisesti edelleen kuparin hinnannousupotentiaalia. Lyhyellä aikavälillä positiiviset talousluvut maan BKT:n ja teollisuustuotannon muodossa voivat parantaa kuluttajien luottamusta.

Yhdysvaltain dollari

Kiinan talouden ja globaalin kuparin kysynnän lisäksi Yhdysvaltain dollarin vahvistuminen painaa punaista metallia. Kuten muiden dollarihintaisten omaisuuserien kohdalla, dollarin arvon nousu tekee hyödykkeestä kalliimpaa ulkomaan valuuttoja omistaville ostajille.

Torstaina dollariindeksi nosti aiemman nousunsa 11 viikon huipulle sen jälkeen, kun Yhdysvaltain vähittäismyynti kasvoi odotettua enemmän. Tämä tulee kaksi viikkoa positiivisen syyskuun työpaikkaraportin jälkeen. Nämä luvut ovat vahvistaneet maan talouden joustavuuden, kun sijoittajat lisäävät vetoja Fedin pienempään koronleikkaukseen. Vahva Yhdysvaltain dollari painaa kuparin hintaa, mutta talouden vakautumisen merkit vähentävät kysyntähuolia.

Kuparin hinta-analyysi

Päiväkaavion mukaan kuparin hinta saavutti huippunsa 4,7 dollarissa syyskuussa, kun toiveet Kiinan elvytystoimista nousivat. Useimpina aikoina omaisuuseroilla on taipumus kohota suuren tapahtuman jälkeen ja jatkaa sitten laskutrendiä sen jälkeen. Kiinan osakeindeksit, kuten Hang Seng ja CSI 100 ovat kaikki romahtaneet viime päivinä.

Kupari on pudonnut alle Andrew's pitchfork -työkalun ensimmäisen tukitason ja 38,2 % Fibonacci Retracement -pisteen 4,53 dollariin. Positiivinen puoli on se, että se on pysynyt 50 päivän ja 200 päivän eksponentiaalisen liikkuvan keskiarvon (EMA) yläpuolella.

Tarkempi tarkastelu osoittaa, että se on muodostanut aamutähtikuvion, suositun nousevan merkin. Siksi on mahdollista, että se palautuu, kun sijoittajat kohdistavat keskeisen vastustuspisteen 4,72 dollariin, joka on korkein taso tässä kuussa. Tämä tarkoittaa, että se voi palautua noin 7 % nykyisestä tasosta.