Koska Hang Seng, CSI 100 -indeksit laskevat, aika ostaa dip?

Hang Seng -indeksi siirtyi tällä viikolla korjausvaiheeseen ja laski yli 11 % tämän vuoden korkeimmasta pisteestä. Sen kauppa käytiin 20,440 H$:ssa, mikä on paljon alhaisempi kuin vuoden tähän mennessä ollut korkein 23 230 H$.

Muut Kiinan indeksit ovat laskeneet tällä viikolla. Tarkkaan seurattu CSI 100 -indeksi on pudonnut 3 675 juaniin, yli 14 % tämän vuoden korkeimmasta pisteestä. Vastaavasti Kiinan A50- ja Shanghai Composite -indeksit ovat vetäytyneet yli 10 %.

Kiinan elvytystoiveet hiipuvat

Hang Seng, CSI 100 ja muut kiinalaiset indeksit jatkoivat nousuaan syyskuussa sen jälkeen, kun Peking alkoi puhua elvytyspaketeista.

Hallitus ja keskuspankki ovat viime viikkoina ilmoittaneet joukosta poliittisia toimenpiteitä vaikeuksissa olevan talouden elvyttämiseksi.

Esimerkiksi sunnuntaina julkaistut tiedot osoittivat, että Kiinan kuluttajahintaindeksi (CPI) laski elokuun 0,4 prosentista 0,0 prosenttiin syyskuussa. Luku laski myös syyskuussa 0,6 prosentista 0,45:een.

Mikä tärkeintä, toinen raportti osoitti, että tuottajahintaindeksi (PPI) putosi syyskuussa 2,8 prosenttia edellisen kuukauden 1,8 prosentin laskun jälkeen. Pudotus oli pienempi kuin mediaaniarvio 2,5 %.

Nämä luvut tarkoittavat, että Kiinan taloudessa on meneillään deflaatiokausi, joka voi olla taloudelle riskialtista. Vaikka edullisia hintoja pidetään parempana, ne voivat vahingoittaa taloutta alentamalla kulutusta, kun kuluttajat odottavat niiden laskevan edelleen.

Toinen maanantaina julkaistu raportti osoitti, että maan kauppaluvut pysyivät suotuisalla tasolla syyskuussa. Vienti kasvoi syyskuussa 2,4 % edellisen kuukauden 8,7 prosentin noususta. Tämä kasvu oli pienempi kuin mediaaniarvio 6,0 %.

Tuonti kasvoi syyskuussa vain 0,3 %, mikä jäi analyytikkoarvion 0,9 prosentin ulkopuolelle. Tämän seurauksena kokonaiskauppataseen ylijäämä supistui viime kuussa yli 81,7 miljardiin dollariin.

Siksi viimeaikaiset elvytystoimenpiteet ovat järkeviä, jos hallitus haluaa saavuttaa 5 prosentin kasvutavoitteensa. Tällä viikolla Goldman Sachsin analyytikot nostivat arviotaan Kiinan BKT-tiedoista 4,7 prosentista 4,9 prosenttiin.

Hang Seng- ja CSI 100 -indeksien seuraava keskeinen katalysaattori on asuntoministeriön lausunto lisää elvytystoimia. Tämä selittää, miksi asuntokannat olivat Hang Seng -indeksin nousevien joukossa. China Resources Landin, Longfor Propertiesin ja Henderson Landin osakkeet hyppäsivät yli 4 %.

Lue lisää: Kiinan CSI 300 -indeksi kohtaa volatiliteettia, kun sijoittajien huoli kannustimista kasvaa

Voitonhaku jatkuu

Siksi Hang Seng ja muut kiinalaiset indeksit ovat laskemassa voiton kerryttämisen vuoksi, kun äskettäinen ralli hengähtää.

Useimmiten voimakkaan parabolisen liikkeen omaisuus vetää takaisin tai pysähtyy suuren parabolisen liikkeen jälkeen, kun sijoittajat alkavat saada voittoa.

Perääntyminen tapahtuu myös sijoittajien seuraaessa, kuinka äskettäin julkistetut, miljardeja dollareita maksavat tariffit kehittyvät.

Monien sijoittajien keskeinen huolenaihe on, että kiinteistöala tarvitsee enemmän rahaa kuin mitä hallitus on tarjonnut.

Vaikka luku ei ole vielä selvä, Kiinassa arvioidaan olevan yli 48 miljoonaa rakentamatonta, jo myytyä kotia, joiden yritykset ovat vaikeuksissa. Jotkut merkittävimmistä romahtaneista kehittäjistä ovat Evergrande ja Country Garden.

Lue lisää: Kun Evergrande on selvitystilassa, onko Country Garden seuraava?

CSI 100 -indeksianalyysi

TradingView: n CSI 100 -indeksikaavio

Päivittäinen kaavio osoittaa, että CSI 100 -indeksi oli alimmillaan 2 940 CNY:ssa aiemmin tänä vuonna ja nousi sitten 4 281 juaniin aiemmin tässä kuussa. Sen korkein kohta tässä kuussa oli myös korkein kohta heinäkuussa 2022.

Indeksi on nyt poistanut osan näistä voitoista ja pudonnut alle 50 % Fibonacci Retracement -pisteen.

Merkittävintä on se, että se on muodostanut kultaisen ristin 200 päivän ja 50 päivän eksponentiaalisina liukuvana keskiarvona (EMA).

Siksi on suuri todennäköisyys, että Shanghain ja Shenzhenin suurimpia pörssiyhtiöitä seuraava indeksi toipuu. Jos näin tapahtuu, se nousee ja testaa uudelleen vuoden toistaiseksi korkeimman 4 281 CNY:n, mikä on noin 17 % nykyisen tason yläpuolella.

Hang Seng -indeksin ennuste

TradingView: n Hang Seng -indeksikaavio

Päiväkaavio osoittaa, että Hang Seng -indeksi oli huipussaan 23 230 H$:ssa 7. lokakuuta ja on vetänyt takaisin 20 420 H$:aan.

Kuten CSI 100 -indeksi, se on myös muodostanut kultaisen ristikuvion. RSI- ja MACD-indikaattorit ovat kallistuneet alaspäin, mikä tarkoittaa, että pudotus on osa voitonottoprosessia.

Siksi indeksi näyttää katselevan avaintukea 19 710 H$:ssa, joka on korkein heilahdus 20. toukokuuta. Tämä on katkaise ja testaa -malli, jossa omaisuus rikkoo avaintason, testaa sen uudelleen ja jatkaa sitten alkuperäistä trendiä.

Jos näin tapahtuu, Hang Seng -indeksi palautuu ja testaa uudelleen vuoden tähän mennessä korkeimman 23 230 H$:n, mikä on noin 13,3 % nykyisen tason yläpuolella.