Kullan hintaennuste: tässä on tärkeimmät XAU-tasot, joita kannattaa seurata

Kullan hinnalla on ollut vaikuttava vuosi tähän mennessä; kuukausittaiset voitot kirjataan kahdeksaan kuukauteen viimeisen kymmenen kuukauden aikana. Vuoden alusta jalometalli on noussut lähes 30 %; saavuttanut useita ennätyksiä viime kuukausina.

Erityisesti sen nousevat keskipitkän ja pitkän aikavälin näkymät jatkuvat. Vahva Yhdysvaltain dollari rajoittaa kuitenkin edelleen sen lyhyen aikavälin voittoja. Itse asiassa se on sen tärkein vastatuuli, koska marraskuu näyttää olevan kullan kolmatta kuukautta miinuksella tänä vuonna.

Kulta pysyy vakaana Israelin tulitaukosopimuksesta huolimatta

Geopoliittiset epävarmuustekijät ovat olleet yksi kullan nousutekijöistä suurimman osan vuotta. Itse asiassa Venäjän ja Ukrainan välinen sota ja Israelin ja Hamasin välinen sota ovat suurelta osin vaikuttaneet jalometallin tämän vuoden kahdeksan kuukauden voittoihin.

Kullan hinta näyttää kirjaavan kolmannen kuukauden tappiota tänä vuonna marraskuussa. Itse asiassa se on ollut miinuksella kaksi viimeisestä kolmesta viikosta, ja näyttää siltä, että kirjataan kuukauden kolmas tappiollinen viikko. Kuitenkin jopa Israelin tulitaukosopimuksen voimaantulon jälkeen geopoliittiset riskit ovat edelleen kiiltävän metallin nousutekijä.

Maanantaina kullan hinta putosi yli 90 dollaria uutisten seurauksena tulitauosta Israelin ja Iranin tukeman Hizbollah-ryhmän välillä Libanonissa. Kuten Yhdysvaltain presidentti Joe Biden totesi, sopimuksen mukaan Israelin armeija vetäytyy Libanonista 60 päivän kuluessa. Samaan aikaan Libanonin armeijan on määrä olla vastuussa maan eteläisestä alueesta estääkseen Hizbollahia ottamasta takaisin hallintaansa alueella.

Uutiset itsessään näyttivät lieventävän geopoliittista riskiä ja kullan turvasatamaa laajemmalle. Kuitenkin laskusta huolimatta hinnat pysyivät vakaasti yli kriittisen vastus-käännöstukialueen, 2600 dollaria unssilta. Lisäksi tulitauon tullessa voimaan keskiviikkona (02:00 GMT) kullan hinta käänsi osan viikon aiemmista tappioista; käydään kauppaa viheriölle toista päivää peräkkäin.

Erityisesti markkinat ovat edelleen kiinnostuneita Lähi-idän tilanteesta. Lisäksi Venäjän ja Ukrainan välinen sota, jossa länsi on kaiken keskiössä, saa sijoittajia epäröimään lyhyttä kultaa. Venäjä käynnisti tiistaina kaikkien aikojen suurimman drone-hyökkäyksensä Ukrainaa vastaan. Lisäksi Venäjän kerrotaan etenevän nopeimmalla vauhdilla Ukrainan hyökkäyksen jälkeen vuonna 2022.

Pehmeämpi Yhdysvaltain dollari, valtion tuotot nostaa kullan hintaa

Vahva Yhdysvaltain dollari on ollut kullan tärkein vastatuuli viime viikkoina. Itse asiassa, kun markkinat vastasivat Trumpin voittoon aiemmin marraskuussa, jalometallin kahden vuoden korkein ja nouseva Treasury-tuotto sai jalometallin saavuttamaan kahden kuukauden alimman tason. Korkeammat Yhdysvaltain joukkolainojen tuotot lisäävät tuottottoman jalometalliharkon hallussapidon vaihtoehtoiskustannuksia.

Dollarin turvasatamakysynnän lisäksi huoli Trumpin politiikasta vahvisti valtiovarainministeriön tuottoa ja dollareita. Sijoittajat olivat huolissaan siitä, että alijäämämenojen kasvu ja kovat tuontitullit nostavat Yhdysvaltain inflaation uudelleen yli Fedin 2 prosentin tavoitteen.

Trumpin valinta Scott Bessentistä hallituksensa valtiovarainministeriksi on kuitenkin helpottanut asianosaisia. Markkinat pitävät häntä finanssikonservatiivina, joka tarjoaa maltillisen lähestymistavan tulleihin sen lisäksi, että se pitää hihnassa maan alijäämämenoja. Myöhemmin tapahtunut Treasury-koron ja dollarin aleneminen ovat nostaneet kullan hintaa lyhyellä aikavälillä.

Lisäksi tiistaina julkaistussa FOMC:n kokouspöytäkirjassa Fed-viranomaiset ilmaisivat luottamuksensa Yhdysvaltain talouden suorituskykyyn, vaikka inflaatio on edelleen yli 2 %:n tavoitteensa. Vahvojen työmarkkinoiden ja hidastuvan inflaation myötä virkamiehet myönsivät, että "todennäköisesti olisi tarkoituksenmukaista siirtyä vähitellen kohti neutraalimpaa politiikkaa ajan myötä".

Vaikka useimmat ekonomistit vetoavat, että Fed omaksuu asteittaisen lähestymistavan koronlaskupolullaan vuonna 2025, markkinat hinnoittelevat edelleen 25 peruspisteen leikkausta Fedin joulukuun kokouksen aikana. Kaiken kaikkiaan alhaisempien korkojen ympäristö alentaa jalometalliharkkojen hallussapidon vaihtoehtoiskustannuksia.

Kullan hinta-analyysi

Päiväkaaviossa näkyy, että kullan hinta on pysynyt volatililla markkinoilla viime viikkoina. Tämä hintatoimi tapahtui, kun sijoittajat odottivat Federal Reserven ja Donald Trumpin seuraavaa toimintaa.

Päiväkaaviossa kulta pysyy oranssilla näkyvän nousevan kiilan alapuolen alapuolella. Useimpina aikoina tämä kiila on yksi markkinoiden laskevimmista kaaviokuvioista. Kulta on edelleen 50 päivän ja 100 päivän eksponentiaalisen liikkuvan keskiarvon (EMA) yläpuolella.

Kullan hinta pysyy todennäköisesti tässä konsolidaatiossa vielä jonkin aikaa. Lisää voittoja vahvistetaan, jos kolikko ylittää avainvastustason 2 730 dollarissa. Jos näin tapahtuu, se tarkoittaa, että kulta voi hypätä ja testata uudelleen kaikkien aikojen huippunsa. Kääntöpuolella pudotus alle 2 538 dollarin pisteen osoittaa lisää heikkoutta.