Tässä ovat Euroopan osakkeet, jotka voivat menestyä Trumpin tariffivaikutuksen keskellä

Donald Trumpin valmistautuessa uudelle kaudelle Valkoisessa talossa, hänen ehdottamansa tuontitullit Kiinasta, Meksikosta ja Kanadasta on tarkoitus muuttaa maailmankaupan dynamiikkaa.

Vaikka Eurooppa saattaa kohdata omat USA:n tullit, alueen suurempi huolenaihe on merkittävään talouskumppaniin Kiinaan kohdistuvien kaupan esteiden heijastusvaikutuksista.

Eurooppa, joka on vahvasti riippuvainen saumattomasta maailmankaupasta, uhkaa huomattavia taloudellisia häiriöitä.

Tullit uhkaavat heikentää maanosaa, joka kamppailee jo ennestään korkeiden energiakustannusten, inflaatiopaineiden ja Venäjän Ukrainan konfliktin pahentaman hitaan kasvun kanssa.

Tietyt osakkeet ja sektorit voivat kuitenkin menestyä huolimatta laajemmista taloudellisista haasteista Euroopassa, varsinkin kun alueen aliarvostetut osakkeet osoittavat potentiaalia kaventaa eroa yhdysvaltalaisiin vastaaviin, Barron's raportoi.

Euroopan haavoittuvuus kaupan häiriöille

Euroopan talousmalli riippuu merkittävästi viennistä, sillä noin 20 prosenttia Euroopan unionin ja Yhdistyneen kuningaskunnan viennistä suuntautuu Yhdysvaltoihin.

Ylellisyystuotteet, kuten LVMH:n Louis Vuitton -käsilaukut, Ferrari-autot ja Diageon Talisker Scotch -viski, voivat joutua korkeampiin kustannuksiin, jos tullit asetetaan.

Analyytikot kuitenkin huomauttavat, että tullien vaikutus eurooppalaisiin tuotteisiin saattaa olla rajallinen.

Suuri osa Euroopan viennistä on palveluita, jotka on vapautettu tulleista, kun taas useita korkean profiilin tuotteita, kuten Volkswagen-autoja, valmistetaan Yhdysvalloissa, ja niiltä vältytään maksuilta.

Laajempi Eurooppaan kohdistuva uhka johtuu kuitenkin mahdollisista häiriöistä maailmanlaajuisissa toimitusketjuissa ja kaupan kitoissa.

Kuten UBS:n eurooppalainen osakestrategi Matthew Gilman korostaa, "tariffien vaikutukset maailmanlaajuiseen kasvuun ja loppukysyntään ovat merkittävä huolenaihe."

Kiinan vastatoimet voivat lisätä haasteita

Suurin huolenaihe Euroopalle on muiden maiden, erityisesti Kiinan, kostotoimet, jotka voivat ohjata vientiään muille alueille, mukaan lukien Eurooppaan.

Kiinalaisten tavaroiden tulva, kuten sähköajoneuvoista nähdään, voi lisätä kilpailua ja alentaa hintoja, mikä lisää painetta eurooppalaisiin valmistajiin.

Federated Hermesin rahastonhoitaja Martin Todd korostaa Euroopan herkkyyttä Kiinan kehitykselle.

"Eurooppa on voimakkaasti alttiina Kiinan tuotannon ja talouden kehitykselle. Tullien aiheuttamat häiriöt voivat pahentaa nykyisiä haasteita", hän huomautti.

Trumpin tariffit voivat tuoda mahdollisuuksia aliarvostetuille Euroopan markkinoille

UBS:n Euro STOXX 50 -indeksin vuoden 2024 ennusteen alentaminen korostaa Euroopan osakkeisiin liittyvää epävarmuutta.

Indeksi on noussut tänä vuonna vain 7 %, kun Dow Jones Industrial Averagen 19 % nousu heijastaa maanosan talouden vastatuulta.

Vaikka Trumpin tariffiuhat pahentavat olemassa olevia haavoittuvuuksia, ne voivat myös katalysoida Euroopan markkinoita sopeutumaan ja houkuttelemaan vastakkaisia sijoittajia.

Eurooppalaisten osakkeiden aliarvostus voi johtaa valikoiviin mahdollisuuksiin erityisesti aloilla, jotka ovat vähemmän riippuvaisia globaalista kaupasta.

Eurooppalaiset osakkeet käyvät kauppaa noin 14-kertaisella termiinitulolla, mikä on merkittävä alennus yhdysvaltalaisiin osakkeisiin, joiden keskimääräinen tulos on yli 22-kertainen.

Analyytikot näkevät mahdollisuuksia aliarvostetuissa eurooppalaisissa osakkeissa verrattuna yhdysvaltalaisiin osakkeisiin.

Osakkeet, jotka lupaavat tariffihaasteista huolimatta

Uhkailevista haasteista huolimatta jotkut Euroopan alat ovat lupaavia.

Kuluttajatarvikkeita: Kuluttajatarvikkeet voivat pysyä kestävinä huolimatta Scotchin kaltaisten tavaroiden tariffeista, koska Unileverin ja Nestlen kaltaisten yritysten välttämättömät tuotteet tulevat edelleen näkemään kysyntää.

iShares MSCI Europe Consumer Staples ETF (ESIS) on laskenut tänä vuonna 5 %, mikä on heikompi kuin STOXX Europe 600:n 5,8 % nousu.

Utilities: Energian siirtyminen Euroopassa on edelleen vahva teema.

Ranskan EDF:n ja saksalaisen E.ON:n kaltaiset yritykset voisivat hyötyä pitkän aikavälin investoinneista uusiutuvan energian infrastruktuuriin.

Maakaasun hintojen lasku, mahdollisesti Venäjän ja Ukrainan välisen sodan päätyttyä, voi kuitenkin aiheuttaa riskejä näille varastoille.

Teknologia: Vaikka eurooppalainen teknologia ei ole vastannut Yhdysvaltojen kasvua, SAP:n ja Infineonin kaltaiset yritykset tarjoavat vankkaa potentiaalia.

Niiden matalampi profiili verrattuna Piilaakson jättiläisiin tekee niistä houkuttelevia vastakkaisille sijoittajille.

Puolustus : Trumpin retoriikka Yhdysvaltojen sotilaallisen tuen vähentämisestä liittolaisille voi saada lisättyä puolustusmenoja Euroopassa.

Yritykset, kuten ranskalainen Thales, saksalainen ThyssenKrupp ja brittiläinen BAE Systems, hyötyvät, jos maat lisäävät sotilasbudjettiaan.

Nämä yritykset ovat menestyneet heikommin Yhdysvaltain puolustusosakkeista, mikä tarjoaa mahdollisuuden kasvuun omavaraisemmassa Euroopassa.