USD/RUB: Onko se hyvä carry trade -pari, kun BoR ja Fed eroavat toisistaan?

Venäjän rupla on pysynyt paineen alaisena tänä vuonna pakotteiden ja vahvistuneen Yhdysvaltain dollarin vaikutuksen jatkuessa. USD/RUB-parin vaihtokurssi oli 104,50, mikä on 8,8 % laskua tämän vuoden korkeimmasta pisteestä. Se on pudonnut noin 14 prosenttia arvostaan ​​tänä vuonna. Tästä syystä USD:n ja RUB:n välinen kauppapari olisi hyvä.

Venäjän keskuspankin korkopäätös

USD/RUB-kurssi on ollut valokeilassa Venäjän sodan alkaessa Ukrainassa.

Sen kurssi oli 78,2 ennen sodan alkamista ja nousi sitten 154:ään, kun yhä useammat maat asettivat suuria pakotteita Venäjää vastaan. Venäjän rupla vahvistui sitten 50,72:een kesäkuussa 2022.

Se on sitten heikentynyt yli 106 %, vaikka Venäjän talous pysyi sitkeänä. Tuoreet tiedot osoittivat, että Venäjän työttömyysaste on 2,3 %, paljon alhaisempi kuin Yhdysvaltojen 4,2 %. Sen osuus on edelleen paljon alhaisempi kuin pandemian aikakauden huippu, 6,4 prosenttia.

Myös Venäjän bruttokansantuote on jatkanut hyvää kehitystä sotilasmenojen kasvun myötä. Tämän seurauksena tuoreet tiedot osoittivat, että Venäjän BKT kasvoi viimeisellä neljänneksellä noin 3,1 %.

Haasteena on kuitenkin ollut se, että Venäjän inflaatio on pysynyt korkeana viime kuukausina. Viimeaikaiset tiedot osoittivat, että kuluttajahintaindeksi (CPI) nousi 8,5 prosentista 8,9 prosenttiin viime kuussa. Kuluttajahintaindeksi on kasvanut tasaisesti viime vuoden alimmasta 2,3 prosentista.

Venäjää on iskenyt myös energiamarkkinoiden jatkuva kehitys, jossa Brent ja West Texas Intermediate (WTI) ovat vetäytyneet tänä vuonna kaksinumeroisesti. Energia on tärkeä osa Venäjän taloutta, koska se on suurin vienti- ja rahantuottaja.

Seuraava tärkeä katalysaattori USD/RUB-parille on Venäjän keskuspankin tuleva korkopäätös. Ekonomistit odottavat, että pankki jatkaa korkojen nostamista inflaation hidastamiseksi.

Keskuspankki aloitti korkojen nostamisen viime vuoden heinäkuussa ja siirsi ne tänään 8 prosentista 21 prosenttiin. Analyytikot odottavat pankin jatkavan korkojen nostamista tällä viikolla siirtäen ne 21 prosentista 23 prosenttiin.

RUB ja USD tarjoavat kaupankäyntimahdollisuuden

Ihanteellisessa tilanteessa Federal Reserven ja Bank Rossin välinen ero tekisi suuren siirtomahdollisuuden.

Carry trade on tilanne, jossa ihmiset lainaavat matalakorkoisesta maasta ja sijoittavat korkeamman koron maahan.

Tässä tapauksessa Venäjän keskuspankki nostaa korkoja, kun taas Federal Reserve leikkaa niitä. Ekonomistit odottavat, että keskuspankki laskee korkoja 0,25 % kokouksessaan tämän viikon keskiviikkona.

Jos näin tapahtuu, se tarkoittaa, että Fed on nyt laskenut korkoja yhdellä prosentilla jatkaessaan talouden pehmeän laskun suunnittelua.

Fedin koronlasku ja Venäjän keskuspankin korotukset ovat johtaneet laajempaan leviämiseen, mikä olisi ihanteellista. Haasteena on kuitenkin se, että Venäjän talous kärsii mittavista pakotteista, joiden vuoksi siirtokauppa olisi lähes mahdotonta.

Venäjä on myös ryhtynyt valuuttavalvontaan, jossa se on vaikeuttanut käteisen siirtämistä maasta.

USD/RUB tekninen analyysi

Viikkokaavio näyttää, että USD/RUB-valuuttakurssi on ollut tasaisessa nousutrendissä viime kuukausina. Se ylitti äskettäin tärkeän vastustason 102,30:ssa, joka on korkein heilahdus viime vuoden lokakuussa.

USD/RUB-pari on muodostanut nousevan kolmion, joka on suosittu nouseva merkki. Se on myös pysynyt 50 viikon ja 100 viikon liukuvan keskiarvon yläpuolella.

Siksi pari jatkaa todennäköisesti nousuaan lähitulevaisuudessa. Jos näin tapahtuu, seuraava katsottava piste on 114.48, korkein kohta 25. marraskuuta.