Kullan hintaennuste: XAU-signaali ennen Fedin päätöstä

Kullan hinta on pysynyt vakaasti kriittisen vastus-käännöstukialueen 2 600 dollarin unssilta yläpuolella, kun se putosi hetkellisesti sen alapuolelle marraskuun puolivälissä. Vaikka härät pysyvät hallinnassa, jalometalliharkot näyttävät olevan valmiita vaihteluvälin mukaiseen kauppaan lähitulevaisuudessa.

Juhlatunnelman lisäksi, joka näyttää vähentävän kaupankäyntimääriä, kullan hintaan kohdistuu paineita Yhdysvaltain dollarin vahvistuminen ja Treasuryn nousevat tuotot. Siitä huolimatta uudet jännitteet Israelin ja Syyrian välillä tukevat tätä tavanomaista turvasatamaa. Tämä on Kiinan viimeaikaisten kultaostojen lisäksi kuuden kuukauden tauon jälkeen. Kirjoitushetkellä jalometallin kauppahinta oli 2 647 dollaria unssilta; laski yli 5 % kaikkien aikojen ennätystasosta lokakuun lopulla.

Treasury:n tuottojen nousu painaa tuottoa tuottamatonta jalometalliharkkoa

Yhdysvaltain valtion 10 vuoden viitekorot ovat olleet vihreillä jo viikon; painottaa kullan hintaa samalla kun se vahvistaa Yhdysvaltain dollaria. Treasury-korot ovat 4,41 %:ssa lähellä 6 kuukauden huippua, joka saavutti marraskuun puolivälissä 2,50 %. Treasuryn korkeammat tuotot yleensä lisäävät tuottottoman jalometalliharkon hallussapidon vaihtoehtoiskustannuksia. Lisäksi korkeammat tuotot yleensä nostavat Yhdysvaltain dollaria.

Treasury-tuottojen nousua ovat vauhdittaneet sijoittajien odotukset 25 peruspisteen koronlaskusta Fedin viimeisessä politiikkakokouksessa tänä vuonna. Tämä on kolmas peräkkäinen koronlasku sen jälkeen, kun keskuspankki ilmoitti 50 ja 25 peruspisteen leikkauksista syyskuussa ja marraskuussa.

Joulukuun koronlaskujen lisäksi sijoittajat odottavat USA:n keskuspankin omaksuvan melko haukan sävyn eteenpäin. Itse asiassa nämä odotukset saavat sijoittajat epäröimään suuria liikkeitä ennen keskiviikon FOMC:n lausuntoa. Aiemmin joulukuussa Jerome Powell totesi, että Yhdysvaltain talouden vakaus mahdollistaa sen, että keskuspankki voi olla "varovaisempi" koronleikkauksissaan.

Lisäksi analyytikot ovat huolissaan siitä, että Trumpin politiikka lisää inflaatiota, mikä pakottaa keskuspankin pysähtymään kevennyssyklinsä. Tavallisesti kullan hinta kukoistaa alhaisempien korkojen ympäristössä.

Geopoliittiset jännitteet, keskuspankin osto rajoittaa tappioita

Huolimatta kullan hintaan kohdistuvasta paineesta Kiinan keskuspankin ostot ovat pitäneet jalometalliharkot yli 2 600 dollarin. Kiinan keskuspankki lisäsi kultavarantojaan 160 000 hienolla troyunssilla marraskuussa jatkuessaan kuuden kuukauden ajan. Ennen taukoa PBoC oli kerännyt kultavarojaan 18 kuukauden ajan peräkkäin; liike, joka lisäsi jalometallin härkäjuoksua.

Mielenkiintoista on, että Kiinan ostojen jatkaminen tapahtui samaan aikaan, kun omaisuus nousi uuteen ennätyskorkeaan. Tämä osoittaa, että keskuspankki on sitoutunut vahvistamaan varantojaan ja suojautumaan juanin heikkenemiseltä. Eri keskuspankkien varaaman kullan kasvu eri puolilla maailmaa onkin ollut yksi kullan hintaa vuonna 2024 nostavista tekijöistä.

Lisäksi jatkuvat konfliktit Lähi-idässä ja Itä-Euroopassa ovat ylläpitäneet turvasatamakysyntää viime kuukausina. Venäjän päivitetystä ydindoktriinista Syyrian presidentin Bashar Assadin äskettäiseen syrjäyttämiseen kullan hinta saa edelleen tukea sen asemalle perinteisenä turvasatamana.

Siitä huolimatta sen turvasatamakysyntää on hillinnyt se, että Yhdysvaltain dollari on myös ensisijainen arvon säilyttäjä taloudellisen ja geopoliittisen epävarmuuden aikoina. Vahvempi greenback puolestaan ​​tekee jalometallista kalliimpaa ulkomaan valuutan ostajille.

Kullan hinnan ennuste

Päiväkaavion mukaan kullan hinta nousi marraskuussa 2 790 dollariin ja on pudonnut 2 650 dollariin Donald Trumpin vaalien jälkeen. Se on nyt konsolidoitunut 50 päivän ja 25 päivän eksponentiaaliseen liukuvaan keskiarvoon (EMA).

Kulta on myös muodostanut kaksinkertaisen kuvion hintaan 2 725 dollaria. Kaksiosainen kuvio on yksi markkinoiden laskevimmista merkeistä. Siksi on todennäköistä, että se tulee laskemaan Fedin päätöksen jälkeen. Jos näin tapahtuu, kulta saattaa pudota seuraavalle keskeiselle tukitasolle 2 538 dollariin, alimmalle tasolle 14. marraskuuta.