Miksi Trentin osakkeet laskivat 22 % tammikuussa vahvan vuoden 2024 jälkeen: mitä analyytikot haluavat sinun tekevän

Tata-konsernin omistaman Trent Oy:n kahden huippuvuoden jälkeen, jolloin sen osakkeet kaksinkertaistuivat sekä vuosina 2023 että 2024, on vuonna 2025 edessään jyrkkä onnenkäänne.

Kerran juhlittiin pitkäaikaisesta kasvustaan, ja Trentistä on nyt tullut tämän vuoden huonoimmin menestynyt Nifty-osake, ja osakekurssit putosivat noin 22 % pelkästään tammikuussa, mikä tuhosi markkina-arvon yli 47 000 ₹.

Myös perjantaina sen osakekurssi laski 3,2 %.

Välittäjät ja analyytikot ovat alkaneet ilmaista huolensa vähittäiskauppiaan kasvuurasta, mikä osoittaa, että härkäjuoksu on saattanut mennä liian pitkälle, liian aikaisin.

Trent, jota kerran ihailtiin sen merkittävästä liikevaihdon kasvusta, on osoittanut merkkejä hidastumisesta.

Yhtiö raportoi 40 prosentin vuosittaisen liikevaihdon kasvun vuoden 2024 viimeisellä neljänneksellä, mikä on lasku 50 prosentin kasvuputkesta 21. vuosineljänneksen jälkeen.

Laskuun vaikuttivat sellaiset tekijät kuin vaimentunut kuluttajien mielipide, kausivaihtelu ja 25 myymälän sulkeminen, mukaan lukien 16 Zudio-myymälää ja 9 Westside-myymälää.

Jefferies korosti Westsiden suorituskyvyn trendejä ja huomautti, että brändin nettomäärä väheni kahdella myymälällä toisella peräkkäisellä vuosineljänneksellä ja poistui viidestä kaupungista.

Invezz tarkastelee osaketta vaivaavia tekijöitä:

Mitä tapahtuu Trentin osakekurssille?

Huipussaan Trentin hinta/tulos (PE) -suhde oli 133,7 kertaa sen arvioitu 25 vuoden tulos.

Analyytikot väittävät, että näin korkeita arvostuksia on vaikea ylläpitää, varsinkin kun kasvu alkaa hidastua.

Meklariyritys Kotak Institutional Equities alensi viime viikolla Trentin luokitusta "myydäkseen" aiemmasta "add"-luokituksestaan, mikä pudotti hintatavoitteensa 5 850 ₹ 6 800 ₹:sta.

Trendikaavio TradingView'lta

Perjantaina Trentin osakekurssi oli 5 530 rupiaa. Trentin osakekurssi on nyt laskenut noin 34 % viime vuoden lokakuussa saavutetusta huipusta 8 345 ₹.

Vaikka Kotak odottaa yrityksen ylläpitävän terveen liikevaihdon ja EPS CAGR:n 29 prosentissa ja vastaavasti 35 prosentissa 25–27 tilikaudelta, se huomautti, että nämä mittarit on jo otettu huomioon osakkeen arvostuksessa.

"Mikä tahansa uusi muoto myymälöiden lisäysten jyrkkä lisääntyminen on keskeinen riski puhelullemme", Kotakin huomautus totesi ja lisäsi, että Zudio-myymälöiden päällekkäisyys tietyissä kaupungeissa voi kannibaloida tuloja.

Alan vastatuuli ja kilpailu

Intian vähittäiskauppa kamppailee harkinnanvaraisten menojen hidastumisen kanssa, mikä vaikuttaa Trentin kaltaisiin pikamuotikauppiaisiin.

Yhtiö kohtaa kiristyvää kilpailua sekä vakiintuneiden toimijoiden että nousevien D2C-brändien kanssa arvokaupan alalla.

Trentin Zudio-brändin menestys on houkutellut kilpailijoita, kuten Yousta, StyleUp ja InTune, syöden edelleen sen markkinaosuutta.

Pikakauppayritykset ovat myös alkaneet haastaa Trentin päivittäistavarakauppasegmenttiä, Star Bazaaria, mikä lisää painetta.

Analyytikot nousevat edelleen Trentissä

Lyhyen aikavälin vastatuulesta huolimatta useat analyytikot pitävät yllä optimismia Trentin pitkän aikavälin näkymistä, mikä johtuu erityisesti Zudion hallitsevasta asemasta pikamuotimarkkinoilla.

Elara Securities aloitti osakkeen suojan nousevalla 8 500 ₹ tavoitehinnalla vetoamalla Zudion kannattavuuteen ja vahvaan varastonhallintaan tärkeimpinä erottavina tekijöinä.

Goldman Sachs toisti samanlaisen optimismin ja ennusti Zudion markkinaosuuden kasvavan 1 prosentista 5 prosenttiin 35. tilikauteen mennessä, mikä johtuu 27 prosentin CAGR:stä liikevaihdossa. Välityksen hintatavoite osakkeelle on 8 000 ruplaa.

Välitys odottaa Zudion saavan vetoa järjestäytymättömiltä toimijoilta arvomuotitilassa.

"Huolet ovat liioiteltuja. Trentillä on vankka ehdotus. Zudio toimii edelleen poikkeuksellisen hyvin ja on luonut vallihauta kannattavuuden, tyylin ja johdonmukaisten varastopäivitysten kanssa", sanoi Karan Taurani Elarasta Economic Timesin raportin mukaan.

Vaikka Trentin lähiajan kasvu näyttää maltilliselta, strateginen asema nopeasti kasvavilla segmenteillä, kuten pikamuoti ja arvokas vähittäiskauppa, voi auttaa niitä saamaan vauhtia pitkällä aikavälillä, analyytikot uskovat.

Yhtiön on määrä julkaista tuloksensa joulukuussa päättyneeltä vuosineljännekseltä 6. helmikuuta.