Ranskan vaikea taloudellinen ja poliittinen tilanne on varoitus Euroopalle

Ranska on haastavassa taloudellisessa ja poliittisessa tilanteessa, joka herättää hälytyksiä muulle Euroopalle.

Kun BKT:n kasvun ennustetaan olevan vain 0,6 prosenttia vuonna 2025 ja budjettialijäämän ennustetaan olevan 6,1 prosenttia vuonna 2024, maa on huomattavan paineen alla.

Hallitus on toteuttanut finanssipoliittisia muutoksia ja lainsäädännöllisiä muutoksia, mutta ovatko nämä toimenpiteet riittäviä vakauttamaan taloutta vai tarvitseeko Ranska perusteellisempia uudistuksia kääntääkseen asiat todella päinvastaiseksi?

Kuinka heikko Ranskan talous on?

Ranskan talous on aloittanut vuoden 2025 vaimeasti. Kasvu on pysähdyksissä, kun vuoden 2024 viimeinen neljännes supistui -0,1 % ja vuoden 2025 ensimmäisellä neljänneksellä odotetaan vain marginaalista parannusta (0,1 % kasvua).

ING:n tutkimuksen mukaan koko vuoden ennusteet osoittavat BKT:n kasvavan vain 0,6 prosenttia, mikä on kaukana edellisten vuosien 1,1 prosentin kasvusta.

Suhdanneilmapiiriindeksi pysyy 95:ssä pitkän ajan keskiarvon alapuolella. Avainsektoreilla, kuten teollisuudessa ja rakentamisessa, tilauskannat ovat supistumassa, mikä tekee ilmiselvästi taantuvan.

Itse asiassa teollisuuden tilauskannat ovat alimmillaan sitten vuoden 2014, kun taas rakennusalalla on edessään jälleen haasteellinen vuosi kysynnän horjuessa.

Jopa palveluissa näkyy halkeamia. Kiinteistötoiminta jatkuu vakaana, mutta lähes kaikki muut alasektorit ovat keskimääräistä heikompia.

Samaan aikaan kotitalouksien kulutus on vaimeaa inflaation hidastumisesta ja reaalipalkkojen noususta huolimatta.

Kulutuksen sijaan monet kotitaloudet säästävät enemmän työttömyyden ja taloudellisen epävarmuuden pelon vuoksi.

Miksi julkinen talous on paineen alla?

Maan budjettialijäämä oli 6,1 prosenttia BKT:sta vuonna 2024, mikä on selvästi EU:n 3 prosentin rajan yläpuolella. Hallitus aikoo laskea tämän 5-5,5 prosenttiin vuonna 2025, mutta tämän tavoitteen saavuttamista vaikeuttaa nykyinen poliittinen umpikuja.

François Bayroun hallinto on ehdottanut 50 miljardin euron menoleikkauksia ja veronkorotuksia, mikä on vähemmän aggressiivinen suunnitelma verrattuna edeltäjäänsä Michel Barnierin johtamaan.

Poliittinen jakautuminen vaikeuttaa kuitenkin mielekkäiden uudistusten hyväksymistä. Ranskan parlamentti on syvästi pirstoutunut, eikä sillä ole selkeää enemmistöä, mikä tekee kaikista budjettineuvotteluista taistelun.

Nämä finanssipoliittiset haasteet eivät ole jääneet huomaamatta. Rahoitusmarkkinat kasvavat levottomaksi, kun Moody's alensi Ranskan luottoluokitusta vuoden 2024 lopulla.

Joukkolainojen erot Saksan velkaa vastaan ​​ovat kasvaneet, mikä osoittaa sijoittajien lisääntyneen huolen.

Maan poliittinen epävakaus on kiistaton, sillä se on vaihtanut neljä pääministeriä vuonna 2024.

Hidastaako sääntely ranskalaisia ​​yrityksiä?

Ranskalaiset yritykset puhuvat yhä enemmän EU:n sääntelykehyksestä, jonka he väittävät tukahduttavan kasvua.

Valokeilassa on Corporate Sustainability Reporting -direktiivi (CSRD), ESG (Environmental, Social and Governance) -vaatimukset, jotka kriitikoiden mukaan aiheuttavat suhteettomia noudattamisesta aiheutuvia kustannuksia.

CSRD voi vaikuttaa jopa 50 000 yritykseen ja vaatia niitä raportoimaan satoja ESG-tietopisteitä, mikä on monien mielestä ylivoimaista.

Ranska on vaatinut "valtaista sääntelytaukoa" ja tarkistuksia näiden sääntöjen yksinkertaistamiseksi.

Ehdotukset sisältävät tiettyjen pankkilainsäädäntöjen lykkäämistä, keskisuurten yritysten vaatimusten keventämistä ja ESG-raportointivelvoitteiden kaventamista keskittymään ilmastotavoitteisiin.

Hallitus korostaa myös eurooppalaisten yritysten kilpailuhaittaa verrattuna Yhdysvaltoihin, joissa presidentti Trump on kumonnut monia säädöksiä yritysten hyväksi.

Nämä sääntelytaakkaat ovat osa laajempaa kysymystä. Ranskan hallitus arvioi, että EU:n sääntelykehys on maksanut blokille 10 prosenttia sen BKT-potentiaalista.

On totta, että sääntelyn yksinkertaistaminen voisi auttaa ranskalaisia ​​yrityksiä kasvamaan ja kilpailemaan kansainvälisesti, mutta edistyminen on ollut hidasta.

Voidaanko poliittinen vakaus palauttaa?

Ranskan poliittinen turbulenssi ei paranna sen taloudellista tilannetta. Bayroun hallitus navigoi syvästi jakautuneessa parlamentissa, jossa vasemmisto- ja äärioikeistopuolueilla on merkittävä vaikutusvalta.

Edellisen hallituksen kaatuminen budjettiriitojen vuoksi kertoo paljon siitä, kuinka vaikeaa puolueiden on päästä yhteisymmärrykseen.

Bayrou yrittää saada tukea vasemmistopuolueilta tarjoamalla myönnytyksiä, mukaan lukien vähemmän ankara julkisen talouden vakauttamissuunnitelma.

Jännitteet ovat kuitenkin edelleen korkealla, ja uusi epäluottamusäänestys voi suistaa edistyksen.

Poliittinen epävakaus ei ole vain sisäinen ongelma – se lähettää kielteisiä signaaleja markkinoille ja sijoittajille ja heikentää entisestään luottamusta Ranskan kykyyn hallita talouttaan.

Voiko Ranskan talous tehdä paluun?

Ranskan tie eteenpäin on vähintäänkin haastava. Sääntelyn yksinkertaistaminen ja julkisen talouden vakauttamispyrkimysten keventäminen voisivat tarjota lyhyen aikavälin helpotusta yrityksille ja kotitalouksille.

Työmarkkinoiden joustavuuden parantaminen ja julkisten menojen tehottomuuden vähentäminen olisivat kuitenkin olennaisen tärkeitä pitkän aikavälin vakauden kannalta.

Talouden elpyminen saattaa olla horisontissa, mutta ei ennen vuotta 2026. Kasvu pysynee silloinkin vaimeana ja ennusteet liikkuvat yhden prosentin tuntumassa.

Rajoittava finanssipolitiikka ja epävarma kansainvälinen ympäristö voivat rajoittaa elpymisen mahdollisuuksia.

Ranskan tilanne on varoitus muulle Euroopalle. Se, pystyvätkö Ranskan johtajat tarttumaan tilanteeseen, ratkaisee paitsi maan taloudellisen kehityksen myös sen roolin Euroopan unionissa.