Autoteollisuuden myllerrys: mitkä autonvalmistajat kärsivät eniten tulleista?

Autoteollisuus tuijottaa kriisiä. Donald Trumpin laajat uudet tuontitullit Kanadasta, Meksikosta ja Kiinasta uhkaavat kaataa toimitusketjut, nostaa autojen hintoja ja pakottaa autonvalmistajat tekemään vaikeita tuotantopäätöksiä.

Tällä viikolla voimaan tuleva 25 prosentin tulli Pohjois-Amerikan tuonnille ja 10 prosentin tulli kiinalaisille tuotteille koskee lähes kaikkia Yhdysvalloissa toimivia autonvalmistajia.

Teollisuus on käyttänyt vuosikymmeniä integroimalla Pohjois-Amerikan tuotantoa, mikä tekee näistä tulleista paitsi tuontiveron, myös suoran hyökkäyksen autojen valmistustapoja vastaan.

Mikä on välitön seuraus teollisuudelle?

Trumpin autotullit koskevat lähes kaikkea autonvalmistukseen liittyvää.

Valmiit ajoneuvot, moottorit, vaihteistot, raaka-aineet ja tuhansia komponentteja verotetaan aina, kun ne ylittävät rajan.

Koska moderni autojen toimitusketju on riippuvainen osista, jotka liikkuvat Yhdysvaltojen, Kanadan ja Meksikon välillä useita kertoja ennen lopullista kokoonpanoa, nämä tariffit lisäävät kustannuksia jokaisessa vaiheessa.

Autovalmistajat kohtaavat nyt logistisen painajaisen.

New York Timesin mukaan General Motors, Stellantis, Toyota ja Honda valmistavat kukin noin 40 prosenttia Pohjois-Amerikan ajoneuvoistaan ​​Kanadassa ja Meksikossa.

Uudet tariffit nostavat välittömästi niiden kustannuksia. GM, joka rakensi yli 842 000 ajoneuvoa Meksikossa viime vuonna, on vakavasti alttiina.

Chevrolet Silverado- ja GMC Sierra -mikit, kaksi sen kannattavimmista malleista, on koottu rajan molemmille puolille.

Puolet Yhdysvalloissa myydyistä Silveradoista valmistetaan Meksikossa tai Kanadassa.

Tariffit lisäävät tuhansia dollareita lisäkustannuksia kuorma-autoa kohti.

Ford on paremmassa asemassa, sillä yli 80 % Pohjois-Amerikan tuotannostaan ​​on Yhdysvalloissa, mutta se valmistaa silti keskeisiä malleja, kuten Mustang Mach-E ja Maverick pickup Meksikossa.

Volkswagen puolestaan ​​luottaa Meksikoon 70 prosentissa Yhdysvaltojen myynnistään, joten se on erittäin alttiina.

Joidenkin arvioiden mukaan ajoneuvokohtaiset lisäkustannukset ovat 10 000 dollaria tai enemmän, erityisesti suurempien kuorma-autojen ja maastoautojen osalta.

Autovalmistajien on päätettävä, sitovatko ne kustannukset vai siirtävätkö ne kuluttajille.

Joka tapauksessa autojen hinnat nousevat.

Myös toimitusketjun häiriöt ovat välittömiä.

Kanadan ja Meksikon autonosien valmistajat varoittavat, että tuotanto voi pysähtyä muutamassa päivässä.

Canadian Automotive Parts Manufacturers' Associationin johtajan mukaan ala ei voi pysyä kannattavana näillä tariffeilla.

Pelkästään Ontariossa jopa 500 000 työpaikkaa voi olla vaarassa, jos autonvalmistajat alkavat supistaa tuotantoaan.

Sama skenaario voisi kehittyä Meksikossa, jossa kokonaiset kaupungit ovat riippuvaisia ​​autotehtaista.

Entä sähköautomarkkinat?

Alkureaktiot viittaavat siihen, että sähköajoneuvojen tuotantoa ei säästetä.

Tesla ja muut sähköautojen valmistajat pyrkivät nyt arvioimaan tariffien vaikutusta toimitusketjuihinsa.

Tesla on pitkään mainostanut rakentavansa "amerikkalaisimpia autoja", mutta jopa se riippuu Meksikon ja Kanadan osista.

National Highway Traffic Safety Administrationin (NHTSA) toimitetut asiakirjat osoittavat, että:

Myös Kiinan tuontitullit vaikuttavat akkujen tuotantoon.

Yhdysvallat on edelleen riippuvainen Kiinasta suuren osan litiumin, koboltin ja nikkelin toimittamisesta.

Kiinalaisten raaka-aineiden 10 prosentin tariffi nostaa sähköautojen akkujen kustannuksia ja pakottaa Teslan, Rivianin ja vanhat autonvalmistajat joko nostamaan hintoja tai lyömään marginaaleja.

Teslan talousjohtaja Vaibhav Taneja myönsi tuoreessa tuloskyselyssä, että tariffit ovat nyt suuri riski kannattavuudelle.

Yritys on vuosia yrittänyt lokalisoida toimitusketjuaan, mutta autoteollisuus on edelleen globaalia.

Yksikään autonvalmistaja ei ole eristetty näistä tariffeista.

Supistavatko Trumpin tullit kauppavajetta?

Trump väittää, että tullit auttavat korjaamaan Yhdysvaltojen kauppavajetta, jota hän kutsuu taloudelliseksi valumiseksi. Numerot kertovat eri tarinaa.

USA:lla on itse asiassa ollut ylijäämäinen kauppa Kanadan kanssa 16 vuoden ajan, kun energiaa ei oteta huomioon.

Meksikolla on kauppataseen ylijäämä Yhdysvaltojen kanssa, mutta se johtuu suurelta osin siitä, että yhdysvaltalaiset yritykset valmistavat siellä autoja ja tuovat niitä takaisin pienemmillä kustannuksilla.

Tariffit eivät todennäköisesti muuta tätä dynamiikkaa. Trumpin ensimmäisellä kaudella hänen kiinalaisille tuotteille asettamat tullit eivät pienentäneet Yhdysvaltain ja Kiinan välistä kauppavajetta.

Sen sijaan Kiina siirsi vientiä muihin maihin, kuten Vietnamiin, joka sitten vei tuotteita uudelleen Yhdysvaltoihin. Sama tapahtuu todennäköisesti nyt.

Valuuttakurssit myös kumoavat osan tariffien vaikutuksista.

Meksikon peson ja Kanadan dollarin heikkeneminen tekee viennistä näistä maista halvempaa, mikä osittain kompensoi tulleja.

Jos Yhdysvaltain dollari vahvistuu, amerikkalaisvalmisteisten ajoneuvojen kilpailukyky heikkenee globaaleilla markkinoilla.

Ajatus siitä, että tullit tuovat takaisin USA:n valmistustyöpaikkoja, on myös virheellinen.

Trumpin aikaisten teräs- ja alumiinitullien 2018–2019 piti elvyttää amerikkalaista metalliteollisuutta, mutta terästä kuluttava teollisuus menetti enemmän työpaikkoja kuin teräksentuottajat saivat.

Laajat tariffit tekevät kaikesta kalliimpaa, mikä vaikeuttaa - ei helpompaa - amerikkalaisten valmistajien kilpailua.

Siirtävätkö autonvalmistajat tuotannon Yhdysvaltoihin?

Jotkut autonvalmistajat harkitsevat tuotannon siirtämistä Yhdysvaltoihin tullien välttämiseksi, mutta tämä on helpommin sanottu kuin tehty.

Uusien tehtaiden rakentaminen ja olemassa olevien uusiminen vie vuosia ja miljardeja investointeja.

Monilla autonvalmistajilla ei ole kapasiteettia siirtää laajamittaista tuotantoa nopeasti.

Alumiininvalmistajat etsivät jo tapoja välttää tariffeja ja mahdollisesti ohjata tuotantoa tullittomien maiden kautta.

Tämä viittaa siihen, että yritykset yrittävät kiertää tariffeja sen sijaan, että siirtäisivät tuotannon kokonaan Yhdysvaltoihin.

Autovalmistajat voivat myös kostaa omalla tavallaan.

Monet ovat rakentaneet tehtaita eteläisiin osavaltioihin, kuten Texasiin, Tennesseen ja Etelä-Carolinaan, joissa Trumpilla on vahva poliittinen tuki.

Jos tariffit vahingoittavat heidän tulostaan, nämä yritykset voivat viivyttää uusia investointeja tai työpaikkojen laajentamista viestinä Washingtonille.

Voisiko tämä kiertyä kauppasodaksi?

Ensimmäinen kostoaalto on jo alkanut. Kanada on ilmoittanut 155 miljardin dollarin vastatulleista, jotka kohdistuvat laitteiden, puutavaran, oluen ja muiden tavaroiden vientiin Yhdysvaltoihin.

Meksikolta ja Euroopan unionilta odotetaan lisää tulleja tulevina viikkoina.

Jos tämä eskaloituu entisestään, Yhdysvaltain autoteollisuus voi jäädä keskelle.

Euroopan unioni on pitkään harkinnut tulleja Yhdysvalloissa valmistetuille ajoneuvoille, erityisesti Teslaille, vastauksena Yhdysvaltojen kauppapolitiikkaan.

Kiina voisi myös rajoittaa harvinaisten maametallien vientiä, mikä vaikeuttaa sähköautojen akkumateriaalien hankintaa.

Joka kerta kun tariffit nousevat, liiketoiminnan kustannukset nousevat.

Joka kerta kun maa kostaa, amerikkalainen vienti heikkenee.

Se, mikä alkoi Pohjois-Amerikan ja Kiinan tuontiin kohdistuvalta politiikalta, voi nopeasti muuttua maailmanlaajuiseksi kauppasodaksi.

Varmaa on, että tämä tilanne ei näytä hyvältä Yhdysvaltain autoteollisuudelle.

Seuraavat kuukaudet ovat kriittisiä ja tällaiset ajat voivat pakottaa suuren muutoksen alalla, joka on muuten ollut vakaa vuosikymmeniä.