Snap-osakkeen luokitus laski vahvasta Q4-tulosraportista huolimatta

Snap Inc (NYSE: SNAP) ohitti Streetin arviot neljännellä neljänneksellä, mutta yhtiön neljännesvuosittainen tulos ei riittänyt Wells Fargon analyytikolle pysymään nousussa.

Ken Gawrelski laski tänä aamuna Snap-osakkeen luokitusta ja laski hintatavoitteensa 11 dollariin, mikä ei enää viittaa merkittävään nousuun nykyisestä tasosta.

"SNAP:n supistaminen sovelluksen uudelleensuunnittelun vuoksi kestää kauemmin ja mainostulojen kasvu jää sitkeästi alan tason alapuolelle", hän kertoi sijoittajille tänään julkaistussa tutkimusmuistiossa.

Verrattuna 52 viikon huippuunsa Snapin osakkeet ovat laskeneet lähes 40 % kirjoitettaessa.

Snap-osakkeen luokitusta alennettiin suunniteltujen uudelleensijoitusten vuoksi

Wells Fargo alensi Snap-osakkeen luokitusta tänään myös siksi, että sosiaalisen median yritys valmistautuu aggressiivisten uudelleensijoitusten ajanjaksoon.

"Vakaat tulotrendit eivät riitä painottamaan uudelleensijoitusaikaa, mikä johtaa merkittäviin leikkauksiin EBITDA-ennusteissamme", sijoitusyhtiö lisäsi keskiviikon raportissaan.

Investointisuunnitelmat tekivät Snap Inc:n oikaistuista tuloista 40–75 miljoonaa dollaria ensimmäisellä vuosineljänneksellä. Analyytikot olivat sen sijaan korkeammalla 78,5 miljoonalla dollarilla.

Ja Snap-osakkeet eivät maksa tällä hetkellä osinkoa pysyäkseen houkuttelevina tulosijoittajille tulevien tulojen vaimeiden odotusten keskellä.

Snap on ollut hidas sovelluksen uudelleensuunnittelun käyttöönotossa

Snap Inc:n oikaistut toimintakulut kasvavat jopa 15 % vuositasolla tänä vuonna – jyrkästi yli 6,0 %, jonka se oli aiemmin ennustanut.

Yhtiö selitti koko vuoden kulu-odotusten kasvun pääasiassa henkilöstöinvestoinneilla, joita seurasivat laki- ja säännöstenmukaisuuskulut.

Lisäksi Snap on ollut melko hidas sovelluksensa uudelleensuunnittelussa, ja siksi Ken Gawrelskin mukaan se ei kovin todennäköisesti saa odotettuja sitoutumisen kasvuhyötyjä 25. tilikaudella.

"Simple Snapchat, jota nyt testataan lähes kaikilla markkinoilla, tavoitti yli 25 miljoonaa käyttäjää (vain < 5,0 % Snapin MAU:ista)," hän paljasti ja lisäsi, että uudelleensuunnittelu on auttanut sisällön kulutuksessa, mutta ei toistaiseksi parantanut sitoutumista.

Snap-osakkeiden hopeinen vuori

Wells Fargo mainitsi mainonnan hitaamman kasvun, kun se leikkasi liikevaihdon kasvuennusteensa 13,2 prosenttiin 26:lle tilikaudelle.

Huolimatta kekseliäisestä kehotuksesta sijoituspalveluyritys näkee asioiden muuttuvan Snap-osakkeiden osalta, jos sen kilpailija TikTok todellakin lopulta kielletään Yhdysvalloissa.

"Arvioi noin 18 prosentin lisäys Snap FY26 -tuloarvioihimme, jos TikTok kielletään Yhdysvalloissa", kirjoitti analyytikko Ken Gawrelski. Arviot yrityksen 26 vuoden EBITDA:sta voivat nousta 15 %, jos se onnistuu voittamaan vain 5,0 % TikTokin Yhdysvaltain mainosbudjetista.

Huomaa, että Snapin neljännen vuosineljänneksen lopussa maailmanlaajuisia päivittäisiä aktiivisia käyttäjiä (DAU) oli 453 miljoonaa, mikä on selvästi yli 451,1 miljoonan asiantuntijan ennusteen. Sen keskimääräinen tuotto käyttäjää kohden (maailmanlaajuisesti) oli 3,44 dollaria, mikä vastaa odotuksia.