Miksi Rivianin osakkeet ovat pudonneet yli 3 % ennakkokaupassa

Bank of America analyytikko John Murphy alensi Rivian Automotiven luokitusta heikompaan tulokseen neutraalista vedoten kasvaviin riskeihin sähköajoneuvojen valmistajalle.

Hän myös alensi hintatavoitteensa 13 dollarista 10 dollariin, mikä tarkoittaa mahdollista 22,9 prosentin laskua osakkeelle.

"RIVN on edelleen yksi elinkelpoisimmista startup-ajoneuvojen OEM-valmistajista ja etenee kohti kestävästi positiivisia katteita. Vuoden 2025 näkymät olivat kuitenkin odotuksiamme pehmeämmät, ja VW-kumppanuus mutkistaa tulosennusteita ainakin seuraaville neljälle vuodelle, Murphy kirjoitti tiedotteessa asiakkaille maanantaina.

Rivianin osakkeet laskivat yli 3 % ennen markkinaa maanantaina.

Rivianin kuoppainen tie edessä

Murphy korosti Rivianin yhteisyritystä Volkswagenin kanssa tekijänä, joka lisää epävarmuutta sen tulosnäkymiin.

Hän viittasi myös lisääntyvään kilpailuun sähköajoneuvojen markkinoilla, erityisesti uusien katumaasturien ja crossover utility ajoneuvojen (CUV) suhteen, joiden odotetaan lanseeraavan vuosina 2026 ja 2027.

Yhdessä Rivianin R2-ajoneuvon odotettua hitaamman nousun kanssa nämä tekijät voivat haastaa yhtiön pitkän aikavälin myynnin kasvun.

Rivian ylitti äskettäin Wall Streetin odotukset neljännen vuosineljänneksen tuloksessa ja raportoi ensimmäisen neljännesvuosittaisen bruttotulonsa.

Yhtiö kuitenkin odottaa alhaisempaa myyntiä vuonna 2025, eikä se ole antanut selkeää aikataulua täyden kannattavuuden saavuttamiselle.

Murphy mainitsi myös mahdolliset poliittiset riskit Trumpin hallinnon alaisina, erityisesti sähköautojen kannustimien ja valtion tuen alalla.

Hän huomautti, että Rivianin 6,6 miljardin dollarin laina energiaministeriöltä, joka saatiin päätökseen tammikuussa, voi kohdata epävarmuutta, jos liittovaltion kustannusleikkaustoimenpiteet asetetaan etusijalle.

"Sähköajoneuvojen kysyntä on hidastumassa, eikä se välttämättä parane paljon lyhyellä aikavälillä, mikä viittaa siihen, että Yhdysvallat saattaa vetää takaisin sähköajoneuvojen kannustimia", Murphy kirjoitti.

Presidentti Trump on aiemmin luvannut kumota liittovaltion päästöstandardeja ja polttoainetaloutta koskevia vaatimuksia, jotka kannustavat sähköautojen tuotantoa.

Lisäksi hänen hallintonsa keskeytti äskettäin liittovaltion puhtaan energian ohjelman, jonka tarkoituksena oli laajentaa maan sähköautojen latausverkkoa.

Rivianin Q4 tulos

Rivian raportoi 170 miljoonan dollarin bruttovoitosta viime vuoden viimeisellä neljänneksellä, joka sisältää tuotannon ja myynnin, mutta ei muita kuluja.

Yhtiö odottaa saavuttavansa toisen "vaatimattoman bruttovoiton" vuonna 2025, mutta se ei ole antanut aikataulua tulokselle.

Rivianin neljännesvuosittainen bruttovoitto ja liikevaihto kasvoivat 299 miljoonan dollarin lakisääteisten luottojen myynnistä ja 214 miljoonan dollarin ohjelmisto- ja palvelutuloista.

Yhtiö myy sääntelyhyvityksiä muille autonvalmistajille auttaakseen niitä täyttämään päästöstandardit, mutta tulevaan myyntiin voivat vaikuttaa mahdolliset Trumpin hallinnon alaiset sääntelymuutokset.

Koko vuoden 2024 osalta Rivian raportoi 4,75 miljardin dollarin nettotappion eli 4,69 dollaria osakkeelta. Yhtiön liikevaihto vuonna 2024 oli 4,97 miljardia dollaria, mikä merkitsee 12 % kasvua vuoden 2023 4,43 miljardista dollarista.

Vuonna 2025 Rivian odottaa vähentävänsä oikaistuja tappioitaan 1,7–1,9 miljardiin dollariin, mikä on parannus vuoden 2024 2,69 miljardin dollarin tappiosta.

Yhtiö arvioi myös 46 000–51 000 ajoneuvon toimittamisen vuodelle 2025, mikä on hieman vähemmän kuin viime vuonna toimitetut 51 579 yksikköä.