Geopolitiikka ja tarjontamuutokset ohjaavat öljyn hinnan liikkeitä tulevina viikkoina

Poliittinen uutistilanne ratkaisee, pysyykö Brent-öljyn hinta 70 dollarin tynnyriltä, ​​joka on ollut viimeiset kaksi viikkoa, Commerzbank AG:n mukaan.

Se, voidaanko Yhdysvaltain ehdotusta 30 päivän tulitauosta Ukrainassa kehittää edelleen neuvotteluissa, joita Venäjän presidentti Vladimir Putin nyt hakee Yhdysvaltain presidentti Donald Trumpin kanssa, on todennäköisesti keskeinen tekijä.

"Jos ratkaisua ei löydy, Venäjän vastaisia ​​pakotteita voidaan kiristää", Commerzbankin hyödykeanalyytikko Barbara Lambrecht sanoi raportissaan.

Vuoden alun tiukentuneiden pakotteiden toimeenpanolla oli merkittävä vaikutus maailman öljymarkkinoihin, mikä aiheutti öljyn hinnan voimakkaan nousun.

Näillä pakotteilla pyrittiin ensisijaisesti hillitsemään Venäjän öljynvientiä, joka on merkittävä maailmanlaajuisen öljyn lähde.

Aluksi pakotteet onnistuivat häiritsemään Venäjän öljynvientiä, mikä johti tarjonnan vähenemiseen ja myöhemmin hintojen nousuun.

Ajan mittaan Venäjä kuitenkin kykeni sopeutumaan ja löytämään vaihtoehtoisia tapoja viedä öljyään.

Tämä sisälsi uusien ostajien etsimisen, erilaisten toimitusreittien käyttämisen ja alennusten tarjoamisen asiakkaiden houkuttelemiseksi.

Venäjän tarjonta virtaa keskeytyksettä

Tämän seurauksena Venäjän öljynvienti on elpynyt huomattavasti, mikä lieventää pakotteiden alkuperäistä vaikutusta maailman öljymarkkinoihin.

Venäjän öljyn viennin elpyminen on auttanut vakauttamaan öljyn hintaa ja vähentämään toimitusvajeen riskiä.

”Joka tapauksessa on huomattava, että Venäjän öljyteollisuutta vastaan ​​kohdistetuilla lukuisilla sanktioilla ei ole ollut pysyvää vaikutusta tarjontaan.

Lisää sanktioita on kuitenkin vielä edessä, Lambrecht lisäsi.

Korkeimman johtajan Khamenein uusi hylkääminen ydinohjelmaneuvotteluista voi johtaa USA:n asenteen kovenemiseen Irania kohtaan.

Vuosina 2018-2019 Iranin öljynvienti laski jyrkästi Trumpin ensimmäisellä Yhdysvaltain presidenttikaudella asetettujen pakotteiden seurauksena.

Mutta Iranin öljynvienti oli sittemmin elpynyt Yhdysvaltain edellisen presidentin Joe Bidenin kaudella Valkoisessa talossa.

Bidenin hallinto ei jatkanut Teheranin öljynvientiä koskevien pakotteiden tiukentamista.

Samaan aikaan energiavirastot ovat laskeneet merkittävästi ennusteitaan Venezuelan öljyntuotannosta.

Tämä laskeva tarkistus johtuu ensisijaisesti Yhdysvaltojen äskettäin asettamien pakotteiden vaikutuksista, jotka ovat haitanneet vakavasti Venezuelan kykyä viedä öljyä ja investoida energia-alaansa.

"Paktiopolitiikan lisäksi epävarmuutta lisää epävarmuutta epävakaa tariffipolitiikka, mikä on erityisen huolestuttavaa Pohjois-Amerikan energiayhtiöille", Lambrecht sanoi.

Öljyn ylitarjonnan ennusteet

Yhdysvaltain energiatietohallinto laski kuukausiraportissaan ennusteensa tämän vuoden ylitarjonnasta 100 000 tynnyriin päivässä aiemmasta 500 000 barrelista päivässä.

Syynä alaspäin tarkennukseen on Commerzbankin mukaan lyhyellä aikavälillä kiristyneet markkinat Venezuelan ja Iranin tuotannon vähenemisen vuoksi.

YVA on tarkistanut öljyn hintaennustetta ylöspäin markkinoiden vähäisemmän ylitarjonnan vuoksi, mikä on johtanut USA:n ennustetun raakaöljyn tuotannon lievään kasvuun.

Tässä ennusteessa on jo otettu huomioon suunniteltu OPEC+ -tuotannon asteittainen lisääminen huhtikuusta alkaen.

Carsten Fritsch, Commerzbankin hyödykeanalyytikko, sanoi:

Lisäksi Kansainvälinen energiajärjestö on arvioinut, että ylitarjonta markkinoilla olisi 600 000 tynnyriä päivässä vuonna 2025.

Öljyn ylitarjonta kasvaisi edelleen 400 000 tynnyrillä päivässä, jos Öljynviejämaiden järjestö ja sen liittolaiset lisäävät öljyntuotantoa suunnitellusti huhtikuusta eteenpäin ja joidenkin maiden nykyinen ylituotanto jää kompensoimatta.

Öljyn kysyntä

Pääasiassa tarjontapuoleen vaikuttavan poliittisen kehityksen lisäksi öljyn kysyntänäkymät ovat myös merkittävät.

Raporttien mukaan Kiinan raakaöljyvarastot laskivat hieman vuoden kahden ensimmäisen kuukauden aikana lisääntyneen jalostamoiden jalostuksen ja jatkuvan heikon tuonnin seurauksena.

Tämän vuoden kahden ensimmäisen kuukauden aikana Kiinan raakaöljyn tuonti väheni viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna.

Reutersin raportin mukaan Kiina, maailman suurin raakaöljyn tuoja, toi 10,37 miljoonaa barrelia päivässä (bpd) vuoden kahden ensimmäisen kuukauden aikana ja tuotti 4,34 miljoonaa barrelia päivässä.

Tuonnin lasku johtui todennäköisesti kahdesta päätekijästä. Ensinnäkin jalostajat vähensivät Venäjän raakaöljytoimitusten saantiaan Yhdysvaltain presidentin Bidenin tammikuun puolivälissä asettamien sanktioiden jälkeen venäläistä öljyä kuljettaville tankkereille, raportin mukaan.

Lambrecht sanoi:

Markkinatunnelmaa ja öljyn hinnan elpymistä uhkaavat USA:n uudet talousindikaattorit ja taantuman aiheuttamat huolet, jotka saattavat ilmaantua myös keskuspankin kokouksessa.