Miksi yhdysvaltalaiset toimijat voitaisiin pakottaa vähentämään öljyntuotannon kasvua

Rystad Energyn mukaan raakaöljymarkkinoiden myynnin odotetaan hidastavan Yhdysvaltojen tuotannon kasvua.

Maailman osakemarkkinat romahtivat toiseksi alimmalle tasolleen sitten vuoden 2020 Yhdysvaltain presidentin Donald Trumpin 2. huhtikuuta ilmoituksen uusista tulleista.

Kauppajännitteet ovat johtaneet öljyn hinnan putoamiseen yli neljään vuoteen, koska sijoittajat pelkäävät, että täysimittainen sota todennäköisesti heikentää polttoaineen maailmanlaajuista kysyntää.

Rystad Energy ennustaa yhdysvaltalaisille operaattoreille huomattavia riskejä nykyisessä hintaympäristössä, mikä saattaa pakottaa ne hillitsemään tuotannon kasvuvauhtiaan.

Matthew Bernstein, Rystad Energyn Pohjois-Amerikan öljystä ja kaasusta vastaava johtaja, sanoi sähköpostikommentissa:

Öljyn hinta alle kannattavuushinnan

Rystad arvioi, että monien yhdysvaltalaisten öljyalan toimijoiden uudet "all-in" kannattavuuskustannukset ovat nyt yli 62 dollaria, mikä sisältää korkeammat estekorot, osingonmaksut ja velanhoitokustannukset.

Kirjoitushetkellä West Texas Intermediate -raakaöljyn hinta New Yorkin tavarapörssissä oli 60,85 dollaria tynnyriltä. WTI on yhdysvaltalaisen raakaöljyn vertailuhinta.

Tuotannon kasvu USA:n ala-48 osavaltiossa on jo epätodennäköistä Permin altaan ulkopuolella.

Jos öljyn hinta pysyy alhaisena, Permin, maan tuottavimman öljyalueen, hidastuminen johtaisi tuotannon kasvun hidastumiseen vuonna 2025, Bernstein sanoi.

Maaliskuun 28. päivänä päättyneellä viikolla öljyntuotanto Ala-48 osavaltiossa oli 13,138 miljoonaa barrelia päivässä Energy Information Administrationin mukaan.

Vaikea ylläpitää liiketoimintamallia

Kun hinnat putoavat alle edellä mainitun tason, Yhdysvaltojen öljyntuottajien viime vuosien aikana käyttämä liiketoimintamalli muuttuu Rystadin mukaan paljon vaikeammaksi ylläpitää.

"Tämä tarkoittaa, että jokin yhdistelmä lähiajan aktiivisuustasoista, sijoittajien maksuista tai varaston säilyttämisestä on uhrattava marginaalien puolustamiseksi", Bernstein sanoi.

Johtoryhmien oli vaikea toimia politiikan piiskan aiheuttamassa epävarmassa ympäristössä, vaikka terästariffien vaikutus vuoden 2025 kaivon kustannuksiin saattaa olla suhteellisen rajallinen.

Suurimman osan ennustetusta öljyntuotannon kasvusta Manner-Yhdysvalloissa (pois lukien Alaska ja Havaiji) kuluvalle vuodelle odotetaan tulevan Permin altaalta, joka on tuottelias öljyntuotantoalue, joka kattaa osia Texasista ja New Mexicosta.

Tämän alueen merkittävät varannot yhdistettynä poraus- ja louhintatekniikoiden edistymiseen ovat tehneet sen Yhdysvaltojen öljyntuotannon keskeiseksi tekijäksi.

Permilainen dynamiikka

Vaikka muut maan öljyntuotantoalueet saattavat kokea jonkin verran kasvua, niiden yhteisvaikutuksen odotetaan jäävän Permin laajenemisen myötä pienemmäksi.

Tämä kasvun keskittyminen yhteen altaaseen korostaa sen merkitystä Yhdysvaltojen energiamaiseman muovaamisessa ja korostaa sen roolia maan energiatarpeiden tyydyttämisessä.

Vaikka Permin altaan tarjoaa kaupallisesti kannattavimmat kannattavuushinnat, lupaus korkeasta osingosta etsintä- ja tuotantoyhtiöiltä (E&P) vaarantaa altaan kasvupotentiaalin.

Tämä koskee erityisesti toimijoita, joilla on vähemmän kannattavaa viljelyalaa.

Rystad Energyn mukaan Permin alueella Delawaren alueella toimivat julkiset keskisuuret yhtiöt ovat erityisen haavoittuvia, jos öljyn hinta pysyy 60 dollarin alhaalla pitkään.

Näillä toimijoilla on korkeat kaivokustannukset ja jyrkkä ensimmäisen vuoden tuotannon lasku.

Niiden on myös täytettävä merkittävät pääoman tuottovaatimukset. Lisäksi ne toimivat ympäristössä, jossa suuret yritykset ovat jo yhdistäneet suurimman osan kannattavimmista varastoistaan, Bernstein huomautti.