DAX-indeksianalyysi ennen EKP:n päätöstä: onko se osto?

DAX-indeksi on palautunut viime viikkoina, kun huoli Yhdysvaltojen ja sen tärkeimpien kauppakumppaneiden välisestä kauppakonfliktista kasvoi. Kun indeksi oli aiemmin tänä vuonna 18 460 euroa, se palasi 21 310 euroon. Se on edelleen paljon alhaisempi kuin vuoden tähän mennessä ollut korkein 23 445 euroa. Onko se osto ennen EKP:n päätöstä?

EKP:n korkopäätös

Saksan DAX ja muut eurooppalaiset indeksit ovat valokeilassa, kun markkinaosapuolet odottavat lisää tukea Euroopan keskuspankilta (EKP).

Ekonomistit ennakoivat, että keskuspankki laskee korkoa 0,25 % tässä kokouksessa, kun huoli talouskasvusta jatkuu. Jos näin tapahtuu, korkotaso laskee 2,5 prosentista 2,2 prosenttiin. Toisin kuin Fed, EKP on viime vuodesta lähtien ollut röyhkeämpi ja laskenut korkoja useita kertoja.

Todennäköisyys uudelle EKP:n leikkaukselle kiihtyi keskiviikon uusimpien Euroopan inflaatiotietojen jälkeen. Nämä luvut paljastivat, että kuluttajien kokonaisinflaatio pysyi 2,2 prosentissa maaliskuussa, kun taas kuluttajahintaindeksi pysyi 2,4 prosentissa samana ajanjaksona.

Analyytikot uskovat, että käynnissä oleva kauppasota johtaa Euroopan talouskasvun hidastumiseen tänä vuonna. Bloombergin analyytikko sanoi muistiinpanossa:

Dovish-näkemys on painanut Saksan joukkolainojen tuottoa alaspäin. Tiedot osoittavat, että Saksan kymmenen vuoden joukkovelkakirjalainojen tuotto putosi maaliskuun 2,93 prosentista nykyiseen 2,495 prosenttiin. Myös viiden vuoden tuotto laski 2,04 prosenttiin. Historiallisesti osakemarkkinoilla menee hyvin, kun joukkolainojen tuotot laskevat.

Myös EKP on todennäköisesti huolissaan euron vahvuudesta. Tiedot osoittavat, että EUR/USD-pari on noussut jyrkästi 1,1400:aan, jyrkästi vuoden alimmasta 1,1075:stä.

Vahvistunut euro auttaa hidastamaan inflaatiota, mutta se vaikuttaa eurooppalaisiin viejiin kalliittamalla tavaroita ulkomailla. Tämä on avainkysymys, koska nämä tavarat ovat jo tulleet kalliiksi Donald Trumpin tariffien vuoksi .

Parhaat DAX-jäljekkäät ja -vahvistimet

Saksalaisen DAX:n pahimpia jälkeenjääneitä ovat Yhdysvalloille altistuneet yritykset, jotka joutuvat nyt maksamaan korkeampia tulleja.

Porschen osakekurssi on romahtanut tänä vuonna yli 24 %, mikä tekee siitä DAX-indeksin ylimmän jäljessä olevan. Se on enemmän alttiina Yhdysvaltain tulleille, koska siitä on tullut sen tärkein markkina viime vuosina. Se valmistaa kaikki Yhdysvaltoihin myymänsä ajoneuvot Saksassa, mikä tarkoittaa, että 25 prosentin tariffi vahingoittaa sen liiketoimintaa.

Muita DAX-indeksin huippujäljettäjiä ovat Adidas, Merck, MTU Aero, Siemens Healthineers, BMW ja Daimler Truck.

Toisaalta indeksin kärkisijoittajat ovat Rheinmetall, Commerzbank, Heidelberg Cement, Deutsche Bank ja Deutsche Boerse.

DAX-indeksin tekninen analyysi

Päiväkaavio näyttää, että DAX-indeksi oli huipussaan 23 445 euroa aiemmin tänä vuonna ja laski sitten alimmilleen 18 497 euroon. Sitten se palautui takaisin nykyiseen 21 310 euroon, 15 % nousuun.

Indeksi on hieman alle 50 päivän ja 100 päivän eksponentiaalisen liikkuvan keskiarvon (EMA). Se on myös testannut uudelleen keskeisen vahvan kääntöpisteen 21 250 eurolla.

Siksi on edelleen olemassa riski, että DAX-indeksi vetäytyy kaupan tärinän jatkuessa. Jos näin tapahtuu, seuraava avainkohta on S/R-keskipiste 20 000 €:ssa. Siirtyminen 50 päivän liukuvan keskiarvon yläpuolelle 21 737 euroon mitätöi laskevan näkymän.