Kiinan talous saa helpotusta: tullien alentaminen vauhdittaa lyhyen aikavälin kasvua

Yhdysvaltojen ja Kiinan välisen 90 päivän tullisopimuksen odotetaan lisäävän toimituksia ja tuotantoa seuraavan kolmen kuukauden aikana.

Tilanteen helpottaminen tuo helpotusta myös Kiinan taloudelle.

”Uskomme nyt, että ensimmäisen vuosipuoliskon kasvu tulee olemaan odotettua vahvempaa, mutta toisen vuosipuoliskon kasvuun kohdistuu paineita epävarmojen 90 päivän jakson jälkeisten kauppanäkymien vuoksi”, Commerzbank AG:n vanhempi ekonomisti Tommy Wu totesi raportissaan.

Yhdysvallat alentaa Kiinasta tuotaville tuotteille asettamansa 145 prosentin lisätullin 30 prosenttiin 90 päiväksi 14. toukokuuta alkaen.

Vastauksena Kiina alentaa myös 125 prosentin vastatulliaan 10 prosenttiin Yhdysvaltojen alennuksen mukaisesti.

Kiina on lopettanut tai lopettanut useita tullien ulkopuolisia vastatoimenpiteitä, mukaan lukien Yhdysvaltoihin suuntautuvan välttämättömien mineraalien viennin rajoitukset.

Seuraavat 90 päivää

Commerzbankin mukaan amerikkalaiset yritykset lisäävät tuontiaan Kiinasta 90 päivän kuluessa, ja samanaikaisesti kiinalaiset valmistajat kiihdyttävät tuotantoa tyydyttääkseen elpyneen kysynnän.

Uutisten mukaan vähittäiskauppiaiden ja logistiikkayritysten kerrotaan valmistautuvan toimitusten etupainotteiseen jakeluun.

”Ongelmana on, että Yhdysvaltoihin suuntautuvien lentoyhtiöiden määrää on jo vähennetty huhtikuun loppupuolella vastauksena Kiinasta Yhdysvaltoihin suuntautuvien volyymien laskuun”, Wu sanoi.

Yritysten kiireellisyyden kuljettaa tavaroita Yhdysvaltoihin odotetaan kasvavan, mikä voi johtaa rahtikannusten merkittävään nousuun, hän lisäsi.

Uusi tariffikatto

Yhdysvaltain valtiovarainministeri Scott Bessent selvensi, että aiemmin ilmoitettu 34 prosentin vastavuoroinen tulli Kiinalle, joka alun perin ilmoitettiin 2. huhtikuuta, edustaisi mahdollista enimmäistasoa.

Tämä on fentanyyliin liittyvien 20 prosentin tullien lisäksi, mikä asettaa Kiinaan sovellettavan lisätullin tosiasiallisen enimmäismäärän 54 prosenttiin 90 päivän jakson jälkeen.

Yhdysvaltojen ja Kiinan välisten kauppaneuvottelujen odotettu tulos on lopullinen tulli, joka on nykyistä "kattoa" alhaisempi.

Wun mukaan 90 päivää ei kuitenkaan todennäköisesti riitä osapuolten neuvottelemiseen ja sopimuksen yksityiskohtien viimeistelyyn.

Kiinan-kauppavajeensa pienentämiseksi Yhdysvallat todennäköisesti painostaa Kiinaa poistamaan väitetyt teollisuustuet ja muut käytännöt.

Yhdysvallat väittää näiden toimien olevan välttämättömiä kauppataseensa palauttamiseksi.

Kiinan intressi on kuitenkin tukea kotimaista teknologiaa ja innovaatioita, mikä on ristiriidassa näiden Yhdysvaltojen vaatimusten kanssa.

”Kiinan on entistä vaikeampaa suostua tuomaan enemmän Yhdysvalloista tänään, kun otetaan huomioon sen tavoite monipuolistaa tuontilähteitä kansallisen turvallisuuden vuoksi”, Commerzbankin Wu sanoi.

Kiinan talous

Commerzbankin mukaan tullien alentaminen todennäköisesti tuo tilapäistä helpotusta Kiinan taloudelle.

Viennin kiihtymisen ansiosta Kiinan talouden ennustetaan nyt ylläpitävän kohtuullista kasvuvauhtia toisella neljänneksellä, toisin kuin aiemmat odotukset merkittävästä hidastumisesta.

Ensimmäisen neljänneksen 5,4 prosentin vuosikasvu johtui merkittävästi nettoviennistä, jonka osuus kasvusta oli 40 prosenttia.

Saksalaispankki uskoo viennin tukevan Kiinan taloutta seuraavien kahden neljänneksen aikana.

”90 päivän jakson jälkeen on kuitenkin liian aikaista sanoa, jatkuuko aselepo ja mitkä ovat tullit”, Wu sanoi.

Vaikka Yhdysvaltojen nykyinen 30 prosentin tulli on merkittävä alennus aiemmasta 145 prosentista eikä sen odoteta nousevan uudelleen yhtä korkeille tasoille, se on edelleen korkea verrattuna historiallisiin tulleihin, ja sen vaikutusta tulisi harkita huolellisesti.

Yritykset ja niiden toimitusketjut sopeutuvat ja organisoituvat uudelleen vastauksena muuttuvaan kaupankäyntikenttään.

Kaupan uudelleenohjautumiset jatkuvat

Commerzbankin mukaan jatkuva tullien epävarmuus johtaa edelleen kaupan uudelleenohjautumiseen ja toimitusketjujen sopeuttamiseen.

Huolimatta Yhdysvaltojen huhtikuussa käyttöön ottamista jyrkistä kiinalaistuotteiden tuontitulleista, Kiinan kokonaisvienti kasvoi yllättäen 8,1 prosenttia vuodentakaiseen verrattuna.

Tämä kasvu tapahtui samaan aikaan kun vienti Yhdysvaltoihin laski jyrkästi 21 prosenttia, mikä osoittaa selkeästi kaupan uudelleenohjautumisen.

Vaikka vienti Yhdysvaltoihin laski, kokonaisvienti pysyi vakaana lisääntyneiden toimitusten ansiosta muille markkinoille, erityisesti Kaakkois-Aasian maiden liittoon.

Wu sanoi:

Yhdysvallat harkitsee "toissijaisten tullien" käyttöönottoa.

Nämä tullit asettavat seuraamuksia kolmansille maille tai tahoille, jotka käyvät kauppaa kohdemaan, tässä tapauksessa Kiinan, kanssa.

”Aasian maille asetettavat lopulliset tullit vaikuttavat kaupan uudelleenohjautumiseen ja siihen, missä määrin yritykset investoivat näihin maihin”, Wu lisäsi.