Yhdysvaltojen ja Kiinan väliaikainen tulliaselepo nosti teollisuusmetallien hintoja

Teollisuusmetallien, kuten kuparin ja rautamalmin, hinnat nousivat Yhdysvaltojen ja Kiinan sopimuksen jälkeen, jolla ne alensivat väliaikaisesti toistensa tuontitulleja.

Yhdysvaltojen ja Kiinan välisen sopimuksen jälkeen väliaikaisista tullien alentamisesta kuparin hinta nousi maanantai-iltapäivän kaupankäynnissä noin 1 % ja alumiinin hinta lähes 3 %.

Tiistaina kuparin hinta oli edelleen 0,2 % korkeammalla ja alumiinin hinta myös 0,2 % korkeammalla maanantain päätöskurssista.

Kullan hinta kuitenkin laski maanantaina yli 2 %. Tiistaina se kuitenkin nousi lähes 1 %.

Yhdysvallat alentaa useimpien kiinalaisten tuotteiden tulleja 145 prosentista 30 prosenttiin ja Kiina yhdysvaltalaisten tuotteiden tulleja 125 prosentista 10 prosenttiin 90 päivän ajaksi.

Kauppajännitteiden lieventäminen

Keskustelujen jälkeen Yhdysvaltain valtiovarainministeri Scott Bessent totesi, ettei Yhdysvallat eikä toinen maa osallistunut toivottuun taloudelliseen irtautumiseen.

Ewa Manthey, ING Groupin hyödykestrategi, sanoi:

Tullit palaavat vapautuspäivää edeltäneelle tasolle, ja nämä uudet hinnat edustavat odotettua parempaa taantumista.

Markkinaosapuolet odottivat pääosin tullien alentamista noin 50–60 prosenttiin, mikä olisi lähellä "vapautuspäivän" jälkeistä tasoa. ING Groupin analyytikoiden mukaan tämä olisi johtanut Kiinan viennin vähäisempään kasvuun.

”Vaikka kauppasodan lieveneminen hyödyttää molempia talouksia, sopimusta, joka alentaa merkittävästi tulleja ilman myönnytyksiä, pidetään todennäköisesti erityisenä voittona Kiinalle”, analyytikot lisäsivät.

Bessent pitää epätodennäköisenä, että vastavuoroiset tullit Kiinalle laskisivat alle 10 prosentin, kun taas Yhdysvaltain presidentin Donald Trumpin 2. huhtikuuta asettama 34 prosentin taso olisi todennäköisesti maksimi.

Metallien haihtuvuus

Trumpin virkaanastujaisten jälkeen metallikauppa on kokenut merkittävää epävakautta, mikä johtuu pääasiassa presidentin lausunnoista ja tullien epävarmuudesta.

Hidastunut kasvu ja jatkuva inflaatio viittaavat siihen, että tullit vaikuttavat negatiivisesti kupariin ja muihin teollisuusmetalleihin.

Kuparin hinta koki huhtikuussa merkittävimmän laskunsa sitten vuoden 2022 puolivälin.

Tämä lasku sattui samaan aikaan, kun havaittiin uusia merkkejä kaupan kielteisestä vaikutuksesta talouksiin.

Tarkemmin sanottuna Yhdysvaltojen talous supistui ensimmäisellä neljänneksellä, ja Kiinan teollisuustuotanto supistui eniten sitten joulukuun 2023.

Talouden näkymät

ING:n analyytikot sanoivat:

90 päivän tulitauon odotetaan parantavan Kiinan kasvunäkymiä toisella ja kolmannella neljänneksellä.

Kiinan viennin Yhdysvaltoihin odotetaan elpyvän jyrkästi touko- ja kesäkuussa, kun yhdysvaltalaiset tuojat, joilla on alhaiset varastot, jatkavat ostojaan hyötyäkseen tulitauosta.

Neuvottelujen etenemisestä riippuen viennin kasvu voi jälleen nousta heinä- ja elokuussa, erityisesti jos pitkäaikaisen sopimuksen näkymät pysyvät epävarmoina 90 päivän jakson loppupuolella.

ING:n analyytikot ovat palauttaneet Kiinan kasvuennusteensa tälle vuodelle 4,7 prosenttiin, ja ennuste voi nousta edelleen, jos kahdenvälinen sopimus saavutetaan 90 päivän kuluessa.

Varovaisuus pysyy

”Optimismista huolimatta on syitä pysyä varovaisena; Yhdysvaltojen ja Kiinan väliset neuvottelut ovat vasta alussa, ja epävarmuutta on edelleen paljon”, Manthey sanoi.

Maanantain tariffi-ilmoitukset ovat edelleen merkittäviä, vaikkakin odotettua lievempiä.

Vaikka vaikutus maailmankaupan kasvuun saattaa olla pienempi kuin aiemmat markkinaodotukset, raaka-aineiden kulutukseen voi silti kohdistua negatiivisia vaikutuksia.

Lisäksi vahvistuva Yhdysvaltain dollari voi olla metallien hintojen nousulle suotuisa tekijä.

Dollarin jatkuva vahvistuminen tekee tyypillisesti dollarimääräisistä hyödykkeistä, kuten monista perus- ja jalometalleista, kalliimpia muita valuuttoja käyttäville ostajille.

Tämän vaikutuksen suuruus riippuu dollarin vahvistumisen voimakkuudesta ja kestosta sekä muista perustekijöistä, jotka vaikuttavat tarjontaan ja kysyntään kyseisillä metallimarkkinoilla.

Manthey sanoi: