Analyytikot sanovat, että kesäkysyntä voi tukea OPEC+ -maiden tuotannon kasvua.

Öljymarkkinoilla kasvaa odotus OPEC+ -kokouksen lähestyessä, ja tuotantopäätöstä odotetaan viikonloppuna.

Kahdeksan kartellin jäsentä, jotka aiemmin toteuttivat vapaaehtoisia tuotannonleikkauksia, harkitsevat nyt näiden leikkausten merkittävää vähentämistä heinäkuussa.

Öljynviejämaiden järjestön (OPEC) kahdeksan jäsentä ja liittolaisia, mukaan lukien Saudi-Arabia ja Venäjä, olivat aiemmin sopineet öljyntuotannon lisäämisestä yli 400 000 barrelilla päivässä touko- ja kesäkuussa.

”Markkinoihin vaikuttavat tällä hetkellä otsikot, mutta ne todella odottavat selkeää signaalia fundamenteilta”, Ryatad Energyn öljyn globaalien hyödykemarkkinoiden johtaja Mukesh Sahdev sanoi sähköpostiviestissä.

”Vaikka mahdolliset alaspäin suuntautuvan tuotannon riskit otettaisiin huomioon, näkemämme luvut viittaavat siihen, että OPEC+ -maiden tuotannolle on tilaa heinäkuussa”, hän lisäsi.

Vahvuus hinnoissa

Öljyn hinta on vahvistunut viimeisten kaupankäyntipäivien aikana, vaikkakin kaupankäynti oli aiemmin tällä viikolla laimeampaa Yhdysvaltojen ja Ison-Britannian pyhäpäivien vuoksi.

”Vahvuus johtuu todennäköisesti helpotuksesta, että Yhdysvaltojen EU:ta vastaan ​​asettamien uusien tullien uhka on toistaiseksi lykätty”, sanoi Commerzbank AG:n hyödykeanalyytikko Barbara Lambrecht.

Monet epävarmuustekijät ovat kuitenkin edelleen olemassa, erityisesti (Yhdysvaltojen) pakotepolitiikan osalta.

Toisaalta on käynnissä Yhdysvaltojen ja Iranin väliset ydinsopimusneuvottelut.

Vaikka nämä olivat toistaiseksi ratkaisemattomia, molemmat osapuolet pysyivät optimistisina viidennen neuvottelukierroksen jälkeen ja haluavat tavata uudelleen lähitulevaisuudessa.

Siksi Iranin vastaisten pakotteiden mahdollinen lieventäminen on edelleen pöydällä.

Toisaalta, huolimatta Venäjän presidentin Putinin ja Yhdysvaltain presidentin Donald Trumpin suhteiden heikkenemisestä, jonka laukaisivat Moskovan laajat hyökkäykset Ukrainaan, Trump on ilmoittanut "ehdottomasti harkitsevansa" uusien pakotteiden käyttöönottoa Venäjää vastaan.

Toisaalta Venäjä näyttää pyrkivän vähättelemään Trumpin vastauksen merkitystä.

”Kaavioiden perusteella raakaöljyn hinta on ollut laskusuunnassa siitä lähtien, kun hinnat saavuttivat huippunsa maaliskuussa 2022 pian Venäjän hyökättyä Ukrainaan”, sanoi David Morrison, Trade Nationin vanhempi markkina-analyytikko.

Kesäkysyntä tukee OPECin tuotannon kasvua

Analyytikkojen ja asiantuntijoiden mukaan öljyn kysyntä kasvaa jyrkästi kesäkuukausina toukokuusta elokuuhun.

Tämä tarjoaa OPEC+ -maille sopivan tilaisuuden lisätä öljyntuotantoa tulvaamatta markkinoita.

Nesteiden kysynnän kasvua tänä kesänä vauhdittavat Eurooppa ja Lähi-itä pikemminkin kuin Aasia tai Pohjois-Amerikka.

Tarjontapuolen kasvua vauhdittavat pääasiassa Saudi-Arabia, Yhdysvallat, Kanada ja Brasilia. Kanadan tuotantoon kohdistuu kuitenkin metsäpaloriskejä, ja Brasilian kysyntä saattaa heiketä vaihtoehtoisten toimituslähteiden vuoksi.

Rystad Energyn laskelmien mukaan nestemäisten öljytuotteiden maailmanlaajuisen kysynnän ennustetaan kasvavan vain 700 000 barrelia päivässä vuonna 2025.

Norjalaisen energiatietoyhtiön mukaan toukokuun ja elokuun välisenä aikana perustekijät ovat kuitenkin tukevat, ja kysynnän kasvu ylittää tarjonnan kasvun 600 000–700 000 barrelia päivässä.

Lisäksi raakaöljyn ja lauhteen kysynnän ennustetaan ylittävän tarjonnan yli miljoonalla barrelilla päivässä ilmoitetulla aikavälillä, Rystad totesi. Tämä arvio edeltää tulevaa OPEC+ -kokousta tänä lauantaina.

Jalostamojen kysynnän kasvu ja tarjonta

Maailmanlaajuisesti raakaöljyn kysynnän odotetaan kasvavan jalostamoille Aasiassa, Pohjois-Amerikassa, Euroopassa ja Venäjällä.

Venäjän jalostamojen toiminnasta voi tulla erityisen tärkeää, sillä sen raakaöljyn vientiin kohdistuvien pakotteiden tiukentuminen voi johtaa kotimaisen jalostuksen lisääntymiseen.

”Kaiken kaikkiaan öljymarkkinoiden epävarmuus todennäköisesti saa monet maat maksimoimaan jalostamojen käyttöasteet ja kasvattamaan tuotevarastoja, varsinkin kun varastotasot pysyvät alhaisina eri alueilla”, Sahdev sanoi.

Yhdysvaltain raakaöljyntuotantoa vaivaavat jo haasteet, ja aiempi kertomus poraustoiminnan merkittävästä kasvusta on hälvennyt.

Asiantuntijoiden mukaan tuottajat eivät todennäköisesti laajenna poraustoimintaansa, koska West Texas Intermediate -raakaöljyn hinta Yhdysvaltain öljyn vertailuhinta on noin 60 dollaria barrelilta.

Tuotanto laskee muualla

Toukokuusta elokuuhun Kazakstanin ja muiden OPEC+-maiden tuotannon odotetaan vähenevän. Tämä tilanne antaa kahdeksalle OPEC+-maalle mahdollisuuden aktivoida uudelleen osan aiemmin pois käytöstä olleesta tarjonnastaan.

Jalostamomarginaalien parantamiseksi Saudi-Arabia saattaa tarjota raakaöljyä alennettuun hintaan heinäkuussa.

Vahvat tuotekatteet tukevat edelleen jalostamojen korkeaa käyntiastetta.

Lisäksi korkean rikkipitoisuuden omaavan polttoöljyn kattemarginaalien elpyminen kannattavalle alueelle kannustaa myös vähemmän monimutkaisia ​​jalostamoja nostamaan jalostusastettaan.

”Tässä julkisten narratiivien ja erilaisten mielipiteiden ohjaamassa ympäristössä OPEC+:lla on mahdollisuus lisätä tarjontaa hieman heinäkuussa”, Sahdev sanoi.