Loop Capital -päivitys Disneyn tavoitehinta Hulu-integraatiossa

Välitysyhtiö Loop Capital nosti Walt Disneyn tavoitehintaa, kun yritys lähestyy Hulun hankintaa.

Hulu lisää Disney+ -sisältöä

Loop Capitalin analyytikko Alan Gould piti kiinni "osta"-puhelustaan yhtiölle ja nosti sen tavoitehinnan 130 dollariin 125 dollarista.

Hintatavoite osoittaa osakkeelle 12 %:n nousua edellisen päivän päätöskurssista.

Päivitys tapahtuu sen jälkeen, kun Disney ilmoitti maksavansa Comcastille 438.7 miljoonaa dollaria jäljellä olevasta osuudesta suoratoistopalvelu Hulussa.

Tämä summa on huomattavasti pienempi kuin 5 miljardin dollarin enimmäisvastuu, joka oli ollut kiistanaihe, mikä tarjosi selkeän ratkaisun ja suotuisamman lopputuloksen Disneylle.

Loop Capitalin mukaan tämä "selvästi odotettua pienempi" maksu antaa Disneylle selkeyttä, jota tarvitaan Hulun integroimiseksi täysin kasvavaan suoratoistoekosysteemiinsä, erityisesti Disney+:aan ja tulevaan ESPN-suoratoistopalveluun.

Kauppa päättää myös vuoden mittaisen arviointiprosessin.

Gould sanoi, että sopimus antaisi Disneylle mahdollisuuden integroida Hulun ohjelmat täysin Disney+:aan ja ESPN:n tulevaan suoratoistopalveluun.

Disneyn Hulu-veto

Disney ilmoitti vuonna 2023 ostavansa loput 33 prosentin osuuden Hulusta Comcastilta.

Se oli hankkinut kahden kolmasosan osuuden Hulusta, kun yhtiö integroi Fox Studiosin omaisuuden vuonna 2019.

Disney oli maksanut 8,6 miljardia dollaria vuonna 2023 ja arvioinut Hulun arvoksi 27,5 miljardia dollaria. Maksun jälkeen Disney ja Comcast aloittivat arviointiprosessin.

Tämä oli alun perin tarkoitus saada päätökseen vuoteen 2024 mennessä.

Disney sanoi, että Hululla oli 50 miljoonaa tilaajaa 29. maaliskuuta. Disneyn suoratoiston tilaajakunta on yhteensä 180,7 miljoonaa.

Lopullisen kaupan odotetaan toteutuvan ennen 24. heinäkuuta tai 24. heinäkuuta.

Disney sanoi laittaneensa maksun "määräysvallattomien omistajien nettotuloihin".

Tämä pienentää sen "Disneylle kuuluvaa nettotulosta" yhtiön kolmannen vuosineljänneksen tilinpäätöksessä.

Yhtiö lisäsi, että kaupan ei odoteta vaikuttavan yhtiön aiempaan ohjeistukseen vuoden 2025 oikaistusta tuloksesta.

Marraskuussa 2024 Hulu ja Fox Entertainment allekirjoittivat 4 vuoden jatkosopimuksen suoratoistosopimukseen, mikä varmistaa, että suositut Fox-ohjelmat, kuten The Simpsons, Family Guy ja The Masked Singer, pysyvät Hulussa.

Kaupan jälkimainingit

Tämän strategisen siirron odotetaan avaavan merkittäviä synergioita ja virtaviivaistavan Disneyn suoraa kuluttajatarjontaa (DTC).

Täyden omistuksen ansiosta Disney voi nyt saumattomasti niputtaa sisältöä, optimoida mainosstrategioita eri alustoilla ja vähentää tilaajien vaihtuvuutta.

Kyky mainostaa sisältöä Disney+:n, Hulun yleisen viihdekirjaston (mukaan lukien ABC:n ja FX:n suositut ohjelmat) ja odotetun ESPN-suoratoistopalvelun välillä luo kuluttajille vertaansa vailla olevan arvolupauksen.

Loop Capitalin FY2025-arvioiden mukaan sopimuksen arvo on 3,3-kertainen sen liikevaihtoon verrattuna ja alle 500 dollariin tilaajaa kohden Hulu Subscription Video on Demand (SVOD) -tilauksesta.

Disneyn osakkeet nousivat hieman ennakkomarkkinoilla hintatavoitteen nousun jälkeen.

Osake on noussut yli 4 % vuoden aikana tähän mennessä.

Suurin osa LSEG:n haastattelemista analyytikoista suhtautuu osakkeeseen nousujohteisesti, ja 26 analyytikkoa 33:sta arvioi sen ostoksi tai vahvaksi ostoksi.