Alumiini- ja terästullit lisäävät jalostustuotantoa, hintaeroja

Yhdysvaltain teräksen ja alumiinin tullit kaksinkertaistuivat, mutta metallimarkkinat näyttävät nopeasti vaimentaneen vaikutuksen.

Alumiinin hinnat LME:llä ovat jo täysin nousseet noin 2 440 dollariin tonnilta lyhyen laskun jälkeen.

"Markkinat eivät siksi tällä hetkellä näytä odottavan suurta vaikutusta kyseisten raaka-aineiden maailmanlaajuiseen tarjontatilanteeseen", Commerzbank AG:n valuutta- ja hyödyketutkimuksen johtaja Thu Lan Nguyen sanoi raportissaan.

Seuraukset ovat kuitenkin kauaskantoisempia kuin miltä ne ensi silmäyksellä näyttävät.

Nguyen sanoi:

Kysynnän muutos

Asiantuntijoiden mukaan tullit johtavat yleensä kysynnän siirtymiseen muihin korvikkeisiin.

Alumiinin ja teräksen tuotantokapasiteetin välitön kasvu Yhdysvalloissa on epätodennäköistä, koska niiden vasteajat ovat tyypillisesti hitaita. Siksi tämän suuntauksen odotetaan olevan vieläkin selvempi näiden materiaalien kohdalla Commerzbankin mukaan.

Yhdysvaltain teräsmarkkinat eivät onneksi ole liian kireät.

Yhdysvaltain terästehtaiden kapasiteetin käyttöaste oli viime vuonna vahva, ja ne toimivat 72-78 % ensimmäisten kahdeksan kuukauden aikana. Suuri kotimainen tuotanto kattoi suurelta osin kulutustarpeet, mistä on osoituksena tuonnin osuus todettavissa olevasta kulutuksesta vain 13 prosenttia.

USGS:n tiedot osoittivat, että Yhdysvaltain alumiinisulatot toimivat vain 50 prosentin kapasiteetin käyttöasteella vuonna 2024, mikä viittaa laajentumispotentiaaliin.

Jopa täydellä tuotantokapasiteetilla vain noin 30 prosenttia kulutuksesta saavutettaisiin, Nguyen huomautti.

Koska toissijainen tuotanto, erityisesti alumiiniromun kierrätys, muodostaa jo noin 80 prosenttia Yhdysvaltain alumiinituotannosta, alumiiniteollisuus on valmis priorisoimaan tätä alaa yhä enemmän, Commerzbank sanoi.

Tämän keskittymisen odotetaan elvyttävän jalostustuotantoa entisestään.

Alumiinin toissijainen tuotanto

Alumiiniromun kierrätyksellä Yhdysvalloissa on todennäköisesti vaikutuksia jalostustuotantoon Yhdysvaltojen ulkopuolella.

European Aluminiumin mukaan EU:n metalliromun viennin viimeaikainen dramaattinen kiihtyminen Yhdysvaltoihin liittyy epäilemättä alumiinitulleihin.

Nämä tullit aiheuttavat Yhdysvaltojen kysynnän siirtymisen primäärialumiinista toissijaiseen alumiiniin.

Yhdysvaltojen ulkopuolella alumiiniromun hintojen odotetaan laskevan keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä.

Tämä johtuu suurelta osin primäärialumiinin lisääntyneestä saatavuudesta.

Yhdysvaltalaiset yritykset ovat lopettaneet primäärialumiinin tuonnin kohtuuttomien tullien vuoksi, mikä voi tehdä viennistä Yhdysvaltoihin houkuttelevampaa, Nguyen lisäsi.

EU:n ja Yhdysvaltojen hintojen erot jatkuvat

"Voidaan väittää, että kysyntä Yhdysvaltojen ulkopuolella siirtyy myös toissijaisesta tuotannosta alkutuotantoon, mikä tarkoittaa, että tarjontatilanne pysyisi enemmän tai vähemmän muuttumattomana, ainakin globaalista näkökulmasta", Nguyen sanoi.

Tämä ei kuitenkaan todennäköisesti sovellu EU:lle, koska se on sitoutunut lisäämään keskeisten mineraalien ja metallien kotimaista tarjontaa.

EU pyrkii myös lisäämään uusiotuotantoa kestävyyden vuoksi, koska se on vähemmän energia- ja resurssiintensiivistä kuin alkutuotanto.

Yhdysvaltojen viimeaikaisen tullikorotuksen vuoksi romumetallin vientirajoitusten käyttöönotto on nyt erittäin todennäköistä ja sitä harkitaan EU:ssa.

"Tämän viennin rajoittaminen johtaisi romumetallin tarjonnan kasvuun EU:n markkinoilla ja aiheuttaisi paineita hintapaineisiin siellä, joiden odotettiin jo joutuvan paineen alle primäärialumiinin suuremman tarjonnan vuoksi", Nguyen sanoi.