Eli Lilly nähdään vahvempana vetona Intian Novon kanssa kiristyvän kilpailun keskellä

Eli Lillyn ja Novo Nordiskin välinen maailmanlaajuinen taistelu hallitsevasta asemasta tulikuumilla painonpudotuslääkkeiden markkinoilla on siirtymässä Intiaan, joka on yksi nopeimmin kasvavista lääkealan rajoista.

Kun kasvava liikalihavuus ja diabetes törmäävät keskiluokan tulojen kasvuun, maasta on tulossa keskeinen taistelukenttä kahdelle lääkevalmistajalle.

Torstaina Eli Lilly ilmoitti, että Intian lääkevalvontaviranomainen on hyväksynyt täyden valikoiman Mounjaro KwikPen -esitäytettyjä injektoreita, jotka ovat kerran viikossa annettavaa diabeteksen ja liikalihavuuden hoitoa.

Yhtiö oli tuonut Mounjaron Intian markkinoille jo maaliskuussa, mutta vain rajoitetuissa injektiopullovahvuuksissa. Tätä seurasi Novon Wegovyn lanseeraus Intiassa vain muutama päivä sitten.

Viimeisimmän hyväksynnän ansiosta Lilly voi myydä kuusi annosvaihtoehtoa, 2,5 mg:sta 15 mg:aan, kynämuodossa – liike, jonka tarkoituksena on lisätä mukavuutta ja personointia.

"Tämän hyväksynnän myötä kaikki kuusi Mounjaron annosvaihtoehtoa ovat pian saatavilla Intiassa, mikä tukee yksilöllisempää lähestymistapaa hoitoon", Eli Lilly Intian presidentti Winselow Tucker sanoi.

Novo Nordisk lanseeraa Wegovyn ennen geneeristen lääkkeiden tuotantoa

Ilmoitus tulee vain kaksi päivää sen jälkeen, kun Novo Nordisk lanseerasi Intiassa kilpailevan GLP-1-reseptoriagonistinsa Wegovyn, jossa on useita annoksia ja helppokäyttöinen injektorikynä.

Tanskalainen yritys panostaa varhaiseen käyttöönottoon Intian markkinoilla ennen kriittistä käännekohtaa: Wegovyn vaikuttavan aineen, semaglutidin, patentti päättyy Intiassa vuonna 2026.

Siihen asti molemmat yritykset yrittävät vallata markkinaosuutta erittäin hintaherkässä maassa.

Wegovyn ikkuna hallita tuotemerkin yksinoikeutta on lyhyt – patentin raukeamisen jälkeen intialaisten lääkeyhtiöiden, kuten Sun Pharman, Dr. Reddy'sin, Ciplan, Lupinin ja Bioconin, odotetaan tulvivan markkinoille halvempia geneerisiä lääkkeitä.

Intian liikalihavuusepidemia luo valtavan mahdollisuuden

Panokset ovat korkeat. Intiassa asuu maailman kolmanneksi suurin lihava väestö, ja määrät kasvavat jyrkästi.

The Lancetin mukaan elämäntapaan liittyvät sairaudet, kuten liikalihavuus ja diabetes, ovat lisääntyneet viimeisen vuosikymmenen aikana.

Kansainvälinen diabetesliitto ennustaa, että diabeetikoiden määrä nousee 74,2 miljoonasta vuonna 2021 124 miljoonaan vuoteen 2045 mennessä.

PharmaTracin tiedot osoittavat, että Intian liikalihavuuden lääkemarkkinat ovat kasvaneet yli nelinkertaisiksi viidessä vuodessa ja saavuttaneet 576 miljardia ₹ maaliskuuhun 2025 mennessä vuoden 2021 133 miljoonasta ₹:sta.

Mounjaron lanseeraus maaliskuussa herätti suurta kiinnostusta sekä potilaiden että lääkäreiden keskuudessa, ja lääkärit raportoivat painonpudotuslääkekyselyjen jyrkästä kasvusta.

Kustannukset ovat edelleen merkittävä este

Kohusta huolimatta hinta on edelleen suuri este.

Sekä Mounjaro että Wegovy ovat hinnoiteltuja selvästi Intian keskimääräistä terveydenhuoltobudjettia pidemmälle.

Vuotuiset hoitokustannukset voivat nousta useisiin lakhiin potilasta kohden, jolloin nämä lääkkeet ovat vain varakkaiden tai lääketieteellisesti kriittisten tapausten saatavilla.

"Elleivät nämä yritykset laske näiden designlääkkeiden hintoja, ne eivät ole suosittuja massojen keskuudessa. Ne rajoittuvat hyvin harvoihin potilaisiin", Nishith Chandra, interventiokardiologian johtaja, Fortis Escorts Heart Institute Delhissä, kertoi äskettäin The Economic Timesille.

Jokainen Mounjaro KwikPen sisältää neljä kiinteää 0,6 ml:n annosta, vaikka Lilly ei ole paljastanut hintatietoja.

Intian painonpudotuslääkemarkkinoiden kolmivaiheinen kehitys

Seuraavien vuosien aikana Intian painonpudotuslääkemarkkinoiden odotetaan kehittyvän kolmessa eri vaiheessa.

Ensimmäinen, merkkivaihe, kestää vuodesta 2025 vuoden 2026 puoliväliin, jolloin Eli Lillyn Mounjaro ja Novo Nordiskin Wegovy todennäköisesti hallitsevat markkinoita.

Nämä hoidot palvelevat ensisijaisesti varakkaita tai korkean riskin potilaita, koska vaihtoehtoja on vain vähän ja hinnat pysyvät korkeina.

Toinen vaihe, joka alkaa vuoden 2026 lopulla, tuo mukanaan häiriöitä semaglutidin geneeristen versioiden lanseerauksen myötä.

Kun Novo Nordiskin patentti vanhenee, intialaiset lääkeyritykset ovat valmiita tulvimaan markkinoille halvemmilla vaihtoehdoilla.

Tämän tulvan odotetaan laajentavan dramaattisesti saatavuutta ja laskevan hintoja, kiristävän kilpailua ja heikentävän Wegovyn hinnoitteluvoimaa.

Lopuksi, vuodesta 2027 eteenpäin markkinat siirtyvät todennäköisesti kaksiraitaiseen vaiheeseen, jossa ne jakautuvat kahteen segmenttiin.

Merkkilääkkeet, kuten Mounjaro, palvelevat edelleen potilaita, joilla on kriittisiä lääketieteellisiä tarpeita tai taloudellisia mahdollisuuksia maksaa palkkio vakiintuneista hoidoista, kun taas geneerisistä lääkkeistä tulee suosituin vaihtoehto laajemmille väestönosille, mikä demokratisoi liikalihavuuden hoidon saatavuutta kaikissa tuloryhmissä.

Miksi Lilly näyttää turvallisemmalta pitkän aikavälin sijoituksena, kun Novo kilpailee aikaa vastaan

Suurin riski Novo Nordiskille on semaglutidin patentin voimassaolon päättyminen vuonna 2026 Intiassa.

Kun geneerinen lääke on vapautettu, ne voivat alittaa hinnat jopa 90 %, mikä vähentää dramaattisesti Wegovyn tuloja.

Sitä vastoin Lillyn tirtsepatidi, Mounjaron aktiivinen yhdiste, nauttii patenttisuojaa vuoteen 2036 asti, mikä antaa Lillylle pidemmän kiitotien kasvuun ja hinnoittelun hallintaan.

Tämä ero voi muokata markkinoita uudelleen. Novo Nordiskin on aggressiivisesti lisättävä Wegovyn käyttöönottoa seuraavien 18 kuukauden aikana rakentaakseen brändiuskollisuutta ennen halvempien vaihtoehtojen saapumista.

Näitä tekijöitä vasten analyytikot näkevät erilaisia sijoitusvaikutuksia:

AInvestin mukaan Novo Nordisk (NVO) on houkutteleva lyhyen aikavälin ostos, koska se pyrkii varhaiseen markkinaosuuteen, mutta kohtaa jyrkkiä tulopaineita vuoden 2026 jälkeen.

Toisaalta Eli Lilly (LLY) on vahvempi pitkän aikavälin kasvutarina, jolla on vankka patenttisuoja, erinomaiset tehokkuustiedot ja kasvava maailmanlaajuinen kysyntä.

Intian geneeristen lääkkeiden osalta Biocon, Viatris ja Cipla voivat hyötyä odotettavissa olevasta semaglutiditulvasta vuoden 2026 jälkeen.

"Sijoita Lillyyn tasaisen kasvun saavuttamiseksi, mutta pidä silmällä Novon kehitystä Intiassa – se voi silti tarjota yllätyksiä ennen geneeristen lääkkeiden iskemistä", AInvest sanoi.