Brasilian Embraerin osake nousi SAS:n suuren lentokonetilauksen myötä, jonka arvo on jopa 4,6 miljardia dollaria

Embraerin osakkeet nousivat tiistaina 5,29 % 81,08 R$:iin. Osakkeen kehitys seurasi ilmoitusta, jonka mukaan Scandinavian Airlines (SAS) on allekirjoittanut tilauksen 45 E195-E2-suihkukoneesta ja optiosta ostaa 10 lisää, mikä nostaa mahdollisen kokonaistilauksen 55:een.

Paikallisen tiedotusvälineen InfoMoney:n mukaan Embraerin osakkeet nousivat merkittävästi sen jälkeen, kun yritys ilmoitti merkittävästä kaupallisen ilmailun sopimuksesta Scandinavian Airlinesin (SAS) kanssa. Kello 10.59 Brasílian aikaa.

Kauppa kasvattaa tilauskantaa ja markkinanäkymiä

JPMorgan arvioi tilauksen kiinteän puoliskon arvoksi noin 3,8 miljardia dollaria 84,1 miljoonan dollarin listahinnan perusteella.

Sopimuksen kokonaisarvo voi nousta 4,6 miljardiin dollariin, jos kaikki optiot käytetään.

Tämä kauppa lisää myös 12 % Embraerin konsolidoituun tilauskantaan, mikä nostaa sen 34.5 miljardiin dollariin vuoden 2025 Pariisin lentonäytöksen lopussa toisen vuosineljänneksen toimitusten jälkeen.

10 vaihtoehdon lisääminen nostaa ruuhkan 36,6 miljardiin dollariin, mikä on 14 % korkeampi kuin PAS:n jälkeinen taso. Tilauksen toimitus alkaa kuitenkin vuodesta 2028 eteenpäin Embraerin toimitusaikataulua koskevien tietojen mukaisesti.

Ilmoitusta pidetään kuitenkin vahvana luottamuksen osoituksena Embraer E2 -suihkukoneperheen kysyntään, joka oli saanut viimeaikaisia tilauksia voimakkaammin olemassa olevista E1-versioista.

Tilaus-laskutussuhde vauhdittaa myyntiä

SAS-kauppa nostaa Embraerin vuoden 2025 tilaus-laskutussuhteen – alan keskeinen indikaattori, joka vertaa uusia tilauksia toimituksiin – 1,41–1,56-kertaiseksi.

Tämä vaihteluväli perustuu tänä vuonna tähän mennessä saatuihin 120 kiinteään tilaukseen ja arvioituihin toimituksiin vuoteen 2025 mennessä. Mittari merkitsee vahvaa myyntivauhtia ja kasvavaa tilauskantaa, mikä vahvistaa Embraerin markkina-asemaa.

JPMorgan korosti kaupan tärkeyttä ja kuvaili sitä ratkaisevaksi tekijäksi Embraerin ostosuosituksen vahvistamisessa 93 R$:n tavoitehinnalla.

Embraerin hinta on nyt 9,1-kertainen EV/EBITDA vuodelle 2026, mikä on alhaisempi kuin kilpailijoilla, kuten Boeingilla (22,8x), Airbusilla (11,1x) ja Bombardierilla (8,2x).

Analyytikot säilyttävät positiiviset näkymät

Myös Bradesco BBI hyväksyi kaupan ja piti Embraerin paremman luokituksen 60,00 dollarin tavoitteella yhtiön New Yorkissa noteeratussa ADR:ssä (ERJ).

Pankin mukaan pelkästään kiinteä tilausluku muodostaa 15 prosenttia vuoden 2025 ensimmäisellä neljänneksellä raportoidusta tilauskannasta, kun taas kokonaisarvo (jos optioita käytetään) on 18 prosenttia.

Bradesco BBI sanoo, että kauppa voi tuottaa noin 1,60 dollarin osakekohtaisen nettonykyarvon, mikä on noin 3 % ERJ:n viimeisestä päätöskurssista korkeampi.

Mikä tärkeintä, kauppa vahvistaa mahdollisen kiinnostuksen uusimpia E2-suihkukoneita kohtaan, mikä lievittää pitkälti aiempia huolia siitä, että Embraerin kaupallinen menestys keskittyi liikaa ikääntyviin lentokoneisiin.

Pankki korosti myös yrityksen puolustus- ja suihkukoneiden segmenttien lujuutta, jota tuki vahva kysyntä malleille, kuten KC-390, A-29 Super Tucano ja executive-suihkukoneille.

Toteutushaasteet ovat edelleen

Vahvasta tilauskannasta huolimatta BTG Pactualin analyytikot uskovat, että markkinoiden painopiste siirtyy vähitellen Embraerin kykyyn toteuttaa laajenevaa putkeaan.

Toimitusketjun jatkuvat rajoitukset erityisesti moottoreiden tuotannossa voivat haitata lyhyen aikavälin toteutusta.

Alustavat tiedot viittaavat siihen, että toisen vuosineljänneksen toimitukset voivat olla hieman alhaisemmat kuin viime vuonna, ja yhtiön on määrä julkistaa viralliset tulokset pian.

BTG ennustaa Embraerin kaupallisen ilmailun suorituskyvyn saavuttavan huippunsa vuoden 2025 toisella puoliskolla ja tuotannon normalisoituvan selkeämmin vuodesta 2026 alkaen.

BTG toisti ostosuosituksensa ja 94 R$:n tavoitehintansa EMBR3:lle korostaen yhtiön vahvaa tilausvauhtia ja pitkän aikavälin näkymiä lyhyen aikavälin logistisista esteistä huolimatta.