Starbucksin osakekurssianalyysi merkittävien riskien säilyessä

Starbucksin osakekurssi on edelleen paineen alla tänä vuonna, kun huoli sen kasvupolusta ja kilpailusta jatkuu. SBUX on pudonnut 91,6 dollariin, mikä on 21,50 % laskua tämän vuoden korkeimmalta tasolta, mikä tarkoittaa, että se on syvillä karhumarkkinoilla.

Kilpailu on suuri riski

Starbucksin osakekurssi on romahtanut, kun sijoittajat ovat edelleen huolissaan sen liiketoiminnasta ja kasvavasta kilpailusta.

Vaikka sen asema Yhdysvalloissa on vankka, suurin riski on Kiinassa, jossa uudet yritykset kasvattavat markkinaosuuttaan.

Starbucksilla on yli 7 590 myymälää Kiinassa, kun taas Luckin Coffeen franchising-malli on saavuttanut yli 10 000 myymälää maassa. Samoin muutama vuosi sitten perustettu Cotti Cofee on kasvanut maassa jo 6 505 myymäläksi.

Paikallisten tuotemerkkien kasvava kilpailu on yritykselle suuri uhka sen markkinaosuuden ja marginaalien vuoksi. Suurin osa näistä kilpailijoista on menestynyt hintojensa ansiosta, jotka ovat usein huomattavasti halvempia kuin Starbucks.

Siksi Caixin kirjoitti äskettäisessä raportissaan, että Starbucksin virkamiehet harkitsevat poistumista Kiinan markkinoilta. Vaikka Starbucks on kiistänyt raportin, tällaista siirtoa ei voida sulkea pois tulevaisuudessa.

Kiinalaiset kahviyhtiöt ovat uhka myös muissa maissa, joissa he haluavat toistaa kiinalaista mallia. Esimerkiksi Luckin Coffee avasi tällä viikolla kaksi ravintolaa New Yorkissa, ja vastaanotto oli suhteellisen vahva.

New Yorkin liiketoiminnan menestys johtaa todennäköisesti useampiin myymälöiden avaamiseen muissa osavaltioissa. Se myös pakottaa Luckinin kokeilemaan muissa kaupungeissa, joissa Starbucksilla on merkittävä markkinaosuus.

Hidas kasvu jatkuu

Viimeisimmät tulokset osoittivat, että Starbucksin liiketoiminta jatkoi hidastumistaan toisella vuosineljänneksellä. Sen maailmanlaajuinen vertailukelpoinen myymälämyynti laski 1 %.

Lasku johtui pääasiassa sen Amerikan liiketoiminnasta, jonka vertailukelpoinen liikevaihto laski 1 % ja jota kompensoi kansainvälinen divisioona, joka kasvoi 2 %.

Pohjois-Amerikan liikevaihto kasvoi 1 % 6,4 miljardiin dollariin, kun taas sen liikevoittomarginaali romahti 640 peruspistettä 11,6 prosenttiin.

Myymälöiden määrä kansainvälisillä markkinoilla kasvoi 6 % 22 162:een, kun taas sen nettoliikevaihto hyppäsi yli 1,8 miljardiin dollariin.

Starbucks peruutti ennakoivan viestinsä. Analyytikot odottavat kuitenkin, että yhtiön kasvu pysyy paineen alla tänä vuonna. Keskimääräinen arvio on, että sen liikevaihto kasvaa 2 % kolmannella neljänneksellä 9,3 miljardiin dollariin, kun taas vuotuinen liikevaihto nousee 36,9 miljardiin dollariin.