TSMC-osake: 3 suurta syytä, miksi Taiwan Semin uppoamismarginaalit eivät ole huolestuttavia

Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM) nousi torstaina julkaistuaan odotettua paremman tuloksen toisella vuosineljänneksellä.

Johto kirjasi kuitenkin marginaalisen laskun bruttokatteissa ja sanoi, että valuuttakurssien vastatuuli ja ulkomaisten tehtaiden heikentynyt kannattavuus voivat johtaa marginaalien lisäiskuun Q3:lla.

Maailman suurimman sopimussiruvalmistajan mukaan sen bruttomarginaali voi heikentyä vielä 300 peruspistettä 55,6 prosenttiin kolmannella neljänneksellä.

Uppoavat marginaalit eivät kuitenkaan välttämättä ole punainen lippu TSMC:hen sijoittaneille.

Itse asiassa on kolme pakottavaa syytä pysyä nousujohteisena TSMC:n osakkeen suhteen nykyisellä tasolla.

TSMC:n osakkeet hyötyvät poikkeuksellisesta kysynnästä Yhdysvalloissa

TSMC:n toimitusjohtaja C.C. Wei sanoi tulospuhelussa, että yhtiö nopeuttaa sirutuotannon aikatauluaan useilla vuosineljänneksillä johtavien yhdysvaltalaisten asiakkaiden "vahvan kiinnostuksen" vuoksi.

Tämä on merkki vahvasta kysynnästä tunnetuilta nimiltä, mukaan lukien todennäköisesti Apple, Nvidia ja AMD, jotka luottavat TSMC:n kehittyneisiin tekoälyn ja tehokkaiden laskentasirujen solmuihin.

Volyymituotannon lisäämisen kiireellisyys heijastaa luottamusta tuleviin tilauksiin ja vahvistaa puolijohdeyrityksen strategista merkitystä globaalissa toimitusketjussa.

Jopa marginaalien supistumisen keskellä sen kyky skaalautua nopeasti vastauksena asiakkaiden kysyntään on nouseva signaali pitkän aikavälin kasvulle.

Lisäksi TSMC:n osakkeet maksavat tällä hetkellä myös 1,17 prosentin osinkotuottoa.

Sitoutuminen tariffiriskien lieventämiseen voisi auttaa TSMC:n osakkeita

TSMC:n äskettäinen lupaus investoida 165 miljardia dollaria kehittyneeseen puolijohdevalmistukseen Yhdysvalloissa on enemmän kuin kasvualoite - se on geopoliittinen suojaus.

Kuusi vohvelitehdasta, kaksi pakkauslaitosta ja Arizonassa käynnissä oleva tutkimus- ja kehityskeskus tekevät taiwanilaisesta yrityksestä mahdollisuuden välttää mahdolliset kaupan häiriöt.

Tämä on erityisen tärkeää, koska presidentti Trump on uhannut jyrkillä tulleilla Taiwanille.

Lokalisoimalla tuotantoa TSMC ei ainoastaan vahvista suhteitaan yhdysvaltalaisiin asiakkaisiin, vaan myös vähentää altistumista tariffeihin liittyville shokeille, mikä tekee sen pitkän aikavälin marginaalinäkymistä kestävämpiä.

Huomaa, että TSMC:n osake on tällä hetkellä noussut noin 75 % huhtikuun alimpaan tasoonsa verrattuna.

Barclays nostaa TSMC:n hintatavoitetta

Torstaina kuuluisa sijoittaja Jim Cramer oli myös samaa mieltä siitä, että marginaalinäkymät eivät ole "ollenkaan" huolenaihe TSMC:n sijoittajille, koska yhtiöllä on historiaa alilupauksista ja ylitoimituksista.

Barclaysin analyytikot nostivat myös puolijohdeosakkeen hintatavoitettaan sen tämänpäiväisen Q2-tuloksen jälkeen vedoten virheettömään toteutukseen, tuottavuuden kasvuun ja tekoälysirujen jatkuvaan kysyntään.

Sijoitusyhtiö näkee nyt TSMC:n osakkeen nousun 275 dollariin, mikä viittaa mahdollisuuteen vielä 12 prosentin nousuun tästä eteenpäin.

Taiwan Semin johtajuus kehittyneissä solmukohdissa mainittiin muun muassa myönteiseen näkemykseen.

Edellä mainitut kolme syytä yhdessä vahvistavat sitä, että TSMC:n pidemmän aikavälin kasvupotentiaali jättää helposti varjoonsa lyhyen aikavälin marginaaliriskit.