Kiinan megapatoprojekti: tässä on kaksi osaketta, jotka hyötyvät eniten

Kiina on virallisesti aloittanut maailman suurimman vesivoimapadon rakentamisen, joka sijaitsee Tiibetin ylätasangon itäreunalla.

Pääministeri Li Qiangin johtaman Yarlung Zangbon vesivoimaprojektin odotetaan tuottavan hämmästyttävät 300 miljardia kilowattituntia sähköä vuodessa – kolminkertaisen ikonisen Kolmen rotkon padon tuotantoon verrattuna.

Hankkeen ennustettu investointi on 1,2 biljoonaa juania (noin 167,8 miljardia dollaria), ja se on monumentaalinen askel Kiinan energiasiirtymässä ja infrastruktuurin laajentamisessa.

Analyytikot odottavat heijastusvaikutusta useille sektoreille voimalaitteista rakennusmateriaaleihin, koska padon mittakaava ja monimutkaisuus lisäävät ennennäkemätöntä kysyntää.

Eniten hyötyviä yrityksiä ovat Dongfang Electric ja Xizang Tianlu – kumpikin strategisesti asemoitunut hyödyntämään megapadon kehittämiseen liittyvää tilausten ja toiminnan kasvua.

Mitä Kiinan megapato tarkoittaa Dongfeng Electricille

Dongfang Electric, yksi Kiinan johtavista vesivoimalaitteiden valmistajista, on nousemassa keskeiseksi toimijaksi Yarlung Zangbo -hankkeessa.

Yhtiöllä on hallitseva 45 prosentin osuus perinteisistä vesivoimamarkkinoista, ja sen odotetaan saavan merkittävän osan arviolta 120 miljardin juanin laitesopimuksista.

Citin Pierre Lau ennustaa, että Dongfang voisi ansaita jopa 54 miljardia juania tästä yhdestä aloitteesta, mikä vastaa lähes 77 prosenttia sen kokonaisliikevaihdosta vuonna 2024, vaikka varsinainen tuloutus voi alkaa useiden vuosien kuluttua.

Yhtiön strateginen etu ei ole vain sen markkinaosuudessa, vaan myös sen maantieteellisessä jalanjäljessä.

Dongfangilla on erikoistunut vesivoimayksiköiden tuotanto- ja tutkimus- ja kehitystukikohta Linzhissä, Tiibetissä, minkä ansiosta se voi räätälöidä laitteita alueen ainutlaatuisiin korkeisiin jokiolosuhteisiin.

Läheisyyden ja teknisen kyvykkyyden ansiosta se on luonteva edelläkävijä projektin vaativissa määrityksissä.

Sijoittajien innostus on ollut nopeaa ja voimakasta. Dongfangin Shanghaissa listatut osakkeet saavuttivat päivittäisen ylärajansa kolmena peräkkäisenä kaupankäyntisessiossa, kun taas sen Hongkongissa listatut osakkeet nousivat yli 65 % padon uraauurtavan murron jälkeen.

Macquarie Capitalin Albert Miao nosti äskettäin Dongfangin tavoitehintaa vedoten odotettua vahvempiin lämpövoimahyväksyntöihin ja pitkän aikavälin laajennuksiin vuoteen 2030 asti. Padon rakentamisen odotetaan kestävän vuosikymmenen, joten Dongfang Electric hyötyy jatkuvasta kysynnästä ja pitkän aikavälin näkyvyydestä.

Mitä Kiinan megapato merkitsee Xizang Tianlulle

Xizang Tianlu, alueellinen sementtitoimittaja, jonka koko tuotantokapasiteetti sijaitsee Tiibetissä, on ainutlaatuisessa asemassa hyödyntämään Yarlung Zangbon padon massiivisia materiaalitarpeita.

Projektin odotetaan kuluttavan yli 40 miljoonaa kuutiometriä betonia, mikä tarkoittaa yli 16 miljoonaa tonnia sementtiä – noin miljoona tonnia vuodessa.

Paikallisen läsnäolonsa ja logistisen etunsa vuoksi Tianlun ennustetaan olevan tämän valtavan hankkeen ensisijainen toimittaja.

Macquarien analyytikko Albert Miao korosti Tianlun etua kilpailijoihin nähden ja huomautti, että muut sementintuottajat saavat vain pienen osan tuloistaan Tiibetistä.

Tämä maantieteellinen keskittyminen antaa Tianlulle lähes monopolin toimituksissa, varsinkin kun sementin kuljettaminen alueen ulkopuolelta aiheuttaa merkittäviä kustannuksia ja sääntelyhaasteita.

CGS International määritteli myös Tianlun suureksi edunsaajaksi, mikä vahvisti sen asemaa padon konkreettisten tarpeiden toimittajana.

Projektin laajuuden odotetaan lisäävän sementin tasaista kysyntää seuraavan vuosikymmenen aikana, mikä tarjoaa Tianlulle harvinaisen mahdollisuuden pitkän aikavälin liikevaihdon kasvuun.

Kun näkyvyys padon laajuuteen paranee, sijoittajien kiinnostus yhtiötä kohtaan todennäköisesti lisääntyy.

Pekingin viimeaikaisen aggressiivisen hintakilpailun torjuttua sementtiteollisuudessa Tianlu voi myös nauttia vakaammista marginaaleista, mikä lisää entisestään sen sijoitushoukuttelevuutta.

Yhteenvetona voidaan todeta, että vaikka Yarlung Zangbon pato lupaa muokata Kiinan energiamaisemaa, se tarjoaa myös mullistavan mahdollisuuden Dongfang Electricin ja Xizang Tianlun kaltaisille yrityksille – molemmilla on keskeinen rooli tulevaisuuden voimanlähteenä ja rakentamisessa.