Stellantis-osake laskee, kun palautettu ohjeistus heikentää sijoittajia

Stellantisin osakkeet laskivat 4,3 % Milanon pörssissä tiistaina sen jälkeen, kun autokonserni palautti koko vuoden ohjeistuksensa, mutta jäi sijoittajien odotuksista.

Yhtiö ennusti vaatimatonta elpymistä vuoden 2025 toisella puoliskolla ja ennusti kasvavan nettoliikevaihdon ja alhaisen yksinumeroisen oikaistun liikevoittomarginaalin huolimatta kasvavista haasteista, kuten Yhdysvaltain tulleista ja heikosta kehityksestä Pohjois-Amerikan markkinoilla.

Stellantis oli aiemmin peruuttanut ohjeistuksensa huhtikuussa Yhdysvaltain tuontitulleihin liittyvän epävarmuuden vuoksi.

Ennusteen palauttaminen, vaikka sen tarkoituksena oli viestittää uutta luottamusta, otettiin markkinoilla vastaan varovaisesti.

Yli 4 %:n pudotuksen jälkeen alkukaupankäynnissä osakkeella käytiin kauppaa 2,2 % alempana klo 10.21.

Tullien vastatuuli painaa edelleen tuloksia

Ranskalais-italialainen autonvalmistaja raportoi 2,26 miljardin euron nettotappion vuoden 2025 ensimmäisellä puoliskolla viime viikolla julkaistujen alustavien lukujen mukaisesti.

Sitä verrataan 5,65 miljardin euron voittoon vastaavana ajanjaksona vuotta aiemmin.

Ensimmäisen vuosipuoliskon liikevaihto laski 13 % 74,3 miljardiin euroon ja oikaistu liikevoittomarginaali laski 0,7 prosenttiin.

Stellantis syytti huonosta esiintymisestä suurelta osin tulleja, jotka leikkasivat noin 350 miljoonaa dollaria ensimmäisen vuosipuoliskon tuloksesta.

Tariffien kokonaisvaikutuksen vuonna 2025 arvioidaan olevan 1,5 miljardia euroa. Yhdysvaltojen ja EU:n välinen uusi kauppasopimus helpotti paineita rajoittamalla Euroopan tuonnin tullit 15 prosenttiin.

Meksikosta ja Kanadasta – Stellantisin keskeisistä tuotantokeskuksista – toimitettuihin ajoneuvoihin sovelletaan kuitenkin edelleen 25 prosentin tulleja, vaikka maiden vapaakauppasopimusten nojalla sovelletaan joitain poikkeuksia.

Pohjois-Amerikan liikevaihto laski hieman yli 28 miljardiin euroon Euroopan 29,2 miljardin euron liikevaihdon jälkeen, kun varastojen supistuminen ja myynnin hidastuminen osuivat sen suurimpiin markkinoihin.

Uusi johto suunnittelee toipumista tuoteuudistuksella

Uusi toimitusjohtaja Antonio Filosa, yrityksen 25-vuotias veteraani, joka otti ohjat käsiinsä toukokuussa ja on jo organisoinut ylimmän johtoryhmän uudelleen, myönsi, että vuosi 2025 on ollut tähän mennessä haastava.

Hän korosti, että Stellantisin uusi johto oli valmis tekemään "vaikeita päätöksiä" kannattavuuden palauttamiseksi.

"Uusi johtoryhmämme, vaikka se on realistinen haasteiden suhteen, jatkaa vaikeiden päätösten tekemistä, joita tarvitaan kannattavan kasvun ja merkittävästi parantuneiden tulosten palauttamiseksi", uusi toimitusjohtaja Antonio Filosa sanoi lausunnossaan.

Osa palautussuunnitelmaa sisältää tuotteen päivityksen.

Stellantis aikoo tuoda markkinoille 10 uutta mallia vuonna 2025, mukaan lukien uuden V8-käyttöisen Ram-kuorma-auton ja päivitetyn Jeep Compassin.

Myös hybridi-Jeep Cherokeen ja Dodge Charger Sixpackin tuotanto jatkuu vuodesta 2023 lähtien tauon jälkeen.

Analyytikoiden näkemykset ja tulevaisuuden näkymät

Näistä ponnisteluista huolimatta jotkut analyytikot eivät ole vakuuttuneita.

Jefferies huomautti, että päivitetty ohjeistus ei tullut yllätyksenä aiemman tulosvaroituksen jälkeen, mutta kutsui sitä "epämääräiseksi", koska siitä puuttui sijoittajien toivomat yksityiskohdat.

"Pidämme kiinni näkemyksestämme, että 1H25 merkitsi toiminnan alhaisinta kohtaa, mutta 2H:n laadulliset indikaattorit näyttävät vähemmän optimistisilta kuin sekä meidän että konsensusodotuksemme", välittäjä Equita sanoi vapaan kassavirran näkymistä.

Stellantis luottaa uusiin tuotteisiin ja toiminnan uudelleenjärjestelyihin navigoidakseen haastavassa ympäristössä, jota leimaavat hidastuva kysyntä, nousevat kustannukset ja kaupan kitka.

Yhtiö ennustaa teollisuuden vapaan kassavirran paranevan toisella vuosipuoliskolla ensimmäisen vuosipuoliskon 3 miljardin euron kassavirran jälkeen.

Filosa, joka on jo järjestänyt ylimmän johtoryhmän uudelleen, kohtaa analyytikot ensimmäisessä tulospuhelussaan toimitusjohtajana.

Hänen odotetaan selventävän elpymispolkua ja selittävän, miten Stellantis aikoo saada takaisin jalansijansa erittäin kilpailluilla Pohjois-Amerikan markkinoilla.

Tie eteenpäin on edelleen epävarma, mutta Stellantis viestittää, että se ei seiso paikallaan vastoinkäymisten edessä.