Kansalaiset alentavat Snapin luokitusta Q2:n tulonmenetyksen ja käyttäjien sitoutumiseen liittyvien huolenaiheiden jälkeen

Snapin osakkeet romahtivat keskiviikkona ennakkokaupankäynnissä sen jälkeen, kun Citizens alensi sosiaalisen median yrityksen luokitusta toisen vuosineljänneksen liikevaihdon epäonnistumisen jälkeen.

Analyytikko Andrew Boone leikkasi osakkeen luokituksen markkinoiden kehitykseen markkinoiden ylituotannosta ja poisti aiemman 12 dollarin osakekohtaisen hintatavoitteensa.

Luokituksen lasku tapahtui, kun Snapin toisen vuosineljänneksen liikevaihto oli 1,34 miljardia dollaria, mikä on hieman alle LSEG:n haastattelemien analyytikkojen odottaman 1,35 miljardin dollarin.

Yhtiö raportoi myös maailmanlaajuisen keskimääräisen käyttäjäkohtaisen liikevaihdon (ARPU) olevan 2,87 dollaria, mikä jäi alle 2,90 dollarin konsensusarvion.

Osakkeet laskivat 18 % ennakkokaupankäynnissä uutisen vuoksi.

Kilpailun ja sitoutumisen haasteet

Boone mainitsi kasvavan kilpailun käyttäjien ajasta ja huomiosta keskeisenä vastatuulena.

Vaikka Snap raportoi vuosittaisesta kasvusta sekä maailmanlaajuisessa sisällön katseluajassa että sisällön katsojien määrässä, yhtiö ei toimittanut Pohjois-Amerikkaa koskevia sitoutumistietoja.

Boone ilmaisi huolensa siitä, että näillä markkinoilla vietetty aika on saattanut vähentyä.

"Olemme huolissamme siitä, että sitoutumisen menetykset todennäköisesti jatkuvat, koska meille on epäselvää, kuinka Snap voittaa takaisin käyttäjien aikaa", Boone kirjoitti asiakkaille lähettämässään muistiossa.

Hän huomautti myös, että suurempien alustojen kilpailupaine voi pahentaa haastetta.

Analyytikko huomautti, että Snapin infrastruktuurimenojen vetäytyminen viime vuosineljänneksillä voi säästää rahaa lyhyellä aikavälillä, mutta voi johtaa ali-investointeihin tekoälyominaisuuksiin.

Tällaisesta tekniikasta on tullut yhä tärkeämpää kilpailemaan sisällön personoinnissa, käyttäjien sitouttamisessa ja digitaalisessa mainonnassa.

Taloudelliset rajoitukset ja mainostulojen hidastuminen

Boone tunnusti Snapin vahvan 2,9 miljardin dollarin kassatilanteen, mutta ennusti, että yhtiön käyttökatemarginaalit ovat vain 8 % vuonna 2025.

Hän kyseenalaisti, onko yrityksellä taloudellista joustavuutta tehdä "olennaisia tekoälyinvestointeja", joita tarvitaan pysyäkseen suurempien kilpailijoiden tahdissa sekä käyttäjien sitoutumisessa että mainosten kaupallistamisessa.

Mainontasegmentti on edelleen erityinen huolenaihe. Snapin mainostulot kasvoivat toisella vuosineljänneksellä 4 % vuodentakaisesta, mikä on hidastumista ensimmäisellä neljänneksellä kirjatusta 9 %:n kasvusta.

Boone kuvaili yhtiön mainonnan toteutusta "edelleen epävakaaksi" ja lisäsi, että tämä epävarmuus vaikutti Citizensin päätökseen siirtyä sivuun.

"Koska mainonnan toteutus on edelleen epävakaata, siirrymme sivuun tulosten jälkeen, koska uskomme, että osakkeiden riski/tuotto on nyt tasapainossa", Boone kirjoitti.

Analyytikoiden mieliala pysyy pääosin neutraalina

Boonen luokituksen lasku on linjassa Snapin laajemman analyytikoiden mielipiteen kanssa, joka on edelleen varovainen.

LSEG:n tietojen mukaan osakkeen 43 analyytikosta suurimmalla osalla – 33 – on osto- tai vahva ostoluokitus.

Lopuilla on neutraalimpia näkemyksiä, mikä heijastaa jatkuvaa huolta kaupallistamisesta, sitoutumistrendeistä ja kilpailupaineista.

Toistaiseksi Citizens näkee osakkeen rajallisen lyhyen aikavälin nousun, sillä toisen vuosineljänneksen puuttuminen korostaa Snapin kohtaamia haasteita käyttäjien huomion palauttamisessa, mainosliiketoimintansa vakauttamisessa ja riittävässä investoinnissa tekoälyinfrastruktuuriin kilpaillakseen suurempien sosiaalisen median toimijoiden kanssa.