Pernod Ricardin osakkeet nousevat myynnin myötä, voitto ylitti ennusteet: jatkuuko ralli?

Ranskalaisen väkevien alkoholijuomien konserni Pernod Ricardin osakkeet nousivat torstaina yli 5,7 % sen jälkeen, kun yhtiö ilmoitti odotettua pienemmästä vuotuisen myynnin ja voiton laskusta, samalla kun se antoi ohjeistusta, joka viittasi paraneviin trendeihin tilikauden 2026 jälkipuoliskolla.

Sijoittajat ottivat tuloksen positiivisesti vastaan, sillä he olivat varautuneet syvempään hidastumiseen keskeisten markkinoiden heikon kysynnän keskellä.

Tariffivaikutusta tarkistetaan alhaisemmaksi 80 miljoonaan euroon vuodessa

Yhtiö sanoi nyt odottavansa Yhdysvaltojen ja Kiinan asettamien tullien maksavan noin 80 miljoonaa euroa (93,7 miljoonaa dollaria) vuodessa, kun aiempi arvio oli 200 miljoonaa euroa.

Toimitusjohtaja Alexandre Ricard kertoi Reutersille, että konserni odottaa kuitenkin tilikauden 2026 tuovan parannusta vuoteen 2025 verrattuna, vaikka on liian aikaista arvioida elpymisen laajuutta.

"Pärjäämme tänä vuonna paremmin kuin tänä vuonna", Ricard sanoi.

Näkymät syntyvät, kun ranskalainen tislaaja jatkaa kauppakiistojen navigointia erityisesti Kiinan ja Euroopan unionin välillä ja sopeutuu samalla Yhdysvaltojen uusiin tulli-ilmoituksiin.

Koko vuoden tulos hieman odotuksia parempi

Kesäkuun 30. päivänä päättyneeltä tilikaudelta Pernod Ricard raportoi 10,96 miljardin euron liikevaihdon, mikä on 3 prosentin orgaaninen lasku.

Luku oli hieman parempi kuin analyytikot olivat ennustaneet 3,2 prosentin pudotukseen yhtiön kokoamassa konsensuksessa ja sen ohjeistuksen mukaisen alhaisen yksinumeroisen laskun kanssa.

Toistuvien toimintojen tulos laski 5,3 % 2,95 miljardiin euroon heikentyneiden volyymien ja tariffipaineiden vuoksi, kun taas nettotulos kasvoi 11 % 1,67 miljardiin euroon alentuneiden kustannusten ansiosta.

Hallitus ehdotti ennallaan 4,70 euron osinkoa osakkeelta.

Edessä oleva siirtymävuosi ja odotettavissa heikko alku

Absolut-vodkan, Jameson-viskin, Martell-konjakin ja Havana Club -rommin valmistaja ryhmä varoitti, että tilikausi 2026 olisi siirtymävuosi.

Johto ennustaa pehmeää ensimmäistä vuosineljännestä, joka johtuu Yhdysvaltojen jatkuvasta varastojen purkamisesta ja Kiinan vaisusta kuluttajakysynnästä, mutta odottaa vauhdin kiihtyvän toisella puoliskolla.

Ikätovereidensa tavoin Pernod Ricard on kärsinyt väkevien alkoholijuomien kulutuksen laskusuhdanteesta pandemian jälkeisen nousun jälkeen.

Analyytikot huomauttavat, että toimintaympäristö on edelleen vaikea erityisesti Yhdysvalloissa ja Kiinassa, yhtiön kahdella suurimmalla markkina-alueella.

Jatkuuko osakekurssin ralli? Analyytikot punnitsevat

Citin analyytikot kuvailivat tilikauden 2026 orgaanisen myynnin kasvunäkymiä hieman markkinoiden odotuksia paremmiksi ja huomauttivat, että sijoittajien tulisi lohduttautua tulosvoitosta ja vahvasta vapaasta kassavirrasta.

"Odotamme osakkeiden käyvän kauppaa korkeammalla", Citin Simon Hales kirjoitti tutkimusmuistiossaan.

JP Morganin analyytikot sanoivat, että tulokset antoivat ristiriitaisen kuvan, jossa yhdistyivät tervetullut tulosvoitto ja paljon heikompi rakenne tilikauden 2026 ensimmäisellä puoliskolla.

He kuitenkin varoittivat, että torstain rallia voi olla vaikea ylläpitää kesäkuun lopusta lähtien tapahtuneen vahvan nousun jälkeen.

"Osakekurssi diskonttaa jo F26:n vaimeaa elpymisvauhtia, kun luottamus elpymiseen kasvaa, odotamme osakkeiden nousevan uudelleen", Jefferiesin analyytikko Edward Mundy ja kumppani Sebastian Hickman kirjoittivat tutkimusmuistiossaan.

He lisäsivät, että yhtiö kaksinkertaistaa kustannussäästötoimet, jotka auttoivat sitä ylittämään tulosodotukset, ja huomauttivat, että tämän pitäisi tukea osakekurssia.

RBC Capital Markets tarjosi varovaisemman arvion ja korosti johdon epäselvää lupausta puolustaa liikevoittomarginaaleja "mahdollisimman täysimääräisesti".

Välitys ehdotti, että tämä voisi merkitä kannattavuuden heikkenemistä lähitulevaisuudessa.

Osakkeet nousevat, mutta haasteita on edelleen

Pariisissa listattu osake on noussut noin 23 % kesäkuun lopusta lähtien ja on noussut noin 5 % vuoden tähän mennessä.

Torstain hyppy heijasti sijoittajien helpotusta siitä, että koko vuoden tulos oli hieman ennusteita edellä ja että tulliosuma oli pienempi kuin alun perin pelättiin.

Silti analyytikot varoittivat, että Yhdysvaltojen ja Kiinan heikon kysynnän aiheuttama vastatuuli sekä meneillään olevat kauppakiistat voivat painaa suorituskykyä lähitulevaisuudessa.

Johto väitti, että yhtiöllä on mahdollisuus asteittaiseen elpymiseen, ja myynnin odotetaan paranevan tilikauden toisella puoliskolla.