Haastattelu: "Sijoita 5-10 % salkuista kultaan talouskriisin aikana", sanoo Rick Kanda The Gold Bullion Companysta

Kultasijoittajia kehotetaan allokoimaan 5–10 % salkuistaan jalometalliin suojautuakseen taloudelliselta epävarmuudelta, samalla kun otetaan huomioon hopean kaksoisrooli sekä sijoitus- että teollisuusmetallina, The Gold Bullion Companyn toimitusjohtajan Rick Kandan näkemysten mukaan.

Viimeaikaisen markkinakehityksen valossa Kanda korosti Invezzin haastattelussa kullan merkitystä turvasatamana, varsinkin kun hinnat nousivat viime aikoina ennätykselliseen 3 600 dollariin unssilta.

Hän selitti tämän nousun johtuvan sellaisista tekijöistä kuin keskuspankin hajauttaminen pois Yhdysvaltain dollarista ja jatkuva geopoliittinen epävakaus.

Aasian keskuspankkien vahvan kysynnän vuoksi Kanda huomautti, että JP Morganin kaltaisten instituutioiden ennusteet viittaavat siihen, että kulta voi mahdollisesti nousta 4 000 dollariin unssilta vuonna 2026.

Hän keskusteli myös hopeaan liittyvistä monimutkaisuuksista ja korosti, kuinka tullikiistat voivat luoda epävarmuutta teollisuuden kysyntään ja samalla lisätä kiinnostusta turvasatamiin.

Kulttuuriset tekijät, kuten Intian hääkausi ja Kiinan kuun uusivuosi, vaikuttavat edelleen kullan kulutustottumuksiin jopa tullien ja hintojen epävarmuuden keskellä.

Navigoidakseen tehokkaasti näissä markkinadynamiikoissa Kandan suositus tasapainoisesta salkusta korostaa sijoittajien tarvetta parantaa riskikorjattua tuottoa ja suojautua samalla mahdollisilta talouden laskusuhdanteilta.

Muokatut otteet:

Mikä ajaa kultakuumetta?

Invezz: Mikä ajaa tätä kullan hinnan härkäjuoksua, ja voimmeko odottaa hintojen nousevan 4 000 dollariin unssilta vuoden 2026 puoliväliin mennessä, kuten jotkut ennusteet ehdottavat?

Kullan hinta nousi ennätykselliseen 3 500 dollariin unssilta huhtikuussa 2025 useiden tekijöiden yhdistelmän vuoksi, mukaan lukien keskuspankin hajauttaminen pois Yhdysvaltain dollarista, jatkuva geopoliittinen epävakaus ja kasvava huoli Yhdysvaltojen kasvavista alijäämistä ja mahdollisesta inflaatiosta.

Nämä tekijät yhdistettynä Aasian keskuspankkien vahvaan kysyntään, jotka ovat kiihdyttäneet kullan ostojaan, luovat nousutrendin. Monet ennusteet, mukaan lukien JP Morganin ennusteet, viittaavat siihen, että kullan hinta voi nousta 4 000 dollariin unssilta vuoden 2026 puoliväliin mennessä.

Invezz: Kun Fed pitää korot 4,25–4,5 prosentissa ja ilmoittaa vain kahdesta leikkauksesta vuonna 2025, miten tämä vaikuttaa kullan ja hopean hintoihin, kun otetaan huomioon niiden herkkyys korkoille?

Vaikka se ei aina ole varmaa, kullan ja hopean hinnat nousevat, kun korot laskevat. Tämä on jotain, jonka voimme nähdä, jos myöhemmin tässä kuussa on tulossa uusi leikkaus.

Syy tähän on se, että nousevat korot tekevät sijoituksista, kuten osakkeista ja joukkovelkakirjoista, houkuttelevampia sijoittajille. Kun korot laskevat, sijoittajat näkevät vähemmän tuottoa näillä menetelmillä ja siirtyvät sijoittamaan kultaan, osakkeisiin ja osakkeisiin.

Invezz: Hopean hinnat ovat epävakaita, koska sillä on kaksoisrooli sijoitus- ja teollisuusmetallina. Miten Yhdysvaltain tullit, kuten kiinalaisille aurinkopaneeleille, vaikuttavat hopean kysyntään?

Yhdysvaltojen tullit kiinalaisille aurinkopaneeleille voivat vähentää hopean kysyntää hieman, jos Kiina leikkaa tuotantoa Yhdysvaltojen vähentyneen kysynnän vuoksi.

Vaikka korotetut tullit ovat tehneet tuotteiden ostamisesta Yhdysvalloille kalliimpaa, se ei ole tehnyt niiden valmistamisesta kalliimpaa Kiinalle, vain jos näemme kysynnän vähenevän, mikä aiheuttaa paineita valmistajille.

Pidemmällä aikavälillä ne voivat kuitenkin ylläpitää tai jopa lisätä hopean käyttöä, varsinkin kun Yhdysvallat on hiljattain edistänyt hopeaa pelkästä omaisuudesta "kriittiseksi mineraaliksi" - pyrkimys, joka voi lisätä investointeja ja teollisuuden kysyntää.

Keskuspankin kysyntä

Invezz: Globaalien keskuspankkien ennustetaan ostavan 900 tonnia kultaa vuonna 2025. Miten tämä muutos, erityisesti Aasiassa, vaikuttaa kullan pitkän aikavälin hintavakauteen?

Vuonna 2025 ennustetut 900 tonnin keskuspankkien kultaostot erityisesti Aasian maista edistävät todennäköisesti pitkän aikavälin hintavakautta luomalla vakaan kysyntäpohjan, hajauttamalla varantoja pois Yhdysvaltain dollarista ja toimimalla "turvaan pakenevana" omaisuuseränä geopoliittisen ja taloudellisen epävarmuuden keskellä.

Tämä keskuspankkien vahva kysyntä on auttanut nostamaan kullan hinnan ennätyskorkeuksiin, ja sitä pidetään pikemminkin rakenteellisena kuin suhdanneluonteisena tekijänä, joka tukee mahdollisesti korkeampaa ja pidempää hintaympäristöä.

Invezz: Yhdysvaltain tullit herättävät inflaatiohuolia ja mahdollisia kuluttajahintojen nousuja. Miten tämä stagflaatioympäristö vaikuttaa kultaan ja hopeaan suojauksina?

Vaikka Yhdysvaltain tullit aiheuttavat huolta monilla sektoreilla ja saattavat nostaa kuluttajahintoja, kulta ja hopea menestyvät todennäköisesti perinteisesti hyvin taloudellista epävarmuutta vastaan, mikä lisää turvasatamaomaisuuden kysyntää.

Tullit nostavat hintoja, mikä voi heikentää kuluttajien ostovoimaa ja saada keskuspankit laskemaan korkoja, mikä lisää kullan houkuttelevuutta entisestään.

Hopean monimutkainen luonne

Invezz: Miksi hopean hintaliikkeet ovat monimutkaisempia kuin kullan tullikiistojen aikana, ja mitä mahdollisuuksia tämä luo sijoittajille?

Hopean hintaliikkeet ovat monimutkaisempia kuin kullan taloudellisen epävarmuuden, erityisesti tullien, aikana, koska se on sekä jalometalli (kuten kulta) että tärkeä teollisuushyödyke. Tämä tekee sen hinnasta herkän sekä turvasatamien kysynnälle että teollisuuden taloudellisille olosuhteille.

Tullikiistat luovat epävarmuutta hopean teolliseen kysyntään (käytetään elektroniikassa, aurinkopaneeleissa ja sähköajoneuvoissa) ja lisäävät samalla turvasatamien kysyntää.

Sekä toimialoilla että sijoituksissa käytetyn hopean kaksinkertaisen vaikutuksen vuoksi kysyntä voi vaihdella, mikä voi vaikuttaa sijoittajiin, jotka eivät ole varmoja siitä, keskittyvätkö he sen teolliseen käyttöön vai omaisuuseränä, kuten kultana.

Aasian kysyntä

Invezz: Kun Intian hääkausi ja Kiinan kuun uusivuosi lisäävät kullan kysyntää, miten nämä kulttuuriset tekijät ovat vuorovaikutuksessa tullien ja hintojen epävarmuuden kanssa vuonna 2025?

Intian hääkausi, joka kestää tyypillisesti marraskuusta toukokuuhun, on valtava kullankulutuksen tekijä. Vaikka joulukuun puolivälistä tammikuun puoliväliin voi olla hiljaisempaa, loppuhääkausi ylläpitää tasaista kysyntää.

Aasiassa kiinalainen uusivuosi ja festivaalit, kuten Diwali Intiassa, ovat tärkeitä aikoja, jolloin kullalla käydään perinteistä kauppaa, usein onnenloitsuna tai tärkeiden tapahtumien, kuten häiden, juhlistamiseksi.

Tariffeista ja epävarmuudesta riippumatta näemme todennäköisesti aina näihin kausivaihteluihin liittyviä ostomalleja eri alueilla.

Salkunhoitoa

Invezz: Lopuksi olet puhunut kullan arvosta pitkän aikavälin sijoituksena. Millainen prosenttiosuus on ihanteellinen sijoittajille salkuissaan? Lisäksi, kuinka paljon hopeaa pitäisi omistaa?

Vaikka ei ole olemassa yhtä ihanteellista prosenttiosuutta, pitkäaikaisille sijoittajille, joiden päätavoitteena on suojata kultaa turvallisena omaisuuseränä taloudellisen epävarmuuden keskellä, yleinen suositus on 5–10 %.

Se myös parantaa riskin ja tuoton välistä tasapainoa sijoittamatta liikaa rahaa yhteen sijoitustyyppiin, joka saattaa menestyä huonosti.