SK Hynixin osake nousi 8 %, Samsung 4 %: mikä ajaa Korean sirujen elpymistä?

Etelä-Korean puolijohdekauppa elpyi keskiviikkona, kun Wall Streetin analyytikkokattavuus ja pyrkimykset purkaa lyhyitä positioita nostivat maan kahta suurinta siruvalmistajaa.

SK Hynixin Yhdysvaltain listatut osakkeet sulkeutuivat tiistaina 8,2 % korkeammalla, hintaan $153.38.

Momentum jatkui Soulissa, jossa sen osakkeet nousivat yli 8 % keskiviikon aamupäivän loppuun mennessä, kun taas Samsung Electronics nousi lähes 4 %.

Ulkomaalaiset sijoittajat ja institutionaaliset toimijat olivat netto-ostajia, kun teknologiaosakkeet nostivat Kospin yli 5 %.

Liikkeet seurasivat aaltoa SK Hynixin analyytikkoseurannan aloituksia. Kuitenkin niiden laajuus heijasti myös yksipuolista markkinaa, jossa lyhyet positiot olivat nousseet kolmen vuoden huipulle heinäkuun korjauksen jälkeen.

Wall Street antaa SK Hynixin tekoälyjohtajuudelle korkeamman arvon

Vähintään kuusi välitystoimistoa aloitti SK Hynixin amerikkalaisten deposiittitodistojen (ADR) seurannan ostosuosituksen vastaavilla arvosteluilla, keskittyen sen johtajuuteen korkean kaistanleveyden muistituotteissa (HBM) ja altistukseen tekoälyinvestoinneille.

William Blairin analyytikko Sebastien Naji kuvaili SK Hynixiä "tekoälyaikakauden muistijohtajaksi" ja asetti $260 tavoitehinnan.

Stifelin analyytikko Brian Chin aloitti seurannan osta-suosituksella ja $240 tavoitehinnalla, kun taas Rosenblatt Securities asetti aggressiivisen tavoitteen $320:een.

Yhdysvaltain listaus tarjoaa sijoittajille helpomman pääsyn korealaiseen siruvalmistajaan ja voi kaventaa sen arvostuseroa Microniin nähden.

Reuters siteerasi William Blairin analyytikkoja, joiden mukaan yhteydet tekoälyn ja datakeskusmarkkinoiden kanssa voisivat tukea rakenteellista uudelleenarviointia.

Se auttaa selittämään, miksi SK Hynix suoriutui paremmin kuin Samsung. SK Hynixilla on vahvempi asema premium-HBM-tuotteissa, joita toimitetaan yhdessä Nvidian kiihdyttimien kanssa, kun taas Samsung on käyttänyt sykliä yrittäen kuroa umpeen teknologia- ja hyväksyntäeroa.

Siksi Samsungin nousu oli enemmän muistisektorin laajempi heijastus kuin reaktio yhtiökohtaisiin analyytikkokattauksiin.

Kertyneet lyhyet positiot kääntävät elpymisen jyrkäksi nousuksi

Etelä-Korean heinäkuun lasku voimistui vivutettujen pörssinoteerattujen tuotteiden, marginaalivaatimusten ja Samsungin sekä SK Hynixin ahtautuneiden positioiden likvidoinnin seurauksena.

Kun noususijoittajat pakotettiin ulos, sijoittajat rakensivat aggressiivista lyhyttä altistusta.

Citin analyytikko David Chew kertoi MarketWatchille, että lyhyeksi myyntipositiot olivat muuttuneet tarpeeksi yksipuolisiksi, jotta mikä tahansa tekoälysentimentin vakautuminen voisi laukaista shorttien kuittaamisrallin.

Keskiviikon voitot vastasivat tätä varoitusta.

Lyhyeksi myyjien on ostettava osakkeita sulkeakseen laskupositioitaan. Kun kauppiaat vetäytyvät samanaikaisesti, nämä ostotoimeksiannot voivat voimistaa instituutioiden ja muiden ostajien ostotoimia.

Mekaniikka ei tee elpymisestä keinotekoista. Se osoittaa, että parantunut sentimentti tuottaa hintareaktion, koska positiointi oli muuttunut negatiiviseksi.

Yhdysvaltalaisten teknologiaosakkeiden yön yli tapahtuneet nousut ja Palantirin vahvat tulokset vakuuttivat sijoittajia siitä, että tekoälyyn liittyvä kulutus tuottaa kaupallista kysyntää.

Samsung liittyy mukaan, kun muistin fundamentit pysyvät kestävinä

Toimialan näkymät ovat edelleen vahvemmat kuin heinäkuun osakeromahdus vihjasi. Tekoälydatakeskukset vaativat kasvavia määriä DRAMia ja HBM:ää, ja rajallinen kapasiteetti tukee edelleen hintoja.

Moody's nosti SK Hynixin velkaratingin Baa1:stä A3:ksi, odottaen vahvaa kannattavuutta ja kassavirran muodostusta seuraavien 12–18 kuukauden aikana.

Toimisto totesi, että vahvuus pitäisi tarjota puskurin seuraavaa puolijohdetaantumaa vastaan.

Samsung tarjoaa laajemman altistuksen muistin elpymiselle ja saattaa näyttäytyä halvemmalta sijoittajille, jotka eivät halua jahdata SK Hynixin jyrkempää nousua.

Sen DRAMin mittakaava antaa sille myös etua, kun tiukka tarjonta nostaa hintoja koko markkinalla.