AMD:n osake voi olla siirtymässä suurimpaan tekoälyvaiheeseensa — analyytikot

AMD:n osake saattaa olla siirtymässä uuteen vaiheeseen tekoälytarinassaan, kun siruvalmistaja valmistautuu muuttamaan Helios-rack-scale-alustansa asiakkaiden ilmoituksista merkittäväksi tulonlähteeksi.

Kurssi oli maanantaina $456.75, laskua 3.5%, vaikka Heliosia koskeva kommentointi oli optimistista.

Tuo reaktio kuvaa AMD:hen liittyvää jännitettä: sijoittajat tunnistavat tilaisuuden, mutta haluavat todisteita siitä, että valtavat tekoälysitoumukset voivat muuttua kannattavaksi liikevaihdoksi mittakaavassa.

Helios on tuotannossa, toimitusten alkaessa syyskuussa ja kiihtyessä neljännellä neljänneksellä ja vuoden 2027 ensimmäisellä puoliskolla.

Helios-voitot käyvät yhä vaikeammiksi sivuuttaa

AMD:n asiakaslista on saamassa roolin vahvimpana todisteena siitä, että sen tekoälytarjonta on muuttumassa.

Helios yhdistää Instinct-kiihdyttimet, EPYC-prosessorit, Pensando-verkkoteknologian ja ROCm-ohjelmiston rack-scale-järjestelmäksi.

Sen sijaan, että asiakkaita pyydettäisiin ostamaan yksittäinen GPU, AMD tarjoaa yhä useammin infrastruktuurin, jota tarvitaan huippuluokan tekoälymallien kouluttamiseen ja ajamiseen.

Anthropic on sitoutunut käyttöönottoon enintään 2 gigawattia MI450-sarjan GPU:ita Helios-järjestelmissä.

OpenAI:lla ja Metalla on kummallakin sopimuksia, jotka kattavat enintään 6 gigawattia AMD:n GPU:ita, kun taas Microsoft suunnittelee laajamittaisia Helios‑käyttöönottoja Azure‑alustalla.

AMD luettelee Oraclen myös asiakkaikseen, jotka ottavat käyttöön sen rack-scale-infrastruktuuria.

Benchmark nosti AMD-tavoitteensa 485 dollarista 685 dollariin, sanoen "asiakaskarttaa on yhä vaikeampi sivuuttaa."

Roth MKM -analyytikko Suji Desilva on vastaavasti toiveikas Heliosin teknisten etujen suhteen.

Roth nosti tavoitettaan 500 dollarista 650 dollariin ja arvioi, että AMD:n GPU-, CPU- ja verkkotuotevalikoima voi tukea hyperscalereita ja huipputason tekoälyyrityksiä mittakaavassa.

Wall Street nostaa tarinan takana olevia lukuja

Seuraava askel on muuttaa nuo sitoumukset ennusteiksi.

Jefferiesin analyytikko Blayne Curtis sanoi TipRanksin mukaan, että AMD:n "tekoälytarina tuli konkreettisemmaksi" Advancing AI -tapahtuman jälkeen.

Yhtiö nosti alun perin tavoitetta 515 dollarista 640 dollariin ja myöhemmin 650 dollariin toisen neljänneksen tulosten jälkeen.

Wells Fargo -analyytikko Aaron Rakers tuli varmemmaksi Anthropic-sopimuksen jälkeen.

Hän totesi, että diili antoi "lisävarmuutta" hänen konsensusta korkeampaan ennusteeseensa $40.6 billionin AMD-datakeskus-GPU-tuloista vuonna 2027.

Rakers uskoo myös, että ostopuolen odotukset voivat kohota yli $50 billionin.

RBC-analyytikko Srini Pajjuri on nostanut ennusteitaan. Anthropic-sopimuksen jälkeen hän korotti AMD:n AI-GPU-myyntien arvioita $10 billionilla sekä vuodelle 2027 että 2028.

Pajjuri kertoi MarketWatchille, että jopa nuo tarkistetut luvut voivat "osoittautua konservatiivisiksi riippuen rampin nopeudesta."

Mahdollisuus tuo mukanaan suuremman toteutuksen testin

Heliosin on silti toimitettava käytännössä, kun AMD alkaa toimittaa MI450-kiihdyttimiä, Venice‑suorittimia ja Pensando‑verkkotuotteita valmistuskumppaneille syyskuussa.

Johto odottaa liikevaihdon kiihtyvän neljännellä neljänneksellä, jota seuraa uusi nousu vuoden 2027 alkupuolella.

Se synnyttää toteutusriskin. AMD:n on skaalattava kiihdyttimet, suorittimet, verkko ja ohjelmisto samanaikaisesti, kun asiakkaat rakentavat gigawatteina mitattavaa infrastruktuuria.

Myös diilien taloudelliset ehdot ovat merkityksellisiä. Joissain lippulaivasopimuksissa on ollut merkittäviä kannustimia, joten sijoittajat seuraavat, tulevatko tulevat asiakashankinnat tavanomaisin kaupallisin ehdoin.

Maanantain 3.5% lasku osoittaa, että ilmoitukset yksinään eivät enää riitä. AMD on saanut tekoälyostajat ottamaan Heliosin käyttöön.

Nyt sen täytyy osoittaa, että käyttöönotot voivat tuottaa ne marginaalit ja tuloksen, joita Wall Streetin yhä kunnianhimoisemmat mallit olettavat.