Lululemonin osakkeiden ostaminen tuloslaskun jälkeen voi osoittautua kalliiksi virheeksi

Wall Streetin analyytikot uskovat, että Lululemon Athletica Inc:n (NASDAQ: LULU) toipuminen vie aikaa sen jälkeen, kun urheiluasiantuntija leikkasi koko vuoden tulos- ja liikevaihto-ohjeistustaan .

Tulostiedotteessa yhtiön toimitusjohtaja Calvin McDonald mainitsi toteutusvirheet keskeisissä tuotekategorioissa ja "menetetyt mahdollisuudet luoda uusia trendejä" alisuoriutumisen vuoksi.

Ja vaikka hän sitoutui uusiin aloitteisiin, joiden tarkoituksena on elvyttää vaikeuksissa olevaa yhdysvaltalaista liiketoimintaa sekä lisätä markkinointimenoja Kiinassa, Bernsteinin ja Stifelin asiantuntijat ovat vakuuttuneita siitä, että nämä korjaustoimenpiteet eivät todennäköisesti osoittautu nopeaksi ratkaisuksi Lululemonin osakkeille.

Tuloksen jälkeinen romahdus mukaan lukien LULU:n osakkeet ovat laskeneet lähes 60 % vuoden alusta verrattuna.

Miksi Bernstein ja Stifel leikkasivat Lululemonin osakekurssitavoitetta

Sekä Bernsteinin että Stifelin analyytikot alensivat LULU-osakkeen hintatavoitettaan tulosjulkistuksen jälkeen vedoten heikentyviin perustekijöihin ja makropaineisiin.

Heidän mukaansa urheiluvaatteiden jälleenmyyjällä on edessään kaksinkertainen uhka: jatkuva heikkous Yhdysvalloissa ja merkkejä hidastuvasta vauhdista Kiinassa.

Lisäksi he eivät enää näe Lululemonia erityisen hyvässä asemassa selviytymään de minimis -poikkeuksen poistamisesta ja nousevista tulleista.

Lisäksi jopa varakas kuluttaja vetää nyt harkinnanvaraista kulutusta kasvavan inflaatiohuolen keskellä, mikä on osoittautumassa tuskalliseksi Lululemonin kaltaiselle premium-hintaiselle brändille.

Toimitusjohtaja Calvin McDonaldin mukaan yhtiö on antanut tuotesyklien venyä liian pitkäksi, erityisesti vapaa-ajan vaatteissa, mikä on johtanut vanhentuneeseen valikoimaan ja menetettyihin trendimahdollisuuksiin.

LULUn osakkeilla ei käydä kauppaa houkuttelevalla arvostuksella

Vaikka Lululemonin osakkeet ovat laskeneet jyrkästi tänä vuonna, ne on silti hinnoiteltu kilpailijoihinsa verrattuna.

Sen lähes 14:n termiinihinta-voittosuhdetta (P/E) on vaikea perustella, kun otetaan huomioon tarkistettu ohjeistus ja Yhdysvaltain myynnin hidastuminen.

Ja sen hinta-myyntisuhde (P/S) 2,25 on tällä hetkellä selvästi yli 0,42 Under Armourilla.

Huolta lisää sisäpiiritoiminta: viimeisten 12 kuukauden aikana johtajat ovat myyneet aggressiivisesti LULU:n osakkeita.

Sisäpiiriomistus on tällä hetkellä alle 1,0 prosenttia, mikä viittaa rajalliseen linjaan pitkäaikaisten osakkeenomistajien kanssa.

Huomaa, että sisäpiirimyynti osoittaa usein luottamuksen puutetta yhtiön pitkän aikavälin näkymiin ja on siksi merkittävän negatiivinen Lululemon Athletica Inc:lle vuonna 2025.

Kuinka pelata Lululemonin osakkeita Q2-tuloksen jälkeen

Lululemonin johto panostaa Kiinaan kotimaisen pehmeyden kompensoimiseksi, markkinointikulujen lisäämiseksi ja myymälän jalanjäljen laajentamiseksi.

Vaikka brändi on saanut vetovoimaa alueella paikallisten tuotteiden ja yhteisön sitoutumisen ansiosta, lisääntyneet investoinnit todennäköisesti supistavat marginaaleja lyhyellä aikavälillä.

Kun liikevoittomarginaalit laskivat jo 210 peruspistettä toisella neljänneksellä ja tariffit lisäsivät kustannuspaineita, LULU:n osakkeiden kannattavuuskuva näyttää varmasti kuoppaineelta.

Yhteenvetona voidaan todeta, että sijoittajat, jotka toivovat Lululemonin osakkeen nopeaa elpymistä, voivat olla pettyneitä – tämä käänne vie aikaa, eikä kärsivällisyyttä välttämättä palkita.