Miksi Kioxia-osake on karhumarkkinassa vahvasta liikevaihto- ja tuloskasvusta huolimatta

Kioxia Holdingsin osake on kokenut suuren käänteen tänä vuonna, laskien kesäkuun huipusta ¥112,750 nykyiseen ¥49,280:een. Tämä vetäytyminen tapahtui huolimatta voimakkaasta liikevaihto- ja tuloskasvusta, ja se heijastaa muiden muistiyritysten kehitystä. Onko siis turvallista ostaa laskun pohjalta vai myydä nousun yhteydessä?

Kioxia Holdingsin liiketoiminta kukoistaa

Muistiyritykset menestyvät tänä vuonna tekoälybuumin kiihtyessä. Viimeaikaiset raportit Microsoftilta, Googlelta ja Meta Platformsilta osoittavat, että niiden pääomamenot voivat vielä kasvaa. Arvioiden mukaan neljä suurinta sijoittajaa kohdentavat tänä vuonna yli $750 miljardin pääomamenot.

Kioxia, yksi NAND-muistin johtavista toimittajista yrityksille kuten Apple, Dell ja Microsoft, menestyy: sen tämän vuoden toimitukset ovat loppuunmyytyjä. Sillä on myös pitkäaikainen suhde SanDiskiin, joka julkaisi keskiviikkona vahvat taloudelliset tuloksensa.

Viimeisimmät tulokset osoittivat, että yhtiön liikevaihdon kasvu kiihtyi, vaikka tulos jäi odotuksista. Liikevaihto nousi 78% QoQ ja 415% YoY, ja oli ¥1.76 trillion.

Tulokset osoittivat myös, että sen liikevoitto nousi 121% edellisestä neljänneksestä ja 2,833% viime vuoden vastaavasta jaksosta. Tämä luku oli ¥1.32 trillion, kun taas non-GAAP-nettotulos kohosi 4,692% ja oli ¥887 billion.

Suurin osa liikevaihdosta tuli SSD- ja tallennusratkaisuista, joita seurasi älylaiteliiketoiminta. Datakeskusliikevaihto räjähti, mikä auttoi pehmentämään PC-liiketoiminnan heikkoutta. 

Katse eteenpäin: johto odottaa momentumin jatkuvan. Tarkemmin se ennustaa liikevaihdon olevan ¥2.39 trillion, ja tuloksen ennen veroja nousevan 45.6% QoQ tasolle ¥1.88 trillion. 

Miksi Kioxia laskee

Yhtiö on myös ryhtynyt toimiin osakekurssin tukemiseksi. Se tekee 3:1 osakkeen splitin, joka toteutuu 1. lokakuuta. Lisäksi yhtiö käynnisti osakkeiden takaisinostosuunnitelman, jonka odotetaan vähentävän liikkeessä olevien osakkeiden määrää 30 miljoonalla. 

Nämä luvut merkitsevät vahvaa käännettä yhtiölle, joka oli muutama vuosi sitten lähellä romahdusta. Japanin hallitus ja Western Digital tukivat sitä $1.64 miljardilla vuonna 2022, jotta toiminta saatiin pidettyä käynnissä.

Yksi syy Kioxian ja muiden muistiosakkeiden laskuun on kasvava huoli siitä, että ala saattaisi kohdata toisen vastaavan laskukauden kuin vuonna 2022. Muistisirumarkkina on erittäin syklinen: vahvan kysynnän ja nousseiden hintojen jaksot seuraavat usein teräviä laskuja. 

Viimeisen suuren romahduksen aikana, vuonna 2023, useimpien muistiyritysten liikevaihto laski yli 50 %, kun ylitarjonta ja heikko kysyntä painoivat alaa.

Kioxia ja muut yhtiöt käyttävät pitkäaikaissopimusstrategiaa (LTA) estääkseen tämän. Ne ovat solmineet useita LTA-sopimuksia, jotka asettavat muistin hintojen alarajan ja ylärajan.

Kioxian osakkeen tekninen analyysi

Kioxian osakekaavio | Lähde: TradingView

Päivittäiskaavio osoittaa, että Kioxis Holdingsin osake on sukeltanut viime kuukausina, siirtyen vuoden alun huipusta ¥112,750 nykyiseen ¥49,660:een. Nykyhinta on Murrey Math Lines -työkalun Major S/R -pivot-pisteen tasolla. 

Se pohjautui myös 200 päivän liukuvan keskiarvon kohdalle. Siksi on todennäköistä, että osake palautuu lyhyellä aikavälillä, jos sijoittajat ostavat laskua. Tällöin se todennäköisesti nousee Murrey Math Lines -työkalun vahvalle pivotin käännetasolle, ¥75,000:aan. Pudotus alle ¥35,970:n tukitason kumoaa nousunäkymän.