Kospi romahti 4,5 % – Korean tekoälyvoittajista tuli äkkiä Aasian suurin riski

Etelä-Korean osakkeet laskivat torstaina jyrkästi, kun sijoittajat purkivat osan edellisen päivän tekoälyvetoisesta noususta, jolloin Kospi oli taas Aasian teknologiasektorin myyntiaallon keskipisteessä.

Indeksi laski 4,5 % noin 6 299 pisteeseen klo 13.09 Soulissa. Samsung Electronics laski 5,8 % ja SK Hynix putosi 9,4 %, mikä korostaa, kuinka nopeasti mielialan muutokset muistipiirejä kohtaan voivat siirtää laajempaa Korean markkinaa.

Japanin Nikkei 225 laski 1,3 %, kun Kioxia putosi 9,1 % ja Tokyo Electron menetti 5,2 %, ja Hongkongin Hang Seng laski 1,8 %.

Korealaiset piiriekspertit käänsivät jälleen nousun laskuun

Torstain lasku seurasi keskiviikon 3,8 % nousua Kospissa, jolloin ostajat palasivat Samsungin ja SK Hynixin osakkeisiin viikkojen voimakkaiden heilahtelujen jälkeen.

Tuo elpyminen osoittautui hauraaksi, kun sijoittajat jälleen kyseenalaistivat, riittävätkö ennätykselliset tekoälyinfrastruktuuri-investoinnit tuottamaan voitot tarpeeksi nopeasti tukemaan korkeita arvostuksia.

Kaksi piiyhtiötä kattavat yhdessä noin puolet Kospista, mikä tekee indeksistä poikkeuksellisen herkästi reagoivan maailmanlaajuiseen muistipiirisyklin vaihteluille.

Niiden painoarvo tarkoittaa myös, että osakkeisiin kohdistuva myynti voi nopeasti muuttua markkinatason tapahtumaksi, erityisesti kun vivutetut rahastot ja yksityissijoittajien positioinnit voimistavat liikettä.

Goldman Sachsin strategit säilyttävät kuitenkin suotuisamman näkemyksen kuin päivittäinen kurssikehitys antaa ymmärtää.

He väittävät, että Korean myyntiaalto on hinnoitellut tulosnäkymän tummemmaksi kuin fundamentit oikeuttavat, viitaten vahvaan tekoälykysyntään ja muistipulan mahdollisuuteen tukea hintoja pidempään kuin aiemmissa sykleissä.

Pankki on kuitenkin myöntänyt, että huoli investointien määrästä, kilpailusta ja ruuhkautuneista positioista on perusteltua.

Wall Streetin tulosyllätys iskee Aasian tekoälykenttään

Viimeisin myyntiaalto seurasi heikompaa sulkeutumista Wall Streetillä.

Nasdaq Composite laski keskiviikkona 0,8 %, kun sijoittajat reagoivat AMD:n ja SpaceX:n tuloksiin, kahteen yhtiöön, jotka liittyvät vahvasti markkinoiden tekoälyinvestointitarinaan.

AMD kertoi ennätyksellisestä neljännesvuosittaisesta liikevaihdosta, $11,5 miljardista, ja oikaistusta osakekohtaisesta tuloksesta 1,66 dollaria.

Kuitenkin sen osakkeet laskivat, kun sijoittajat keskittyivät ennusteeseen oikaistun bruttokaton pysymisestä 56 %:ssa, vaikka liikevaihdon kasvun odotetaan jatkuvan.

Reaktio viittasi siihen, että julkaistujen ennusteiden ylittäminen ei enää riitä osakkeen voimakkaan nousun jälkeen.

SpaceX joutui myös paineeseen, kun sijoittajat katsoivat nopeamman liikevaihdon taakse ja huomasivat yhtiön menojen suuruuden.

Investoinnit käyttöomaisuuteen olivat neljänneksellä noin $18,4 miljardia, mikä herätti uudelleen kysymyksiä siitä, kuinka pitkään Starlinkin tuottama käteinen voi rahoittaa datakeskuksia, Starship-kehitystä ja muita hankkeita.

Nuo huolet levisivät Aasian puolijohdekompleksiin, jossa korealaiset muistivalmistajat ja japanilaiset piirikonevalmistajat ovat tulleet luottamuksen mittareiksi tekoälyinvestointien kestävyydestä.

Työmarkkinat, öljy ja jeni pitävät makroriskit elossa

Sijoittajat valmistautuvat myös perjantain Yhdysvaltain palkkatilastoon sen jälkeen, kun ADP kertoi yksityisen sektorin työnantajien lisänneen vain 44 000 työpaikkaa heinäkuussa, kun se oli kesäkuussa korjatusti 95 000.

Hidastuminen on hieman vähentänyt odotuksia Federal Reserven korotuksesta syyskuussa, vaikka futuurimarkkinat osoittavat yhä, että päätös on tasapainossa.

Öljy kävi lähellä 79 dollaria tynnyriltä Brentillä ja 75 dollaria West Texas Intermediatella, kun markkinat arvioivat Iranin ja Oman'ssa käytyjä keskusteluja Hormuzinsalmen suhteen.

Commonwealth Bankin analyytikko Madison Cartwright odottaa sopimusta mahdollisesti syntyvän syyskuun alkuun mennessä, mutta katsoo Iranilla olevan edelleen vipuvoimaa hakea lisämyönnytyksiä.

Dollari oli lähes ennallaan noin 157,7 jenissä sen jälkeen, kun Japani ja Yhdysvallat tekivät viime viikolla harvinaisen yhteisen interventiotoimenpiteen.

KOSPI:n osalta välitön viesti pysyi kuitenkin samana: kunnes sijoittajat saavat lisää luottamusta tekoälyinvestointien kannattavuuteen, Korean piiriintensiivinen markkina pysyy alttiina äkillisille käänteille.