Miksi Robinhoodin osakkeita ei kannata ostaa SandP 500:n sisällyttämisestä huolimatta

Robinhood Markets Inc (NASDAQ: HOOD) on noussut viimeaikaisissa istunnoissa sen jälkeen, kun se uutisoi, että se korvaa Caesars Entertainmentin SandP 500 -indeksissä 22^. syyskuuta.

Sijoittajat hurraavat HOOD-osakkeille ensisijaisesti siksi, että indeksin sisällyttäminen laukaisee automaattisen oston passiivisista rahastoista – mikä johtaa huomattavaan kysynnän kasvuun, mikä johtaa usein osakekurssin nousuun.

On selvää, että indeksin sisällyttäminen on merkittävä virstanpylväs vähittäisvälitykselle, joka aikoinaan symboloi pandemian aikaista kaupankäyntimaniaa.

Silti sijoittajia suositellaan varomaan Robinhoodin osakkeita useista syistä. Muutamia niistä käsitellään alla.

Robinhoodin osake on jo hinnoiteltu täydelliseksi

HOOD https://invezz.com/fi/arvostelut/robinhood/ osakkeet ovat edelleen houkuttelemattomia indeksin sisällyttämisestä huolimatta, lähinnä arvostushuolien vuoksi. Fintech-osakkeen termiinihinta-voittosuhde (P/E) on tällä hetkellä noin 66 – mikä on selvästi alan keskiarvon yläpuolella.

Itse asiassa se jopa voittaa joidenkin parhaiden tekoälyosakkeiden, mukaan lukien Nvidian, kerrannaisen, joka maksaa vain 41 tätä kirjoitettaessa. Tämä viittaa siihen, että Robinhoodin osakkeet on hinnoiteltu lähes täydelliseksi vuoden 2025 jälkipuoliskolla.

Sen preemioarvostus heijastaa aggressiivisia oletuksia tulevasta kasvusta, marginaalin laajentamisesta ja kryptovaluuttojen elpymisestä.

Vaikka indeksien sisällyttäminen osoittautuu usein merkittäväksi katalysaattoriksi osakkeelle, sijoittajien tulisi huomioida, että HOODin osakkeet ovat jo nousseet noin 150 % huhtikuun pohjalukemaan verrattuna, mikä osoittaa, että suuri osa optimismista on jo leivottu niihin nykyisellä tasolla.

Passiiviset rahastovirrat SandP 500:n sisällyttämisestä voivat tarjota lyhytaikaista tukea, mutta ne eivät muuta taustalla olevaa matematiikkaa. Nykyisillä tasoilla Robinhood jättää vain vähän tilaa virheille – ja vielä vähemmän yllätyksille.

Miksi muuten HOOD-osakkeita ei kannata omistaa

Sijoittajien tulee olla varovaisia Robinhoodin osakkeiden lataamisessa nykyiselle tasolle myös siksi, että rahoitusteknologiayrityksen liiketoimintamalli on edelleen altis sääntelylle ja tuotekeskittymiselle.

Sen äskettäinen oikeusjuttu Nevadan ja New Jerseyn sääntelyviranomaisia vastaan tapahtumasopimuksista korostaa jatkuvaa kitkaa osavaltion viranomaisten kanssa.

Samaan aikaan kryptokauppa muodostaa laajentumisesta ja nopeasta kasvusta huolimatta edelleen vain viidenneksen HOODin kokonaisliiketoiminnasta. Samaan aikaan sen optiokauppaliiketoiminta kohtaa myös sääntelyn vastatuulta ja syklisiä riskejä.

Toisin kuin hajautetut välittäjät, Robinhoodin riippuvuus kapeasta tuotevalikoimasta ja vähittäiskaupan käyttäjäkunnasta tekee siitä alttiita äkillisille muutoksille mielipiteissä tai politiikassa. SandP 500:n sisällyttäminen ei eristä sitä näiltä rakenteellisilta haavoittuvuuksilta.

Lisäksi rahoituspalveluala tunnetaan laajalti terveistä osinkotuotoista, mutta HOOD-osakkeilta puuttuu tämä vetovoima myös tämän vuoden jälkipuoliskolla.

Wall Streetin näkemys Robinhoodin osakkeista

Sijoittajien tulee myös huomioida, että Wall Streetin yritykset eivät myöskään enää näe merkittävää nousua HOOD-osakkeissa.

Kirjoitushetkellä Robinhoodin osakkeiden konsensusluokitus on edelleen "kohtalainen osto", mutta Barchartin mukaan noin 115 dollarin keskimääräinen tavoite osoittaa vain 6,0 prosentin potentiaalista nousua täältä.

Lyhyesti sanottuna, vaikka SandP 500:n sisällyttämisen jälkeiset passiiviset rahastovirrat ovat usein myötätuulta, pitkän aikavälin sijoittajien tulisi olla varovaisia jahtaamasta vauhtia.