Qualcommin osake laskee, kun muistipula iskee Q2-tuloksiin

Qualcommin QCOM osakkeet liukuvat alaspäin jälkipörssissä sen jälkeen, kun yhtiö raportoi tilikauden kolmannen neljänneksen tuloksen, joka heijasti puolijohdetoimitusten jatkuvia rajoituksia.

San Diegossa, Kaliforniassa toimiva yhtiö raportoi kolmannella tilikauden neljänneksellä osakekohtaista tulosta $2,21, vähemmän kuin analyytikoiden odottama $2,23, ja nettotulos laski 25 % vuodentakaisesta $2 miljardiin.

Kuitenkin QCOM:n liikevaihto kohosi Q3:lla $9,95 miljardiin – selvästi parempi kuin $9,67 miljardin konsensus. Jälkipörssin laskun huomioon ottaen Qualcommin osake on noin 40 % alhaisempi kuin kesäkuun huippunsa.

Miksi Qualcomm jäi Q2-voittoennusteista?

Puolijohdekomponenttien kustannusten jyrkkä nousu oli pääasiallinen syy Qualcommin alivireiseen tulokseen.

Lehdistötiedotteessa johto viittasi huomattavasti korkeampiin sisäänostokustannuksiin piirilevyjen valmistuksessa, pakkaamisessa, kokoonpanossa ja erityisesti muistikomponenteissa.

Toimituspulsa vaikutti voimakkaasti Qualcommin ydinpuhelinsegmenttiin, jossa piirimyynti laski 20 % vuositasolla $5,1 miljardiin, ja toimitusjohtaja Cristiano Amon totesi, että kohonneet muistikustannukset ovat muuttaneet kuluttajakäyttäytymistä älypuhelinten ydymarkkinassa.

Edullisemmat ja keskitason laitteet ovat kohdanneet vakavia ostettavuuspullonkauloja, ja jopa premium-luokan Android-ostajat valitsevat yhä useammin alemman tason kokoonpanoja tai edellisvuoden malleja, hän lisäsi.

Tämä rakenteellinen muutos ostokäyttäytymisessä yhdessä korkeampien toimitusketjukustannusten kanssa puristi bruttokatteita Q3:lla, mikä laukaisi jälkipörssin myyntiaallon QCOM-osakkeissa.

Mikä muu rasittaa QCOM-osakkeita jälkipörssissä?

Sijoittajat hylkäsivät Qualcommin osakkeita myös pettyneen kuluvan neljänneksen ohjeistuksen vuoksi.  

Johto ennusti oikaistun osakekohtaisen tuloksen välille $2,05–$2,25 – jääden selvästi alle LSEG:in analyytikoilta koottuun $2,36 konsensukseen.

Odotettu liikevaihto $9,7–$10,5 miljardia sijoittuu lähelle Wall Streetin $10,02 miljardin konsensusta, heijastaen vakaata kysyntää yhdistettynä jatkuvaan kustannusinflaatioon.

Näiden paineiden lieventämiseksi Amon ilmoitti laajoista hinnankorotuksista QCOM:n sirutuotelinjassa alkaen 1. syyskuuta.

Hän kuitenkin kuvasi korkeammat toimituskustannukset väliaikaiseksi häiriöksi – korostaen, että hintojen nostaminen ja toimitusketjun toimintojen tehostaminen palauttavat marginaalien laajenemisen kohti seuraavaa tilivuotta.

Kannattaako ostaa Qualcommin tulosjälkeinen notkahdus?

Lyhyen aikavälin toimitusketjun kitkasta huolimatta Qualcomm Inc:n strateginen laajentuminen älypuhelinten ulkopuolelle jatkaa kasvuaan.

Ei-puhelinliiketoiminnat tuottivat erinomaisia tuloksia, johdossa autoliiketoiminta $1,59 miljardin myynnillä, tukena uusi digitaalisen ohjaamon toimitusyhteistyö BMW:n kanssa, kun siruvalmistaja tavoittelee $10 miljardin autoliikevaihtoa vuoteen 2029 mennessä.

Esineiden internet -segmentti kasvoi 9 % vuodentakaisesta $1,83 miljardiin, kun taas lisenssiliiketoiminta (QTL) tuotti $1,28 miljardia, ylittäen StreetAccountin arviot.

Koska ei-älypuhelinliiketoiminnan on määrä muodostaa 60 % kokonaisliikevaihdosta ensi vuonna, Modularin lopullistettu hankinta ja tuleva tekoälyohjelmistoalusta viittaavat siihen, että QCOM-osake on edelleen voimakkaasti asemoitunut datakeskus- ja reunatason tekoälyn laajentumiseen.

Siitä huolimatta Wall Street antaa Qualcomm Inc:lle tällä hetkellä vain pidä-suosituksen.