Yhdysvaltain inflaatioluvut haastavat kullan nousuvauhdin, sanovat analyytikot

Kulta on jatkanut ralliaan viime viikkoina, ja hinnat ovat nousseet ennätyskorkeuksiin.

Markkinat odottavat kuitenkin innokkaasti Yhdysvaltain inflaatiotietojen julkaisemista myöhemmin keskiviikkona.

Kullan hinta on noussut tiistaina uuteen ennätyskorkeuteen, yli 3 700 dollariin unssilta, mikä johtuu pääasiassa lisääntyvästä spekulaatiosta Yhdysvaltain koronlaskuista.

Tätä tunnelmaa vahvisti viime perjantaina julkaistu yllättävän heikko Yhdysvaltain työmarkkinaraportti, jonka mukaan elokuussa luotiin vain 22 000 työpaikkaa jo ennestään aneemisen heinäkuun jälkeen.

Heikentyvät työmarkkinat ovat saaneet analyytikot hinnoittelemaan Yhdysvaltain keskuspankin ensi viikolla tekemän 25 peruspisteen koronlaskun, ja jotkut jopa odottavat suurempaa liikettä.

Kullan ralli voi kohdata vastatuulta

Commerzbank AG:n mukaan kullan jatkuva ralli voi kuitenkin kohdata merkittävän haasteen tämän viikon Yhdysvaltain inflaatiotietojen julkaisemisen myötä.

Vaikka Yhdysvaltojen tullien aiheuttama kuluttajahintojen nousu on toistaiseksi ollut odotettua maltillisempaa, odotettua voimakkaampi hintojen nousu voi merkittävästi vaimentaa koronlaskuihin liittyvää spekulaatiota.

Useimmat markkinatoimijat odottavat tällä hetkellä hintojen asteittaista nousua, mikä tekee tulevista inflaatioluvuista mahdollisen katalysaattorin jyrkälle markkinakorjaukselle, jos ne viittaavat merkittävämpään nousuun.

"Tätä taustaa vasten inflaatioluvuilla on suuri potentiaali jyrkkään markkinakorjaukseen, jos ne osoittavat merkittävästi voimakkaampaa hintojen nousua", Commerzbankin valuutta- ja hyödyketutkimuksen johtaja Thu Lan Nguyen sanoi.

Nouseva vauhti

Keskiviikkona kullan hinta leijui lähellä kaikkien aikojen huippuja, kun nousuvauhti pysyi ennallaan.

"Lisäksi perustavanlaatuinen tausta viittaa siihen, että jalometalliharkkojen pienimmän vastuksen polku on ylöspäin, vaikka härät saattavat päättää odottaa Yhdysvaltain inflaatiolukujen julkaisemista", FXstreetin toimittaja Haresh Menghani sanoi raportissaan.

Sekä Yhdysvaltain tuottajahintaindeksi (PPI) että Yhdysvaltain kuluttajahintaindeksi (CPI) on tarkoitus julkaista tällä viikolla.

PPI julkaistaan keskiviikkona ja CPI torstaina, molemmat Pohjois-Amerikan kaupankäynnin aikana.

Tiistaina hallitus ilmoitti, että Yhdysvaltain talous loi todennäköisesti 911 000 työpaikkaa vähemmän maaliskuussa päättyneen vuoden aikana kuin aiemmat ennusteet osoittivat.

Tämä viittaa siihen, että työpaikkojen kasvu hidastui jo ennen kuin presidentti Donald Trump otti käyttöön merkittäviä tuontitulleja.

Kullan hinta on noussut merkittävästi tänä vuonna, 38 % vuoden 2024 27 %:n nousun jälkeen.

Tämä kasvu johtuu heikommasta dollarista, merkittävistä keskuspankin kultaostoista, elvyttävästä rahapolitiikasta ja lisääntyneestä globaalista epävakaudesta.

Tekniset näkymät

"Teknisestä näkökulmasta päivittäinen suhteellinen voimaindeksi (RSI) pysyy yliostetulla alueella, minkä vuoksi on järkevää odottaa lyhyen aikavälin konsolidaatiota tai vetäytymistä ennen kuin se nousee edelleen", Menghani lisäsi.

Hänen mukaansa kullan hinnan välitön haittapuoli on todennäköisesti suojattu 3 600 dollarin pyöreällä numerolla.

Jos jalometalli putoaa alle 3 600 dollarin unssitason, viikoittaisesta 3 580 dollarin alimmasta tasosta tulee seuraava avaintaso.

Lisälasku voi saada hinnan jatkamaan korjaavaa liukumistaan kohti 3 565-3 560 dollarin tukivyöhykettä ja lopulta suuntaamaan kohti viime torstain noin 3 510 dollarin heilahtelua, Menghani sanoi.