Morgan Stanleyn Gower sanoo, että kultaralli osoittaa kehittyvän roolin turvasataman ulkopuolella

Kullan hintakehitys tarjoaa merkittäviä näkemyksiä maailmantaloudesta ja rahoitusmarkkinoista, mikä osoittaa, että se on enemmän kuin pelkkä turvasatama, sanoo Morgan Stanleyn metalli- ja kaivoshyödykestrategi Amy Gower.

"Kulta on aina ollut ensisijainen omaisuuserä epävarmuuden aikoina", Goweria siteerattiin vuoden Kitco.com raportissa.

Kullan hinnan vaihtelut viittaavat usein merkittäviin taustalla oleviin muutoksiin, hän sanoi.

Kullan vaikuttava yli 38 prosentin nousu ja hopean yli 42 prosentin nousu tänä vuonna osoittavat selvästi merkittävää markkina-aktiivisuutta. Gower selittää tämän rallin useilla ratkaisevilla tekijöillä.

Kullan rallin tärkeimmät tekijät

Keskuspankit jatkavat vahvaa kullan ostotrendiään, ja kulta muodostaa nyt suuremman osan keskuspankkien varannoista kuin valtionkassat ensimmäistä kertaa sitten vuoden 1996, Gower sanoi.

Tämä osoittaa vahvaa luottamusta kullan pitkän aikavälin arvoon.

Lisäksi kultavakuudelliset pörssinoteeratut rahastot (ETF) kokivat 5 miljardin dollarin sisäänvirtaukset pelkästään elokuun aikana, ja vuoden alusta sisäänvirtaukset olivat ennätykselliset vuoden 2020 ulkopuolella, mikä osoittaa hänen mukaansa institutionaalisten sijoittajien uutta kiinnostusta.

"Kun inflaatio on edelleen tavoitteen yläpuolella monissa suurissa talouksissa, kullan vetovoima on ollut yllättävän kestävä huolimatta siitä, että se on tuottamaton omaisuuserä", hän lisäsi Kitcon raportissa.

Morgan Stanleyn ennuste ennustaa Gowerin mukaan kullan hinnan nousevan 5 % vuodelle 2025 ja saavuttavan huippunsa 3 800 dollarissa unssilta vuoden loppuun mennessä.

Näkymät ja markkinadynamiikka

Gower huomautti kuitenkin, että on vielä epävarmaa, miten korujen kysyntä kehittyy, koska niiden osuus kullan kokonaiskulutuksesta on 40 prosenttia.

Gower totesi jalometallien korujen kysynnän laskun ja katsoi sen johtuvan kuluttajien kiinnostuksen heikkenemisestä.

Hän huomautti, että "kultakorujen kysyntä toisella vuosineljänneksellä oli pahin sitten vuoden 2020 kolmannen neljänneksen", mikä on suoraa seurausta korkeista hinnoista.

Tästä huolimatta kulta säilytti voittonsa tammikuusta huhtikuuhun. Myös hopean kasvu jatkui, mikä johtui suurelta osin aurinkoenergiateollisuuden vahvasta kysynnästä.

Molemmilta metalleilta puuttui useiden kuukausien ajan katalyyttejä lisävoittoja varten. Nyt niiden on kuitenkin määrä hyötyä Fedin ennustetuista koronleikkauksista.

Morgan Stanleyn valuuttastrategien mukaan kullasta tulee maailmanlaajuisesti edullisempaa Yhdysvaltain dollarin ennustetun heikkenemisen vuoksi.

Gower korosti, että Intian kullan ja hopean tuonti oli alkanut parantua jo heinäkuussa.

Gower totesi, että heidän näkymänsä sekä kullan että hopean suhteen ovat edelleen positiiviset, ja lisäsi, että kullalla on taipumus menestyä paremmin Yhdysvaltain keskuspankin koronlaskujen jälkeen, mikä saa heidät suosimaan kultaa hopean sijaan.

Kirjoitushetkellä kullan hinta COMEXissa oli 0,6 % korkeammalla 3 694,97 dollarissa unssilta.