Uber-osake: miksi Lyft-Waymo-sopimus tuskin on uhka sille

Lyft Inc (NASDAQ: LYFT) nousi keskiviikkona yli 15 % ilmoitettuaan tänään uudesta kumppanuudesta Alphabetin omistaman Waymon kanssa – tavoitteenaan laajentaa robotaxijalanjälkeään Yhdysvaltain tärkeimpiin kaupunkeihin.

Sopimus integroi Waymon autonomiset Jaguar I-PACE -ajoneuvot LYFTin sovellukseen, alkaen pilottiohjelmista Miamissa ja Atlantassa.

Sijoittajat reagoivat nopeasti, ja Uber Technologies Inc (NYSE: UBER) menetti yli 3,5 %, koska pelättiin, että Lyft-Waymo-kauppa voisi heikentää sen kilpailuetua autonomisessa liikkuvuudessa.

Mutta pinnan alla Lyft-Waymo-liittouma voi olla enemmän symbolinen kuin häiritsevä UBER-osakkeille.

Kyytipalvelujätin mittakaava, monipuolinen toiminta ja nykyiset itseohjautuvat aloitteet viittaavat siihen, että tämänpäiväinen myynti voi olla enemmän tunnelähtöistä kuin pohjimmiltaan perusteltua.

Uberin maailmanlaajuinen mittakaava ja ekosysteemi ovat edelleen vertaansa vailla

Lyftin robottitavoitteet ovat merkittäviä, mutta UBERin maailmanlaajuinen jalanjälki on edelleen valtava etu.

Yli 70 maassa toimivalla Uber Technologiesilla on paljon laajempi käyttäjäkunta ja logistinen verkosto kuin Lyftillä, joka rajoittuu edelleen suurelta osin vain Pohjois-Amerikkaan.

Uberin ekosysteemi kattaa kyytipalvelut, ruoan toimitukset, rahdin ja jopa terveydenhuollon logistiikan, mikä luo useita tulovirtoja ja alustojen välisiä synergioita.

Tämä hajauttaminen pehmentää UBERin osakkeita yksittäisiltä kilpailuuhilta.

Lyftin Waymo-sopimus voi parantaa sen AV-kerrontaa – mutta se ei todellakaan muuta sitä tosiasiaa, että Uberin mittakaava antaa sille mahdollisuuden vaimentaa innovaatioshokkeja tehokkaammin.

Sijoittajien, jotka panostavat pitkän aikavälin liikkuvuuden määräävään asemaan, tulisi nähdä UBER-infrastruktuuri kestävänä vallihautana.

UBERin osakkeiden autonominen strategia on jo käynnissä

Vaikka Lyft-Waymo-kumppanuus nousi otsikoihin tänään, ei ole niin, että Uber-osake olisi jäljessä autonomisessa kilpailussa.

San Franciscossa pääkonttoriaan pitävällä yrityksellä on jo yhteistyötä Motionalin ja Auroran kanssa, ja se on testannut itseohjautuvia ajoneuvoja useissa kaupungeissa. Sillä on jopa oma Waymo-kumppanuus .

Lisäksi UBERin autonomisten ajoneuvojen strategia on integroidumpi – se keskittyy hybridikalustomalleihin, joissa yhdistyvät ihmiskuljettajat ja autonomiset ajoneuvot käytön optimoimiseksi.

Viimeaikaisten arvioiden mukaan hybridikalustojen käyttöaste voi olla jopa 60 prosenttia, kun taas itsenäisillä robottialustoilla vastaava luku on ~36 prosenttia.

Uberin lähestymistapa sisältää myös strategisia investointeja tekoälyyn ja kartoitusteknologioihin, jotta se mukautuu nopeasti AV:n käyttöönoton skaalautuessa.

Kaiken kaikkiaan Lyftin sopimus saattaa olla räikeä, mutta Uber Technologiesin pohjatyö on luultavasti vankempi.

Pitäisikö sinun ostaa Uberin osakkeita tänään?

Uberin osakkeiden tämänpäiväinen lasku voi olla pikemminkin ostomahdollisuus kuin varoitusmerkki. Yhtiöllä on vahvat perustekijät: vankka vapaa kassavirta, paranevat marginaalit ja kiihtyvä kannattavuus.

Lisäksi UBER-osake on huomattavasti houkuttelevampi termiinihinta-voittokertoimella (P/E) 34, kun taas LYFTin paljon korkeampi 59 kirjoitushetkellä, varsinkin kun otetaan huomioon sen hallitseva markkinaosuus ja toiminnallinen vipuvaikutus.

Lisäksi Uber Technologiesin äskettäin julkistama 20 miljardin dollarin osakkeiden takaisinosto-ohjelma tekee siitä jopa paremman vedon kuin Lyftin osakkeet vuonna 2025.

Uberin kumppanuudet autonomisen ajamisen alalla, mukaan lukien Motionalin ja Baidun Apollo Go:n kanssa, heijastavat monipuolista AV-etenemissuunnitelmaa.

Kun tähän lisätään sen johtajuus ruoan toimittamisessa Uber Eatsin kautta ja sen laajeneva logistiikkaosasto, saat liiketoimintamallin, joka on rakennettu joustaviksi.

Pitkäaikaisille sijoittajille tämän päivän vetäytyminen voi siis olla mahdollisuus ajaa Uber-osakkeen kehityksen seuraavalla osuudella.