Haastattelu: Hyundai, MandM:n parhaat autovalinnat GST-leikkauksen jälkeen, sanoo Kranthi Bathini WealthMills Securitiesista

Intian osakkeiden vertailuindeksit laskivat perjantaina ja katkaisivat kolmen päivän voittoputken, kun sijoittajat kirjasivat voittoja valikoiduista raskaansarjan osakkeista sen jälkeen, kun markkinat näkivät vaatimattoman nousun Yhdysvaltain keskuspankin keskiviikkoisen koronlaskupäätöksen jälkeen.

Markkinoiden aiemmat voitot olivat johtuneet optimismista Yhdysvaltain keskuspankin mahdollisista koronlaskuista sekä New Delhin ja Washingtonin välisten kauppaneuvottelujen edistymisestä.

Fedin 25 peruspisteen koronlasku ei kuitenkaan välttämättä riitä tuomaan ulkomaisia salkkusijoittajia (FPI) takaisin Intian markkinoille sen jälkeen, kun ne ovat vetäytyneet 5 miljardilla dollarilla pelkästään elokuussa.

"Koronlaskua enemmän Intian ja Yhdysvaltojen välinen kauppasopimus tulee olemaan suuri painopistealue FPI:ille lyhyellä ja keskipitkällä aikavälillä", WealthMills Securitiesin osakestrategi Kranthi Bathini kertoo Invezzin haastattelussa.

Kotimaassa Intian osakkeet ovat nousseet Intian hallituksen GST-tason rationalisoinnin myötä, mikä on valmis laskemaan monien tavaroiden ja palveluiden hintoja ja elvyttämään kulutussykliä.

Bathinin mukaan autoala on yksi niistä, jotka hyötyvät eniten, ja hän listaa Hyundai Motor Indian (NSE: HYUNDAI) sekä Mahindran ja Mahindran (NSE: MandM) parhaiksi valinnoiksi.

Huolimatta Intian osakemarkkinoiden kalliista arvostuksista verrattuna kehittyvien markkinoiden kilpailijoihin, Bathini sanoo, että puolustus on yksi sektori, joka tarjoaa edelleen hyvää arvoa, ja on nousujohteinen puolustussektorin pitkän aikavälin sijoittamisen suhteen ennustaen 15-20 prosentin CAGR-kasvua.

Muokatut otteet:

Kranthi Bathini, osakestrategi, WealthMills Securities

Yhdysvaltain ja Intian kauppaneuvottelut ovat Fedin koronlaskua suuremman painopistealueen, jotta ulkomaiset rahoitusrahastot palaavat Intiaan

Invezz: Suurin kehitys tällä hetkellä on Fedin koronlasku. Nyt FPI:t ovat vetäytyneet Intian markkinoilta, ja niiden osakeomistus on alimmillaan 15 vuoteen. Tuoko Fedin koronlasku heidät jossain määrin takaisin Intian markkinoille?

Koronlasku saa ehdottomasti FPI:t katsomaan Intian markkinoita.

Ei ole epäilystäkään siitä, että koronlasku on aina myönteinen signaali markkinoille.

Mutta koronlaskun lisäksi FII:t tarkkailevat tarkasti Intialle asetettuja viimeaikaisia kauppatulleja.

Joten Yhdysvaltojen ja Intian kauppasopimus tulee olemaan FII:n suuri painopistealue keskipitkällä ja lyhyellä aikavälillä, enemmän kuin Yhdysvaltain keskuspankin koronlasku.

Miksi Yhdysvaltain tullien aiheuttamat ulkomaiset ulosvirtaukset eivät upottaneet Intian markkinoita

Invezz: Joten Intia ja Yhdysvallat käyvät jälleen kauppaneuvotteluja. Emme voi hätiköidä tässä vaiheessa, mutta sanotaan, että tullirintamalla on jonkin verran höllentämistä, sinusta tuntuu, että sillä on suurempi vaikutus FPI:hen?

Varmasti. Se olisi suurempi helpotus taloudelle. Ja yksi negatiivisista tekijöistä, jotka vaikuttivat Intian markkinoiden tunnelmaan keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä, oli se, että tullit olivat ehdottomasti ennennäkemättömiä.

Koska Intian talous tai Intia etsi suosituimmuuskohtelua. Kolme kuukautta sitten se oli kertomus.

Mutta yhtäkkiä Yhdysvaltojen ja Intian tullit tulivat markkinoille melkoisena yllätyksenä.

Presidentti Trumpin lausunnot olivat ennennäkemättömiä ja perusteettomia Intian markkinoille, ja siellä ulkomaiset ulkomaiset rahoituslaitokset tunsivat olonsa hieman epämukavaksi, ja kehittyvillä markkinoilla Intia oli yhtäkkiä epäsuotuisin markkina-alue.

Tämä oli syy elokuussa, jos näet, ulkomaiset salkkusijoittajat vetäytyivät 5 miljardin dollarin edestä.

Normaalisti, 15-20 vuotta sitten, kuukaudessa, parin miljardin dollarin vetäytyminen markkinoilta olisi ravistellut sitä, ja se olisi tuntenut vapinan.

Mutta Intian osakemarkkinoiden kehityksen ja DII:iden ja yksityissijoittajien ansiosta, jotka seisoivat kuin kallio, se auttoi hitaasti absorboimaan FPI:iden myynnin, ja siellä Intian markkinat laskivat alle 24 500:n tason ja siitä eteenpäin, jos näette, GST-rationalisoinnin muodossa toteutetut toimenpiteet ovat antaneet sysäyksen markkinoille ja Nifty pystyi kestämään 25 000:n tasolla ja tänään 25 500:n tasolla.

Tulostehostus voisi tarjota Niftylle potkun 25 750-26 000 hengen ylläpitämiseksi

Invezz: Voitko tarjota Niftylle näkymiä lyhyellä aikavälillä? Tai vuoden loppuun mennessä, missä luulet sen olevan?

Nifty on tällä hetkellä kantamaan sidottu. Kun tarkastellaan Niftyä viimeisten 18 kuukauden ajalta, laajemmat pääindeksit ovat konsolidaatiovaiheessa.

Tämän tason rikkomiseksi nopeammin markkinat tarvitsevat lisää ammuksia, lisää potkua.

Alkusysäyksen pitäisi tulla tulostehostuksen suhteen. Siellä markkinoilta puuttuu keskipitkällä ja lyhyellä aikavälillä.

Ja myös aina kun Nifty tulee 25 700:n alueelle, markkinat näyttävät väsyneiltä keskipitkällä ja lyhyellä aikavälillä.

Joten meidän on nähtävä Niftyn ylläpitävän 25 750-26 000 vaihteluväliä. Tämä on valikoima, jota Niftyn on vahvistettava ja ylläpidettävä.

Muuten viimeisen puolentoista vuoden aikana, aina kun Nifty saavuttaa tämän tason, voimme nähdä jonkinlaisen konkreettisen paineen nousevan markkinoille viimeisen 18 kuukauden aikana.

GST:n rationalisointi auttaa yritysten tuloja, autoala hyötyy

Invezz: Tapahtuneella GST-tason järkeistämisellä odotetaan olevan suuri vaikutus kuluttajille suunnattuihin aloihin, kuten autoihin ja FMCG:hen. Maruti Suzuki ilmoitti, että he ovat laskeneet joidenkin lähtötason mallien autojen hintoja siirtääkseen hinnanalennuksen kuluttajille. Myös FMCG-yritykset tekevät niin. Edistäisivätkö nämä sektorit siis yritysten tuloksia tulevina vuosineljänneksinä, ja mitkä olisivat parhaat valintasi osakkeiden suhteen?

Ehdottomasti GST-rationalisointi auttaa tuloja. Lisäksi se käynnistää kulutussyklin sekä kuluttajastatuksen että harkinnanvaraisen kulutuksen suhteen.

Autot ovat siis yksi tärkeimmistä aloista, jotka hyötyvät, koska Intian autoteollisuuden osalta tällä alalla on maailman korkein verotus.

Se on myös horjunut paineen alla lähimenneisyydessä. Ja myös kulutustarinan odotetaan käynnistyvän.

Mutta kevyemmässä mielessä ihmiset puhuvat liikaa FMCG:stä - hiusöljystä, hammastahnasta jne., kun GST-kannat laskevat.

Sillä on jonkinlainen positiivinen vaikutus, mutta en usko, että koska GST-hinnat ovat laskeneet, kun harjaat kaksi kertaa päivässä, alat harjata kolme tai neljä kertaa päivässä (nauraa).

Mutta se tuo positiivisuutta alalle.

Hyundai Motor Indian, Mahindran ja Mahindran parhaat valinnat hyötyvät GST-alennuksen noususta

Invezz: Suositteletko siis tiettyjä osakkeita, jotka ovat valmiita näkemään suuremman nousun GST-koron leikkausten vuoksi?

Mitä tulee autoihin, OEM-valmistajista pidämme Hyundai Motorsista ja Mahindrasta ja Mahindrasta – nämä kaksi ovat autoalan parhaita valintojamme.

Invezz: Intian osakkeiden arvostukset ovat pudonneet alle historiallisen keskiarvonsa, mutta ovat edelleen yksi maailman korkeimmista. Mitkä alat ovat mielestäsi yliarvostettuja ja mitkä alat tarjoavat edelleen hyvää vastinetta?

Aion olla enemmän osakekohtainen kuin alakohtainen.

Ottaen huomioon sen lupaaman pitkän aikavälin kasvun, Intian markkinat ovat käyneet kauppaa kehittyvillä markkinoilla korkealla arvostuksella.

Meillä oli vahva kasvuennuste, ja luottoluokituslaitokset, kuten Fitch ja SandP, ovat myös nostaneet Intian valtionluottoluokitusta, mikä on varsin positiivista.

Joten ottaen huomioon Intian tarjoaman vahvan kasvun, näemme edelleen tulosparannusta, erityisesti suurten yhtiöiden osakkeissa.

Nouseva puolustusosakkeissa - osta laskuissa kerätäksesi pitkällä aikavälillä

Mutta suhtaudun melko myönteisesti Intian ilmailu- ja avaruusalaan. Ja olen ollut nousujohteinen puolustuksen suhteen viimeiset 5-6 vuotta, ja puolustusosakkeet ovat olleet vahvassa nousussa viimeisen 36 kuukauden aikana. He ovat olleet monipakkaajia.

Puolustusosakkeissa on jonkinlaista arvostusepämukavuutta, mutta puolustusosakkeiden lasku on ehdottomasti sijoittajille erittäin hyvä tilaisuus kerätä pitkällä aikavälillä.

Silti puolustusosakkeet voivat antaa 15-20 % CAGR-kasvun. Heillä on vahva tilauskanta ja vahva tulosnäkyvyys.

Invezz: Mitä sijoittajien tulisi kiinnittää huomiota kolmannella vuosineljänneksellä?

Kolmannen vuosineljänneksen tulos on ratkaisevan tärkeä, koska meillä oli GST-uudistukset, ja myös maailmanlaajuinen ympäristö oli melko haastava, ja Yhdysvaltain talous on horjunut paineen alla keskipitkällä ja lyhyellä aikavälillä.

Ja tullisotia on käyty kaikkialla maailmassa. Nämä painavat markkinoita kolmannella vuosineljänneksellä.

Meidän on nähtävä, miten tulos kehittyy kolmannella vuosineljänneksellä.