HYG ETF kääntää SCHD:n: Onko se hyvä tuottorahasto ostaa?

iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG) pärjää suhteellisen hyvin tänä vuonna, ja se leijuu kaikkien aikojen korkeimmalla tasollaan sijoittajien kysynnän noustessa. HYG:n osakkeen arvo oli 81,23 dollaria, mikä on 10 % yli tämän vuoden alimman tason.

HYG ETF on kääntänyt SCHD:n kokonaistuotossa

Erityisesti HYG ETF on kääntänyt Schwab US Dividend Equityn (SCHD) kokonaistuoton suhteen. Seeking Alpha -tiedot osoittavat, että sen kokonaistuotto oli tänä vuonna 7,3 %, mikä on paljon korkeampi kuin SCHD:n 2,38 %.

Sen suorituskyky tänä vuonna on auttanut sitä ohittamaan SCHD:n pitkän aikavälin voitoissaan. Sen kokonaistuotto viimeisen kolmen vuoden aikana on nyt 30 % verrattuna SCHD:n 27 %:iin.

Laskevat korot ja spreadit

HYG ETF on myös houkutellut yli 3,5 miljardia dollaria sisäänvirtauksia tänä vuonna, mikä nostaa sen kokonaisvarallisuuden yli 18 miljardiin dollariin. Tämä nousu johtuu todennäköisesti Yhdysvaltojen huomattavan alhaisesta maksukyvyttömyysasteesta ja luottomarginaalien kaventumisesta.

Alla olevasta kaaviosta näkyy, että kaikkien kaupallisten lainojen laiminlyöntiaste Yhdysvalloissa on vain 1,47 %, kun pandemian huippu oli 1,67. Se on myös pudonnut jyrkästi maailmanlaajuisen finanssikriisin aikaisesta 7,50 prosentin huipustaan.

Laskevat laiminlyöntiasteet hyödyttävät HYG ETF:ää, koska se seuraa korkealaatuisia yrityksiä, jotka tunnetaan yleisesti roskana. Tällöin näiden yritysten ensisijainen riski menee konkurssiin tai alkaa jäädä maksamatta.

Toinen syy siihen, miksi HYG ETF:llä on huomattava kysyntä, on luottomarginaalien oheneminen. Alla olevasta kaaviosta näkyy, että ICE BofA US High Yield Index Option-Adjusted Spread on ollut vapaassa pudotuksessa ja noussut tässä kuussa 2,79 prosenttiin, kun se oli vuoden huippu 4,61 %.

Luottomarginaalit nousevat yleensä suuren volatiliteetin aikoina tai kun sijoittajat odottavat suurempaa maksukyvyttömyyttä. Tämän vuoden tapauksessa nousu tapahtui sen jälkeen, kun Donald Trump aloitti kauppasotansa, mikä johti taantumariskien merkittävään kasvuun. Nämä pelot ovat nyt laantuneet sen jälkeen, kun hän teki sopimuksia monien maiden kanssa. Kaksi yhdysvaltalaista tuomioistuinta on myös päättänyt, että hänen tullinsa olivat laittomia, ja korkein oikeus ratkaisee tämän tapauksen.

Yhdysvaltain keskuspankin koronlaskut ja taantumariskit

HYG ETF:n tärkein katalysaattori on se, että Yhdysvaltain keskuspankki on alkanut laskea korkoja. Se leikkasi niitä keskiviikkona 25 peruspisteellä, ja pistekaavio osoitti kahta muuta tänä vuonna.

Fed on suurelta osin jättänyt huomiotta itsepäisesti korkean inflaation ja keskittyy työmarkkinoihin. Viimeaikaiset tiedot osoittivat, että talous loi elokuussa vain 22 000 työpaikkaa, kun työttömyysaste nousi 4,3 prosenttiin.

Samaan aikaan maan inflaatio jatkoi nousuaan, ja kokonaisluku nousi 2,9 prosenttiin ja pohjainflaatio 3,1 prosenttiin.

Siksi analyytikot odottavat, että uudet koronlaskut auttavat estämään taantuman seuraavan 12 kuukauden aikana. Moody'sin pääekonomisti Mark Zandi varoitti äskettäisessä muistiossaan, että taantuman todennäköisyys oli 48 prosenttia.

Tekniset tiedot viittaavat siihen, että HYG ETF:llä on enemmän nousua tänä vuonna. Se on pysynyt 50 päivän ja 100 päivän eksponentiaalisten liukuvien keskiarvojen yläpuolella, kun taas keskimääräinen suuntaindeksi on hypännyt 34:ään, mikä on merkki sen vahvistumisesta. Jos näin tapahtuu, seuraava tarkkailtava avaintaso on 100 dollaria.