Miksi Citi alensi Intelin osakkeita Nvidian 5 miljardin dollarin työnnöstä huolimatta?

Intelin osakkeet laskivat Citigroupilta huolimatta sen äskettäin ilmoittamasta kumppanuudesta Nvidian kanssa, mikä ravisteli markkinoita 5 miljardin dollarin sijoituksella Inteliin.

Citin analyytikot leikkasivat Intelin luokituksen neutraalista Myy ja nostivat hintatavoitetta hieman 29 dollariin, mutta ilmoittivat useista huolenaiheista osakkeen arvostuksesta ja tulevaisuudennäkymistä.

Suurin huolenaihe on, että Intelin valimoliiketoiminta, joka on kriittinen osa sen käännestrategiaa, kohtaa kovaa kilpailua alan johtavan TSMC:n kanssa, ja Citi epäilee, että Intel voi saada kiinni lähiaikoina.

Lisäksi, vaikka Nvidia-yhteistyö on merkki vankasta strategisesta liikkeestä, jossa Intel integroi Nvidian grafiikkateknologian suorittimiinsa ja kehittää siruja Nvidian tekoälyalustoille, Citi näkee kokonaismarkkinamahdollisuuden suhteellisen pienenä, arvioiden 1-2 miljardia dollaria, mikä tuskin siirtää neulaa merkittävästi Intelin jättimäiselle liiketoiminnalle.

Intelin osake: Syyt Citin luokituksen laskuun

Citin varovaisuus johtuu skeptisyydestä Intelin kyvystä kääntää Nvidian investoinnit pitkän aikavälin kasvuksi.

Huolimatta Intelin osakkeen näyttävästä 23 prosentin noususta kumppanuusilmoituksen jälkeen, mikä on sen suurin yhden päivän voitto sitten vuoden 1987, Citi väittää, että tämä ralli hinnoittelee suurelta osin optimistiset näkymät Intelin edistyneelle valimotoiminnolle, jota se pitää korkean riskin vetona.

Analyytikko Danely korosti, että AMD johtaa jo prosessorin suorituskykykilpailua paremmilla moniytimisillä siruilla kilpailukykyiseen hintaan ja epäilee, että Nvidian grafiikkatekniikan lisääminen muuttaa tätä dynamiikkaa.

Lisäksi Nvidia-sopimuksen keskittyminen tekoälyyn ja datakeskussiruihin edustaa pientä siivua Intelin kokonaistulokakusta, mikä tarkoittaa, että sen vaikutus laajempaan liiketoimintaan on edelleen rajallinen.

Lisäksi toiveet Intelin valimoliiketoiminnan hyötymisestä tästä kaupasta näyttävät turhilta, sillä Citi näkee Intelin valmistusteknologian jäävän kilpailijoitaan useita vuosia jäljessä.

Mitä Intelillä on edessään?

Tulevaisuutta ajatellen analyytikot ovat edelleen erimielisiä Intelin näkymistä. Vaikka Citi pysyy laskusuuntaisena arvostusongelmien ja valimon toteutusriskien vuoksi, muut Wall Streetin toimijat omaksuvat harkitumman asenteen.

LSEG:n tietojen mukaan 47 Intelin kattavasta yrityksestä suurin osa arvioi sen pidettäväksi, ja vain muutama osto- ja myyntitarjous on ripoteltu mukaan, mikä merkitsee varovaista optimismia, jota tasapainottaa varovaisuus.

Jotkut näkevät Intelin monipuolisen portfolion ja jatkuvat investoinnit tekoälyyn hedelmällisenä kasvualustana, varsinkin kun datakeskusten ja henkilökohtaisten tietokoneiden kysyntä kehittyy.

Mutta monet ovat yhtä mieltä siitä, että toteutus on avainasemassa; Intelin on kurottava umpeen teknologiakuilu TSMC:n ja AMD:n kanssa oikeuttaakseen korkeat odotukset.

Maltilliset hintatavoitteet keskittyvät 21-29 dollarin ympärille, mikä heijastaa epävarmuutta ja vaihtelevaa vauhtia.

Äskettäinen Nvidia-sopimus voisi toimia katalysaattorina, mutta toistaiseksi Intel tarvitsee johdonmukaista toiminnallista edistystä ja markkinavoittoja luottamuksen ylläpitämiseksi.

Sijoittajien tulee seurata tarkasti Intelin tulevia tulosraportteja, strategisia päivityksiä ja mahdollisia merkkejä käänteestä valimosegmentissä.