Klarnan osakkeet putoavat alle listautumishinnan laajemman fintech-heikkouden keskellä

Ruotsalaisen osta nyt, maksa myöhemmin -yrityksen Klarna Group Plc:n osakkeet laskivat ensimmäistä kertaa alle listautumisannin (IPO) perjantaina, vain viikkoja yhtiön odotetun debyytin jälkeen.

Digitaalisten maksujen yrityksen osake putosi peräti 7,7 % 38,31 dollariin, alle 40 dollarin listautumishinnan, fintech-sektorin laajemman heikkouden ja sijoittajien huolien vuoksi korkokehityksen vuoksi.

Klarna aloitti kaupankäynnin 10. syyskuuta kerättyään listautumisannista noin 1,58 miljardia dollaria, joka oli kaksinumeroinen ylimerkitty ja hinnoiteltu markkinoidun vaihteluvälin yläpuolelle.

Osake avautui alun perin 52 dollariin ja nousi 15 % ensimmäisenä päivänä, mikä korostaa vahvaa markkinakysyntää.

Viimeaikainen myynti on kuitenkin pyyhkinyt pois suuren osan varhaisesta innostuksesta, ja osakkeet ovat vetäytyneet lähes 15 % debyyttihintastaan.

Myös fintech-vertaisyritykset paineen alla

Klarnan lasku on osa laajempaa nopeasti kasvavien fintech-osakkeiden vetäytymistä.

Myös verrokkiyhtiöiden Affirm Holdings Inc:n ja Block Inc:n osakkeet laskivat perjantaina 1,4 % ja 0,5 %, kun molemmat jatkoivat viikon tappioputkia.

Affirm on matkalla viiden päivän pudotukseen, kun taas Block voi pudota neljäntenä peräkkäisenä päivänä.

Bloomberg Intelligencen analyytikko Diksha Gera totesi, että "fintech-osakkeet, mukaan lukien Klarna, ovat herkkiä makrotaloudellisille tekijöille, kuten koroille ja sääntelyn kehitykselle. Vaikka Fed aloitti koronlaskun vuonna 2025, mikä tahansa vihje odotettua hitaammin tehtävistä leikkauksista tai korkojen noususta voi painostaa arvostuksia ja tunnelmaa, koska korkeammat tuotot voivat nostaa niiden lainakustannuksia."

Viimeaikainen heikkous tulee sen jälkeen, kun Yhdysvaltain teknologiaosakkeiden voimakas ralli keskeytyi tällä viikolla odotettua parempien taloustietojen jälkeen, mikä herätti kysymyksiä Yhdysvaltain keskuspankin koronlaskunäkymistä.

Nousevat tuotot voivat lisätä nopeasti kasvavien yritysten lainakustannuksia, mikä on erityisen huolenaihe fintech-yrityksille, jotka ovat riippuvaisia edullisesta pääomasta kulutusluottotuotteiden rahoittamisessa.

Kilpailutilanne ja markkinapaineet

Klarna kohtaa myös kiristynyttä kilpailua yksityisten fintech-kilpailijoiden kanssa, joilla on edelleen vahvat arvostukset.

Stripe Inc:n arvostus nousi äskettäin 106,7 miljardiin dollariin, kun taas Revolut Ltd. tavoittelee 75 miljardin dollarin arvostusta.

Eurooppalainen verrokkiyhtiö Checkout.com ilmoitti 12 miljardin dollarin arvostuksesta työntekijöille tehdyllä ostotarjouksella.

Klarna on laajentanut "reilun rahoituksen" tuotettaan, jonka avulla asiakkaat voivat maksaa suurempia ostoksia pidemmän ajan kuluessa.

Vaikka tämä on kasvattanut korkokatetta, yhtiön on myös kirjattava suurempia varauksia pitkäaikaisten lainojen mahdollisiin luottotappioihin, mikä lisää tulospaineita.

Yhtiön listautumisanti toi esiin osamaksusuunnitelmien kasvavan suosion yhdysvaltalaisten ostajien keskuudessa, mutta markkinoiden innostus on jäähtynyt korkoihin, kilpailupaineisiin ja viranomaisvalvontaan liittyvien huolenaiheiden vuoksi.

Jopa sisäiset kommentit korostavat haastetta: Klarnan toimitusjohtaja Sebastian Siemiatkowski kertoi puheenjohtaja Michael Moritzin tiettävästi listautumispäivänä, että yritys oli "10 vuotta Revolutia jäljessä".

Sijoittajat seuraavat tarkasti, pystyykö Klarna saamaan vauhtia takaisin sektorilla, johon makrotaloudelliset olosuhteet ja kasvava kilpailu vaikuttavat yhä enemmän.

Osakkeen viimeaikainen lasku havainnollistaa nopeasti kasvavien fintech-yritysten herkkyyttä markkinoiden tunnelman ja korko-odotusten muutoksille.