Analyysi: OPEC+ tulvamarkkinat, öljyn hinta valmistautuu romahdukseen

Öljymarkkinoiden odotetaan pysyvän suuressa ylijäämässä tulevina kuukausina, kun OPEC+ suunnittelee lisäävänsä tuotantoaan edelleen marras- ja joulukuussa.

Asiantuntijat uskovat, että öljynviejämaiden järjestöltä ja liittolaisilta tuleva lisäöljy luo suuren ylijäämän.

Maanantai oli myrskyisä päivä maailmanlaajuisille öljymarkkinoille, sillä ICE Brent koki huomattavan yli 3 prosentin laskun.

Tämä merkittävä pudotus johtui suurelta osin uusista raporteista, joiden mukaan OPEC+ harkitsee öljyn tarjonnan huomattavaa lisäämistä.

Markkinoiden tasapaino

Erityisesti vaikutusvaltaisen öljyntuottajamaiden ryhmän kerrotaan harkitsevan 137 000 tynnyrin lisäämistä markkinoille marraskuusta alkaen.

Tämä mahdollinen tarjonnan kasvu on luonnollisesti aiheuttanut paineita öljyn hinnan laskuun, sillä lisääntynyt saatavuus johtaa tyypillisesti alhaisempiin kustannuksiin olettaen, että kysyntä pysyy vakiona.

Markkinat odottavat nyt innokkaasti virallista vahvistusta tälle päätökselle, jonka odotetaan tulevan 5. lokakuuta, seuraavan ratkaisevan OPEC+-kokouksen päivänä.

Jos OPEC+ jatkaa tätä ehdotettua tarjonnan lisäämistä, sillä voi olla kauaskantoisia vaikutuksia energiasektoriin.

"Taseemme viittaa selvästi siihen, että lisätarjontaa ei tarvita", ING Groupin hyödykestrategian johtaja Warren Patterson sanoi.

Kuluttajat saattavat nähdä helpotusta pumpulla, kun taas öljy-yhtiöt ja öljytuloista voimakkaasti riippuvaiset maat voivat kohdata uusia haasteita.

Päätös on epäilemättä keskeinen tekijä öljyn kansainvälisen hinnan ja laajemman maailmantalouden lyhyen ja keskipitkän aikavälin kehityksen muovaamisessa.

Markkinaosuus

OPEC on lisännyt tuotantoa joka kuukausi huhtikuusta lähtien. Konserni oli sopinut suunnitelmasta purkaa vapaaehtoiset 2,2 miljoonan tynnyrin tuotannon leikkaukset päivässä vaiheittain syyskuuhun 2026 asti.

Kartelli oli kuitenkin lisännyt tuotantoa mojovia määriä, ja vapaaehtoiset 2,2 miljoonan tynnyrin päiväleikkaukset on jo peruttu.

"Tämän seurauksena odotimme öljyn hinnan joutuvan merkittävän paineen alle ensi vuoden aikana", Patterson sanoi.

OPEC+ näyttää luottavaiselta siihen, että markkinat pystyvät absorboimaan lisääntynyttä tarjontaa, mistä on osoituksena käyrän etupään pysyminen taaksepäin huolimatta yleisestä käsityksestä, että niiden tarjonnan kasvun tarkoituksena on saada markkinaosuuden takaisin.

Geopoliittiset jännitteet pehmentävät laskevia tunteita

Samaan aikaan lauantaina raakaöljy alkoi jälleen virrata putken kautta Irakin puoliautonomiselta Kurdistanin alueelta Turkkiin.

Tämä on ensimmäinen kerta kahteen ja puoleen vuoteen, kun öljyä on kuljetettu tätä reittiä pitkin väliaikaisen sopimuksen jälkeen, joka ratkaisi aiemman pattitilanteen, Irakin öljyministeriön mukaan.

Viime viikkoina markkinat ovat säilyttäneet varovaisen asenteen.

Tämä varovaisuus johtuu tarpeesta tasapainottaa kahta vastakkaista voimaa: toimitusriskit, jotka johtuvat pääasiassa Ukrainan drone-hyökkäyksistä venäläisiin jalostamoihin, sekä huoli ylitarjonnasta ja vaimeasta kysynnästä.

Lisäksi Valkoinen talo on julkistanut 20-kohtaisen rauhanaloitteen, jonka tarkoituksena on ratkaista Gazan konflikti.

Suunnitelman keskeisiä elementtejä ovat tulitauko, panttivankien vaihto palestiinalaisiin vankeihin, Israelin joukkojen asteittainen vetäytyminen ja Hamasin aseistariisunta.

Rystad Energy odottaa tervetulleista uutisista huolimatta geopoliittisen riskin jatkuvan kohonneena. Näin ollen öljyn hinnan odotetaan pysyvän vakaana, kun markkinat valmistautuvat maailmanlaajuisiin reaktioihin.

Volatiliteetti pysyy todennäköisesti korkeana

"Rauhansuunnitelma on vielä kaukana toteutumisesta", Rystad Energyn geopoliittisen analyysin johtaja Jorge Leon sanoi sähköpostitse lähetetyssä kommentissa.

Suunnitelman pitkäikäisyyden todellinen mitta riippuu todennäköisesti sen kyvystä varmistaa kaikkien osapuolten noudattaminen ja luoda tehokkaat täytäntöönpanomekanismit.

"Sillä välin alueen volatiliteetti ei todennäköisesti laannu välittömällä aikavälillä", Leon sanoi.

Öljymarkkinoilla on edelleen merkittävä geopoliittinen riskipreemio, ja hinnankorotukset ovat todennäköisiä, kun kauppiaat ennakoivat mahdollisia takaiskuja tai nykyisten jännitteiden kärjistymistä.

Markkinatunnelmaa määrittelee lähitulevaisuudessa edelleen varovaisen optimismin ja syvään juurtuneen epävarmuuden jatkuva vuorovaikutus, Leon sanoi.