WGC sanoo, että kulta todennäköisesti säilyttää arvonsa, ja lisää nousua on näköpiirissä

COMEXin kultafutuurit saavuttivat historiallisen 4 000 dollaria unssilta myöhään tiistaina, kun ennätykselliset kuukausittaiset ETF-sisäänvirtaukset nostivat edelleen hintoja.

Maailman kultaneuvosto odottaa kullan hinnan pitävän kiinni nousustaan ja nousua voi olla lisää tulevina viikkoina.

"Kultatuoton attribuutiomallimme (GRAM) viittaa siihen, että poliittinen jännite, vahva optiomarkkinoiden aktiivisuus ja valuutan heikkous olivat avainasemassa kullan kehityksessä viime kuussa", WGC sanoi markkinakommentissaan keskiviikkona.

Kulta-ETF:t kokivat ennätyksellisen vahvimman kuukautensa, ja nettosisäänvirtaukset olivat syyskuussa 17,3 miljardia dollaria (146 tonnia).

Pohjois-Amerikka johti tätä nousua 10,6 miljardilla dollarilla, jota seurasi Eurooppa 4,4 miljardilla dollarilla.

Myös Aasia vaikutti merkittävästi ralliin ja houkutteli 2,1 miljardia dollaria, kun taas muut alueet raportoivat vaatimattomampia sisäänvirtauksia.

Samaan aikaan COMEXin hallinnoimat rahan nettopitkät positiot vahvistivat kullan hinnan nousua ja lisäsivät 9 miljardia dollaria (+33 tonnia).

Osakkeet reunalla

Yhdysvaltain osakkeille syyskuu on tyypillisesti vuoden heikoin kuukausi, kun taas lokakuu on pahamaineinen merkittävistä korjauksista.

Tämä ajanjakso saa osakesijoittajat yleensä huolestumaan.

"Todennäköinen uhka osakkeille on akuutti, kun otetaan huomioon korkeat arvostukset, kultakutrien tulosennusteet, korkea markkinoiden keskittyminen, laajennettu asemointi ja tekniset punaiset liput", neuvosto sanoi.

Kulta toimii erinomaisena pitkän aikavälin hajauttajana ja luotettavana lyhyen aikavälin suojana osakkeiden arvon laskua vastaan.

Mitä kullalla on jäljellä säiliössä?

WGC:n mukaan on olemassa mahdollinen huoli siitä, että kulta ja laajemmin kultasijoittajat eivät välttämättä reagoi nopeasti osakemarkkinoiden äkilliseen laskuun.

Tämä johtuu suurelta osin siitä, että kulta näyttää tällä hetkellä yliostetulta.

Taktisesta näkökulmasta kullalla voi olla vaikeuksia houkutella marginaalisia investointien ostajia tässä skenaariossa kevyestä pitkän aikavälin strategisesta asemoinnista huolimatta, neuvosto lisäsi.

Toinen huolenaihe on se, että useat tekijät voivat painaa kullan suorituskykyä.

Näitä ovat dollarin ylimyydyt olosuhteet, liioitellut markkinapelot ja muut elementit, jotka voivat toimia metallia vastaan.

Maailman kultaneuvosto (WGC) sanoi tutkineensa erilaisia tekijöitä aiempien osakemarkkinoiden laskujen aikana ja havainneensa, että nykyiset olosuhteet eivät tue kultaa.

Neuvoston mukaan metallin kehitykseen markkinamyynnin aikana vaikuttavat ensisijaisesti Yhdysvaltain dollarin liikkeet, kun taas sen aiemmalla arvostuksella on vain toissijainen rooli.

"Tuottojen kehityksellä on merkitystä vain, jos otamme huomioon 1970-luvun puolivälin ja 1980-luvun alun epävakaat havainnot, kun taas spreadien tasolla on merkitystä vain, jos jätämme pois epävakaan 1970-luvun.

Kullan hintanäkymät

"Näiden tekijöiden ulkopuolella keskuspankit ovat osoittaneet taipumusta ostaa notkahduksia viimeisen kolmen vuoden aikana", WGC lisäsi.

Huolimatta lyhyestä päivänsisäisestä kullan myynnistä 30. syyskuuta, hinnat toipuivat nopeasti sulkemiseen mennessä, mikä osoittaa sijoittajien jatkuvaa kiinnostusta.

Tämä viittaa siihen, että jopa nykyisillä hintatasoilla sijoittajat ovat valmiita tulemaan markkinoille lukuisten kultaa harkitsevien tekijöiden vuoksi.

Hallituksen sulkemiset, jatkuvat kauppajännitteet, jatkuvat työllisyyskamppailut inflaatiohuolien keskellä ja dollarin suojauskäytännöt lisäävät kaikki jatkuvaa painetta kullan hinnan keskeiseen tekijään.

WGC:n analyysi, vaikkakin suuntaa-antava, viittaa siihen, että kulta todennäköisesti säilyttää arvonsa ja mahdollisesti nousee edelleen, jos osakkeet näkevät korjausliikkeitä, kun otetaan huomioon "lukuisat tukitekijät muualla".