Olemmeko jo perillä?

Yhdysvaltain osakkeet ovat olleet nousussa siitä lähtien, no, valitse itse.

Suuren finanssikriisin pohja maaliskuussa 2009, kun SandP 500 saavutti pirullisen tason 666? Tai ehkä maaliskuusta 2020, jolloin maailma sulkeutui COVID-kriisin alkaessa. Dot-com-romahdus, kukaan?

Tämän vuosisadan alun romahduksen ja sen välillä, mitä voi tapahtua, jos/kun nykyinen tekoälyvetoinen sulaminen törmää tiiliseinään.

Muut analyytikot ovat jopa ehdottaneet, että olemme edelleen härkämarkkinoilla, jotka alkoivat vuoden 1929 Wall Streetin romahduksen jälkeen.

Nämä kaikki ovat täysin järkeviä lähtökohtia. Mutta voi olla hyödyllisempää pitää lokakuuta 2022 tämän rallin perusleirinä.

Tällöin yhdysvaltalaiset osakkeet löysivät vihdoin pohjan todella synkän vuoden jälkeen. Jos näin on, tämä osakemarkkinoiden rallin osa on ollut käynnissä kolme vuotta.

Ainoa merkittävä vetäytyminen tapahtui huhtikuussa, kun presidentti Trump vapautti vastavuoroiset tullit Yhdysvaltain kauppakumppaneille.

Siitä lähtien Yhdysvaltain osakeindeksit ovat nousseet tasaisesti. Se on hienoa sijoittajille, mutta melko synkkää kauppiaille.

Nyt tuntuu siltä, että asiat alkavat jälleen kuumentua aiemmin tässä kuussa tapahtuneen jyrkän myynnin jälkeen.

Ja kuten huhtikuussa, tullit osoittautuivat laukaisevaksi tekijäksi Yhdysvaltain tärkeimpien indeksien suurimmalle yhden päivän laskulle sitten huhtikuun.

On melko ironista, että näin on.

Tullihuolet haihtuivat täysin tänä kesänä, juuri samaan aikaan, kun Trumpin hallinto jatkoi 90 päivän lykkäystä Yhdysvaltojen Kiinasta tulevan tuonnin maksujen määrää vielä kolmella kuukaudella.

Tämä tarkoitti, että Yhdysvalloilla ja Kiinalla oli marraskuun 1. päivään asti aikaa ratkaista kauppakiistansa.

Se tuntui ikuisuuden päässä, kun jatkosta ilmoitettiin elokuussa. Mutta kun lokakuu lentää ohi, määräaika lähestyy nopeasti.

On selvää, että Kiina ei ole halukas kumartumaan presidentti Trumpin edessä.

Peking näkee olevansa tasavertainen Yhdysvaltojen kanssa kaupan suhteen ja paljon parempi kaikessa muussa.

Sen uhkaus rajoittaa harvinaisten maametallien ja muiden kriittisten mineraalien vientiä raivostutti Trumpin hallinnon, mikä johti tullien nostamiseen entisestään melko ratkaisevalla hetkellä.

Presidentti Trump perääntyi myöhemmin suurelta osin ja väitti, että neuvottelut sujuisivat hyvin ja kaikki olisivat tyytyväisiä tulokseen.

Mutta tuntuu siltä, että henki on poissa pullosta ja panoksia on nostettu merkittävästi ennen marraskuun 1. päivän määräaikaa.

Samaan aikaan kulta nousee päivittäin uusiin kaikkien aikojen ennätyksiin. Se on ollut monien vuosien ajan hyvin tylsää kauppaa.

Viimeiset härkämarkkinat, jotka alkoivat 1990-luvun alussa, kun hinnat olivat noin 250 dollaria unssilta, nostivat kullan kaikkien aikojen hieman yli 1 900 dollariin vuonna 2011.

Tätä seurasi pitkittynyt karhumarkkina. Nyt olemme jälleen härkämarkkinoilla. Kysymys kuuluu, milloin tai mihin se päättyy.

Jotkut analyytikot näkevät kullan nousevan yli 5 000–8 000 dollarin tai jopa yli.

Mutta yksi huomioitava tekijä on se, kuinka kauan nämä härkämarkkinat ovat olleet käynnissä tähän mennessä.

Jotkut analyytikot viittaavat kesään 2020, jolloin kulta rikkoi vanhan ennätyksensä.

Toiset sanovat, että se alkoi kolme vuotta sitten, kun kulta putosi ensimmäistä kertaa yli 2 000 dollarin ja putosi kohti 1 600 dollaria.

Voidaan sanoa, että se alkoi joulukuussa 2015, kun se oli lähellä 1 000 dollaria unssilta, ja viiden vuoden karhumarkkinat päättyivät vihdoin.

Jos se on jälkimmäinen, tämä härkäjuoksu on lähes kymmenen vuotta vanha, mikä tarkoittaa, että se on jo hyvin pitkä hampaissa. Kuka tietää varmasti? Mutta ainakaan se ei ole enää tylsää.