Chilen Antofagasta odottaa koko vuoden kuparin tuotannon olevan ennusteen alapäässä

Chileläinen kaivosyhtiö Antofagasta plc (ANTO. L) raportoi kuparin tuotannon vaatimattomasta 1 prosentin kasvusta syyskuun neljänneksellä, koska globaalit kuparimarkkinat ovat edelleen tiukat mutta suurelta osin vakaat.

Yhtiö tuotti 161 800 tonnia kuparia syyskuuhun päättyneiden kolmen kuukauden aikana, mikä nosti tuotannon 476 600 tonniin – Reutersin raportin mukaan 2,8 % enemmän kuin vastaavana ajanjaksona vuonna 2024.

Neljännesvuosittaisesta noususta huolimatta Antofagasta odottaa koko vuoden tuotannon laskeutuvan 660 000–700 000 tonnin ohjeistuksen alapäähän.

Neljää kaivosta Chilessä operoiva kaivosyhtiö kohtaa edelleen kustannuspaineita ja haasteena laajentaa kapasiteettia vastatakseen energia-, rakennus- ja puhtaan energian sektoreiden kasvavaan kysyntään.

Yhtiön tasainen tuotanto tapahtuu kuparin hintojen vahvistuessa, jota tukevat uusiutuvan energian teknologioiden jatkuva kysyntä ja jatkuvat toimitusrajoitukset suurissa tuottajamaissa.

Investointiohjeistus leikattiin 3,6 miljardiin dollariin peson heikkouden vuoksi

Antofagasta leikkasi myös vuoden investointiennustettaan 3,6 miljardiin dollariin aiemmasta 3,9 miljardista dollarista ja katsoi tarkistuksen johtuvan ensisijaisesti Chilen peson devalvoitumisesta.

Citin analyytikot huomauttivat, että yhtiön tarkistetut menosuunnitelmat vuodelle 2025 näyttivät heijastavan ajoituksen muutosta pikemminkin kuin kokonaisinvestointien vähenemistä.

"Vuoden 2025 investointiohjeistusta tarkistetaan... jonka näemme lykättävän vuoden 2026 menoja", Citi sanoi muistiossaan.

Siirto korostaa Antofagastan varovaista asennetta pääoman sijoittamiseen valuuttakurssivaihteluiden ja muuttuvien markkinaolosuhteiden keskellä, vaikka se on edelleen sitoutunut pitkän aikavälin kasvualoitteisiin, erityisesti Los Pelambresin kaivoksellaan.

Vuoden 2026 näkymät viittaavat tarjontarajoituksiin

Antofagastan tuotanto vuonna 2026 ylittää jopa 650 000 tonnia ja lähestyy 700 000 tonnia, kiitos Los Pelambresin uusien tuotantotasojen tulevina vuosina.

Analyytikot kuitenkin varoittivat, että kaivosyhtiön konservatiiviset näkymät voivat korostaa laajempia toimitusongelmia globaaleilla kuparimarkkinoilla.

Citi viittasi yhtiön ohjeistukseen osoituksena jatkuvasta maailmanlaajuisesta toimitusniukkuudesta ja kommentoi: "Alhainen ohjeistus (vuodelle 2026) yhdeltä parhaiten hoidetusta kaivostoiminnasta on todennäköisesti jälleen yksi merkki tarjonnan kiristymisestä globaaleilla kuparimarkkinoilla."

Kommentit kuvaavat laajempaa ahdistusta sijoittajien ja markkinatoimijoiden keskuudessa: kaivostyöläiset eivät ole kiirehtineet suunnittelemaan korotuksia ennätys- tai uusennätysnoteerauksista huolimatta, koska he kohtaavat inflaatiopaineita, mikä sallii esteitä ja geologisia ongelmia.

Kuparin hinta lähestyy ennätyskorkeuksia

Kuparin hinta ylitti 11 000 dollaria tonnilta 9. lokakuuta ja lähestyi toukokuussa 2024 asetettua kaikkien aikojen korkeinta 11 104,50 dollaria.

Jatkuva hintavahvuus johtuu vahvan kysynnän ja rajallisen tarjonnan yhdistelmästä sekä markkinoiden ennusteista, joiden mukaan maailmanlaajuinen energiasiirtymä lisäisi edelleen metallien kulutusta.

Hintaliike on tuonut jonkin verran hengähdystaukoa tuottajille, kuten Antofagasta, kompensoimalla kustannushaasteita ja valuuttaesteitä.

Taloustieteilijät uskovat kuitenkin, että edes korkea hinnoittelu ei välttämättä välittömästi johda nopeaan tuotannon kasvuun, koska yritykset ovat edelleen varovaisia ylilaajentumasta arvaamattomilla markkinoilla.