Zscalerin osake putoaa heikon ohjeistuksen jälkeen: Onko romahdus oikeutettu?

Zscalerin osakekurssi pyyhki pois säännöllisen session voitot sen jälkeen, kun yhtiö julkaisi vahvoja tuloksia ja lievän ennakoivan arvion. Aluksi se nousi tiistaina 3,35 % 290 dollariin ja laski sitten yli 7 % 266,90 dollariin pidennettyjen tuntien aikana. Se laskeutui alimmalle tasolle syyskuussa.

Zscaler's raportoi vahvoja tuloksia ja lievää ohjeistusta

Zscaler, yksi kyberturvallisuusalan johtavista yrityksistä, menestyy hyvin, kun jatkuva tekoälybuumi lisää kysyntää sen palveluille. Sen vuosittainen liikevaihto nousi yli 673 miljoonasta dollarista vuonna 2021 yli 2,6 miljardiin viime tilikaudella.

Merkittävimpänä yhtiö on jatkanut tappioidensa kaventamista tänä aikana. Vuonna 2021 yhtiö teki suuren nettotappion 262 miljoonaa dollaria, kun viime tilikaudella se oli 41 miljoonaa dollaria.

Sen liikevaihdon kasvu jatkui vuoden ensimmäisellä neljänneksellä. Sen liikevaihto kasvoi 26 % 788 miljoonaan dollariin, mikä on korkeampi kuin ennuste 772–774 miljoonan dollarin välillä.

Lisäksi yhtiön liikevoitto oli korkeampi kuin aiempi ennuste. Yhtiön liikevoitto oli 172 miljoonaa dollaria, mikä on korkeampi kuin sen ennuste 166–168 miljoonan dollarin välillä.

Osakekohtainen tulos 96 senttiä oli myös korkeampi kuin sen ennuste. Historiallisesti Zscaler on aina ollut konservatiivinen yritys, joka välttää liiallisia lupauksia.

Lisäluvut osoittivat, että sen vuosittainen toistuva liikevaihto (ARR) nousi yli 3,2 miljardiin dollariin, kun yritykset jatkoivat teknologian omaksumista, erityisesti tekoälyturvallisuuden osalta. Itse asiassa yli miljoona dollaria vuodessa maksavien yritysten määrä nousi 698:aan viime tilikauden toisella neljänneksellä 491:stä.

Tärkeintä on, että yhtiöstä on tullut kannattavampi, kun liikevoittomarginaali on noussut 22 prosenttiin ja vapaa kassavirta 52 prosenttiin.

Zscalerin osakekurssi laski, kun johdon ennuste, vaikka vahva, oli odotettua matalampi. Yhtiö odottaa liikevaihtonsa olevan 797–799 miljoonaa dollaria, mikä tarkoittaa 23 %:n kasvuvauhtia.

LUE LISÄÄ: Mitä seuraavaksi Oklon osakekurssille 13 miljardin dollarin kaatumisen jälkeen?

Vuoden aikana yhtiö uskoo liikevaihtonsa olevan 3,28–3,3 miljardia dollaria, mikä edustaa noin 23 %:n vuosikasvua. Liikevoiton odotetaan olevan 172–174 miljoonaa dollaria.

On mahdollista, että yrityksen todellinen luku on paljon korkeampi kuin sen ennuste sen historian ylisuoriutumisen vuoksi.

Onko ZS:n arvostus perusteltua?

Keskeinen huolenaihe Zscalerista on, että sen liiketoiminta on suhteellisen yliarvostettua, sillä sen ennakoiva hinta-voittosuhde nousi 76:een, mikä on huomattavasti korkeampi kuin sektorin mediaani 22. Sen moninkertaisuus on korkeampi kuin muilla yrityksillä, kuten Palo Alto Networksilla, Fortinetilla ja Snowflakella.

Tämä arvonmääritysmittari johtuu pääasiassa sen vahvasta ja tasaisesta kasvusta vuosien varrella sekä siitä, että yritys on nyt muuttunut kannattavaksi.

Silti yrityksen 40 metrin sääntö viittaa siihen, että yritys on vähemmän yliarvostettu. Sen tulevan liikevaihdon kasvu on ~23 %, kun taas liikevoitto ja vapaan kassavirran marginaalit ovat 22 % ja 26 %. Tämä antaa sille 40 prosentin säännön 45 % ja 49 % kerroin. Se on merkki siitä, ettei yritys ole kovin kallis.

Zscalerin osakekurssianalyysi

Päivittäinen aikataulukaavio osoittaa, että Zscalerin osakekurssi huipentui 336 dollariin aiemmin tässä kuussa ja putosi sitten pohjalukemiin 268 dollariin. Maanantaina osake nousi 290 dollariin, mutta se romahti tuloksensa jälkeen 266 dollariin.

Tämä romahdus tapahtui, kun yhtiö muodosti kaksinkertaisen kaavan hintaan $317 ja pääntie hintaan $260. Kaksoistopi on yksi suosituimmista karhukuvioista.

Siksi osake todennäköisesti vetäytyy, mahdollisesti 250 dollariin, ja jatkaa nousutrendiä, kun sijoittajat alkavat ostaa laskua. Ajan myötä osake todennäköisesti testaa uudelleen avainvastustason 317 dollarissa.

LUE LISÄÄ: Plug Powerin osakekurssi on romahtanut: onko se löytö vai arvonloukku?