Oracle-osakkeet osoittavat maltillista toipumista ankaran marraskuun jälkeen: ostaa, myydä vai pitää?

Oracle-osakkeet nousivat tiistaina noin 1 %, toipuen maltillisesti vaikean jakson jälkeen, joka on pyyhkinyt pois yrityksen ennätyksellisen pilvijonon ympärillä olevan euforian.

Osake on kokenut raskaita viikkoja, pudoten marraskuussa 23,1 % ja pyyhkien pois nousut, jotka seurasivat sen jättimäistä syyskuun tulosraporttia.

Syyskuussa Oracle järkytti markkinoita raportoimalla, että sen kokonaisjono oli yli nelinkertaistunut poikkeukselliseen 455 miljardiin dollariin, mikä johtui pääasiassa raportoidusti 300 miljardin dollarin pilvilaskentasopimuksesta OpenAI:n kanssa.

Ilmoitus laukaisi osakkeen nousun, kun sijoittajat keskittyivät pitkän aikavälin liikevaihtovaikutuksiin samalla kun he vähättelivät varhaisia kysymyksiä Oracle–OpenAI-kumppanuuden rakenteesta ja kestävyydestä.

Tuo optimismi on sittemmin haihtunut. Kun sijoittajat arvioivat riskejä uudelleen, huoli Oraclen kasvavasta velasta, OpenAI:n sitoumusten elinkelpoisuudesta ja laajemman tekoälybuumin vakaudesta kasvoi.

Osakkeen jyrkkä lasku heijastaa näitä muuttuvia markkinadynamiikkoja.

Analyytikot pysyvät positiivisina Oracle-osakkeen suhteen

Vetäytymisestä huolimatta useat analyytikot ovat toistaneet Oraclea kohtaan nousevia ennusteita, väittäen, että markkina hinnoittelee yrityksen perustavanlaatuista vahvuutta väärin.

Deutsche Bankin Brad Zelnick piti Osta-luokituksen 375 dollarin hintatavoitteella, kertoen sijoittajille viime viikolla, että jopa karhutapaus näyttää nousevalta.

Hän korosti vahvaa tulos- ja liikevaihdon kasvua OpenAI:n ulkopuolella ja kuvaili valtavaa tekoälyyn liittyvää ruuhkaa "vahvaksi ROI-liiketoiminnaksi", joka vahvistaa Oraclen johtajuuden laajamittaisessa tekoälypilvi-infrastruktuurissa.

"Vaikka ymmärrämme taloudelliset ja operatiiviset riskit, näkemyksemme on, että ne kompensoituvat paljon enemmän kuin todellisella mahdollisuudella", Zelnick kirjoitti ja lisäsi, että osakkeen viimeaikainen lasku tarjoaa "houkuttelevan sisäänpääsyn."

HSBC toisti tämän näkemyksen aiemmin viikolla, vahvistaen Osta-luokituksen ja 382 dollarin hintatavoitteen.

Yritys väitti, että sijoittajien sekaannus Oraclen yli 500 miljardin dollarin jäljellä olevista suorituskykyvelvoitteista on antanut spekulaatioiden varjostaa yhtiön pitkän aikavälin ohjeistusta.

Oracle odottaa 30–40 %:n ei-GAAP bruttokatteen tekoälyinfrastruktuuriliiketoiminnassaan tilikaudelle 30 mennessä, mikä HSBC:n mukaan vastaa matalakatteen pilvipalveluiden ja hitaammin kasvavan ohjelmiston yhdistelmää.

HSBC totesi, että Oracle "suunnittelee taitavasti näiden sitoumusten täyttämistä."

Velka ja OpenAI-riippuvuus ovat edelleen keskeisiä huolenaiheita

Oracle on nojannut vahvasti velkarahoitukseen — mukaan lukien äskettäinen joukkovelkakirjakauppa — tukeakseen pilvikapasiteetin laajentamista.

Pääomamenot ovat nousseet jyrkästi, kun yritys pyrkii vastaamaan tekoälyyn liittyvään kysyntään.

Keskeinen huoli sijoittajien keskuudessa on Oraclen riippuvuus OpenAI:sta kulmakiviasiakkaana.

Koska ChatGPT ei ole vielä kannattava ja OpenAI on sitoutunut yli biljoonan dollarin pilvimenoihin Microsoftilla, Oraclella, Googlella ja muilla, jää edelleen kysymyksiä siitä, kuinka suuri osa tästä menot toteutuvat ja millä vauhdilla.

Nämä jatkuvat epävarmuudet sekä laajalle levinnyt skeptisyys tekoälyn arvostusten suhteen myrskyisän marraskuun jälkeen painavat edelleen mielialaa.

Maltillinen elpyminen laajemman markkinoiden elpymisen keskellä

Tiistain pieni nousu heijastaa varovaista elpymistä, ei vakaumuksen muutosta.

Oracle hyötyy laajemmasta teknologianimien noususta joulukuun heikon alun jälkeen, mutta osake pysyy selvästi syyskuun huippujen alapuolella.

Silti, kun analyytikot korostavat vahvoja perustekijöitä OpenAI-narratiivin ulkopuolella ja viittaavat pitkän aikavälin marginaalitavoitteisiin, jotkut sijoittajat saattavat pitää viimeaikaista vetäytymistä liioitelluna.