Hopea saavutti uuden ennätyksen, kun hinnat nousivat 100 % vuonna 2025; Mikä ruokkii piikkiä

Tiukat toimitukset ovat ruokkineet hopean hinnan valtavaa nousua, jonka seurauksena metalli on noussut yli 10 % viime perjantaista lähtien.

Keskiviikkona COMEXin hopean hinta nousi uuteen ennätyskorkeuteen, 59,645 dollaria unssilta, kun metalli on noussut 100 % tämän vuoden alusta lähtien.

Lokakuun hopeapuristus nosti hinnan 50 dollariin. Analyytikot olivat selittäneet tämän nousun väliaikaisella fyysisen metallin puutteella.

Tullihuoli viime keväänä ajoi merkittävän hopeavirran Yhdysvaltoihin, mikä johti pulaan Lontoon markkinoilla.

Tämä vähensi dramaattisesti saatavilla olevan tai "vapaasti liikkuvan" hopean (metallia, jota ei ole osoitettu ETF:ille tai muille rahastoille) tarjontaa.

Bloomberg raportoi 75 %:n laskun, ja määrä romahti huipusta 850 miljoonasta unssista vain 200 miljoonaan unssiin.

Metals Focus arvioi, että pudotus oli vieläkin voimakkaampi, arvioiden saatavilla olevan metallin laskeneen jopa 150 miljoonaan unssiin.

Hopean kysyntä Intiassa nousi ennennäkemättömälle tasolle siirtymän myötä, kun kulta oli ennätyskorkealla.

Tämä kasvava kysyntä rasitti entisestään Lontoon hopeavarastoja.

Markkinat vakiintuivat lopulta, kun metallia siirrettiin New Yorkista takaisin Lontooseen, mikä helpotti toimitusten painetta.

Alkuvaiheen nousu

Hopea löysi vakautta noin 50 dollaria unssilta viime kuun puolivälissä, ennen kuin se nousi maanantaina uuteen kaikkien aikojen huipulle 58,84 dollariin ja ylitti 59 dollaria unssilta keskiviikkona.

"Joten hopeaa voidaan odottaa lisää testattavaksi tällä viikolla, joten katsotaan, kuinka vahvoja tai ei viimeaikaiset nousut ovat", sanoi David Morrison, Trade Nationin vanhempi markkina-analyytikko.

Tänä vuonna hintojen dramaattinen nousu tekee hopeasta kaikkien raaka-aineiden joukossa parhaan menestyjän.

Commerzbank AG:n mukaan hopean hintojen eksponentiaaliseen nousuun ei ole uusia syitä.

"Kuitenkin tunnetut syyt pätevät edelleen, nimittäin tiukka tarjonta, joka näkyy Shanghain pörssien alhaisissa varastoissa", sanoi Commerzbankin raaka-aineanalyytikko Carsten Fritsch.

Hinnankorotus tapahtui kuukausi sitten, mikä tarkoittaa, että sen ajoitus ei vastaa tätä uutista, Fritschin mukaan.

COMEXin hopeaosakkeet eivät ole toistaiseksi havainneet merkittäviä vaihteluita.

Jatkuva globaali varastokriisi

Bloombergin mukaan viimeaikainen hopean virtaus Lontooseen on saanut tarjontapulan siirtymään muihin rahoituskeskuksiin.

Hopeavarastot Shanghain futuuripörssiin liittyvissä varastoissa ovat saavuttaneet alimman tason lähes kymmeneen vuoteen, FXstreetin raportin mukaan.

Samaan aikaan nousevat hopeavuokrat osoittavat vahvaa kysyntää metallin rajoitetun saatavuuden ohella.

FXstreetin raportti väittää myös, että nykytilannetta markkinoilla ei voida ratkaista siirtämällä metallia varastosta toiseen, sillä kysyntä on ylittänyt tarjonnan useiden vuosien ajan.

Hopean ennustetaan kokevan viidennen peräkkäisen rakenteellisen markkinavajeen, kuten Metals Focus raportoi.

Vaikka teollisen kysynnän odotetaan laskevan 2 % – ennätyksellisen korkean vuoden 2024 jälkeen, pääasiassa hintapaineiden vuoksi – mikä johtaa noin 4 %:n kokonaiskysynnän laskuun, kaivostuotannon tasaisuus tarkoittaa, että tuotanto ei silti riitä kattamaan kokonaiskulutusta.

Makrotaloudelliset näkymät

Metals Focus ennustaa hopeamarkkinoilla tänä vuonna 95 miljoonan unssin toimitusvajeen.

Tämä lisäisi kokonaismarkkinaalijäämän viimeisen viiden vuoden aikana 820 miljoonaan unssiin, mikä vastaa yhtä kokonaista vuotta keskimääräistä kaivostuotantoa.

Kertynyt tarjontaalijäämä vuodesta 2010 lähtien on jo yli 580 miljoonaa unssia.

Vaikka hinnat olisivat ennätyksellisen korkeita, on epätodennäköistä, että kaivostuotanto kasvaisi nopeasti tarjontapulan kompensoimiseksi.

Lähitulevaisuudessa hopean tarjonnan vajaus täytyy kattaa vähentämällä olemassa olevia maanpäällä olevia osakkeita, FXstreetin mukaan.

Hopeasijoittajat pitävät myös silmällä tämän kuun Yhdysvaltain keskuspankin kokousta, kun markkinat odottavat uutta korkojen laskua.

Alhaisemmat korot ovat hyödyllisiä hyödykkeille kuten hopealle, sillä jalometalli on tuottamaton omaisuus, toisin kuin valtionlainat.