Elliott, PepsiCo lähestyy asutusta, kun aktivistipaine muovaa strategiaa: raportti

Aktivistisijoittaja Elliott Management on lähellä sovintosopimusta PepsiCon kanssa, Wall Street Journal raportoi torstaina viitaten asiaan perehtyneisiin henkilöihin.

Sopimuksen rajat ovat edelleen epäselvät, mutta päätöslauselma olisi viimeisin sarjassa neuvotteluja yhden maailman vaikutusvaltaisimman aktivistisijoittajan ja Yhdysvaltain juoma- ja välipalaalan alan välillä.

Elliott paljasti syyskuussa noin 4 miljardin dollarin osuuden PepsiCossa ja on sittemmin painostanut yhtiötä nopeuttamaan osakekurssin nostoa, virvoitusjuomadivisioonan elvyttämistä ja kilpailuedun terävöittämistä keskeisillä markkinoilla.

Sijoittaja uskoo, että PepsiCon osakkeet voisivat kasvaa vähintään 50 %, jos yhtiö toteuttaa tiukemman strategisen ja operatiivisen uudistuksen.

Yhteistyö, mutta pullotuksesta avoimia kysymyksiä

PepsiCon toimitusjohtaja Ramon Laguarta on toistuvasti kuvannut yhtiön neuvotteluja Elliottin kanssa rakentaviksi.

Lokakuussa hän sanoi olevansa samaa mieltä Elliottin arvion kanssa, että yhtiön osakkeet olivat aliarvostettuja, ja totesi, että useat sijoittajien ehdotuksista heijastuivat jo PepsiCon pitkän aikavälin strategiaan.

PepsiCo ei kuitenkaan ole antanut selkeyttä yhteen Elliottin keskeisistä vaatimuksista: laajan Pohjois-Amerikan pullotusverkoston tarkasteluun, mukaan lukien mahdollinen toimintojen uudelleenfranchising katteiden kasvattamiseksi.

PepsiCo säilyttää merkittävän kontrollin pullotuksessaan verrattuna kilpailijaansa Coca-Colaan, ja Elliott on väittänyt, että hajautetumpi malli voisi avata huomattavaa arvoa.

Elliott on myös kehottanut yhtiötä virtaviivaistamaan salkkuaan luopumalla ei-ydin- ja heikosti suoriutuvista omaisuuseristä sekä tehostamalla innovaatioita lippulaivabrändeissään.

Kustannussäästöt ja brändin uudistukset muovaavat PepsiCon vastausta

PepsiCo on ollut paineen alla elvyttää vauhtia, kun myynnin kasvu laantuu viime vuosien kaksinumeroisen kasvun vuoksi.

Viimeisimmällä neljänneksellä liikevaihto kasvoi vain 1,3 %, poistaen valuuttaliikkeet ja MandA:n, kun taas pohjoisamerikkalaisten välipalojen ja juomien volyymit laskivat vuosi vuodelta.

Yritys on vastannut sekä kustannusleikkauksilla että brändin uudistuksilla.

Se on sulkenut kaksi yhdysvaltalaista tehdasta, vähentänyt tuotevalikoimaansa noin 15 % ja korostanut tarkastelussa olevia lisätehokkuutta.

PepsiCo nimitti myös Walmartin johtajan Steve Schmittin uudeksi talousjohtajaksi sen jälkeen, kun Jamie Caulfield ilmoitti jäävänsä eläkkeelle.

Samaan aikaan yritys panostaa kuluttajien mieltymysten muuttumiseen.

Se valmistelee Gatorade-pelin uudelleenlanseerausta ja on tuonut markkinoille päivitetyt versiot Lay'sista ja Tostitoksesta.

Juomissa PepsiCo aikoo tuoda markkinoille uuden Propel-juoman, jossa on elektrolyyttejä, kuitua ja proteiinia, jatkaen yhtiön prebioottisen limsabrändin Poppi hankinnan pohjalta.

Elliottin laajempi kampanja yritysmaailmassa

Elliott, joka hallinnoi yli 70 miljardin dollarin omaisuutta, on ollut yksi kiireisimmistä aktivisteista globaaleilla markkinoilla.

Se keräsi äskettäin yli 5 miljardin dollarin osuuden Honeywell Internationalista, mikä sai konsernin hajottamaan itsensä ja lopulta varmisti hallituksen.

Yritys on myös rakentanut suuria osuuksia Starbucksissa, Phillips 66:ssa ja Southwest Airlinesissa, ajaen nopeutettuja operatiivisia ja strategisia muutoksia.

Sijoittaja tunnetaan pitkistä ja aggressiivisista kampanjoistaan, mukaan lukien 15 vuotta kestänyt taistelu Argentiinan kanssa maksukyvyttömistä joukkovelkakirjoista, joka päättyi 2,4 miljardin dollarin sovintoon.

Sen yhteistyö PepsiCon kanssa näyttää nyt suuntaavan neuvoteltuun lopputulokseen, mikä merkitsee käännekohtaa kulutustavarajätille, joka navigoi hidastuvan kasvun ja muuttuvien kuluttajamieltymyksien keskellä.